حد سود و زیان

به طور مثال اگر نسبت سود به ضرر شما 1 باشد و در 50% موارد موفق باشید، شما در نهایت بازنده هستید. چرا که مقداری از پول شما صرف هزینه‌هایی مثل Spread و کمیسیون و … می‌شود. اگر نسبت سود به ضرر شما 2 باشد و در 35% موارد موفق باشید، برنده هستید.

صندوق توسعه ملی سه میلیارد دلار در خارج کشور سرمایه‌گذاری می کند

معاون بانکی و اعتباری صندوق توسعه ملی با بیان اینکه وزارت نفت می‌تواند برای پرداخت بدهی سهام خود را به صندوق توسعه ملی منتقل کند، گفت: براساس مصوبه هیئت امنا به ما اجازه داده شده تا سقف سه میلیارد دلار در خارج از کشور سرمایه‌گذاری کنیم.

به گزارش چابک آنلاین به نقل از تسنیم، صندوق توسعه ملی از سال 1390 و پس از تجربه حساب ذخیره ارزی تاسیس شد. قرار براین بود تا بخشی از منابع درآمدی نفت به این صندوق واریز شده و هر سال این رقم دو درصد افزایش یابد. براین اساس سهم صندوق توسعه ملی در سال 1401 به 40 درصد رسیده است.

البته طی سال‌های اخیر دولت‌ها با اجازه از مقام معظم رهبری (مدظله العالی) بخشی از منابع را به جای صندوق در بودجه عمومی کشور مورد استفاده قرار دادند به طوری که میانگین سهم صندوق از درآمدهای نفتی در طول ده سال اخیر حدود 10 درصد بوده است. با این وجود صندوق توسعه ملی از ابتدای کار خود در تامین مالی طرح‌های مختلفی مشارکت داشته است.

در این بین یکی از چالش‌های مهم بازپرداخت مطالبات ارزی صندوق توسعه ملی است. اخیرا غضنفری رییس هیات عامل صندوق توسعه ملی اشاره کرده بود که شش میلیارد دلار از مطالبات صندوق توسعه ملی تعیین تکلیف شده است که 5/3 دلار آن در قالب تملک سهام است. برای بررسی بیشتر مسائل مرتبط با بازپرداخت منابع صندوق توسعه ملی و طرح‌های تامین مالی شده در این مصاحبه با میرمحمد صادقی عضو هیأت عامل و معاون بانکی و اعتباری صندوق توسعه ملی گفتگو شده است.

تخصیص 40 میلیارد دلار برای 362 پروژه طی 10 سال/ تنها 500 میلیون دلار از اقساط عاملیت ارزی سررسید شده تا مهر ماه 1400 وصول شد

یکی از چالش‌های اساسی که در خصوص صندوق توسعه ملی وجود دارد بحث وصول مطالبات صندوق است؛ اهمیت این موضوع از این جهت است که بدانیم یکی از عوامل اصلی تجربه ناموفق حساب ذخیره ارزی به همین چالش باز می‌گشت. در حال حاضر وضعیت وصول مطالبات صندوق چگونه است؟

صادقی : صندوق توسعه ملی طی 10 سال گذشته در مجموع از طریق عاملیت و سپرده‌گذاری، 40 میلیارد دلار برای پروژه‌های تامین مالی حد سود و زیان کرده است. 33.8 میلیارد دلار از این رقم به روش عاملیت ارزی برای 316 طرح اختصاص یافته است. حدود 2/6 میلیارد دلار نیز برای 46 طرح به صورت سپرده‌گذاری ارزی پرداخت شده است.

در واقع از سال 1390 تا امروز صندوق توسعه ملی 362 طرح را تامین مالی کرده است. از این تعداد 233 طرح سررسید و به بهره‌برداری رسیده است. به عبارت دیگر دوره ساخت و اجرای آنها به پایان رسیده است و باید شروع به بازپرداخت اقساط کنند. در این تعداد، حدود 18 طرح نیز مشکلاتی دارند و متوقف هستند.

در زمان حاضر 83 طرح از محل قراردادهای عاملیت ارزی در حال اجرا هستند و همچنان باید به آنها منابع تخصیص داده شود. نزدیک 30 میلیارد از 40 میلیارد دلاری که اشاره شد پرداخت شده است و باید 10 میلیارد دلار دیگر برای 83 طرح باقی مانده پرداخت شود.

اگر در نظر بگیریم که از سال 1390 برخی پروژه‌ها آغاز شده‌اند و به طور متوسط هر پروژه برای اجرا به 5 سال زمان نیاز داشته باشد، باید از سال 1396 یا 1397 بازپرداخت اقساط آغاز می‌شده اما تا مهر سال 1400 در کل 500 میلیون دلار اقساط عاملیت ارزی بازپرداخت شده بود.

با حضور مدیریت جدید در صندوق توسعه ملی، بازدیدهای متعددی از بیش از 80 طرح انجام شد، این بازدیدها باعث شد تا پرداخت مطالبات صندوق آغاز شود و تا تاریخ 13 شهریور ماه بیش از 5/2 میلیارد دلار از مطالبات ارزی صندوق به صورت نقد دریافت شده و به حساب‌های ارزی صندوق نزد بانک مرکزی واریز شده است.

توافق با وزارت نفت و بنیاد مستضعفان برای پرداخت معوقات صندوق/ تنها 2.5 میلیارد از بدهی 7.1 میلیاردی به صندوق توسعه ملی پرداخت شد

صادقی : مطالبات معوق صندوق توسعه ملی از 233 طرحی که به بهره‌برداری رسیده‌اند، 7.1 میلیارد دلار است. از این عدد 2.5 میلیارد دلار وصول شده و 4.6 میلیارد دلار دیگر باقی‌مانده است.

مطالبات اصلی صندوق توسعه ملی از پروژه‌های نفت و پتروشیمی و نیروگاه‌ها بوده است. در حوزه نفت مطالبات سررسید شده نزدیک 3 میلیارد دلار بوده است. در این خصوص با وزیر و شرکت ملی نفت توافق کردیم که حداقل 20 درصد از مطالبات را به صورت نقدی، مقداری به صورت سهام و مقداری را نیز به صورت انتقال دارایی به صندوق پرداخت کنند.

اقداماتی برای تامین مالی پروژه‌هایی که بخش عمده سهام آنها متعلق به بنیاد مستضعفان انجام شده بود که شامل پروژه‌های نیروگاهی، فولاد و نساجی می‌شود. براساس توافقی که با این نهاد عمومی غیر دولتی انجام شده، تمامی مطالبات به‌روز شده و به‌روز نشده صندوق توسعه ملی پرداخت خواهد شد که در این صورت مبلغ مناسبی به منابع صندوق اضافه خواهد شد.

بدهکاران بزرگ به دو دسته تقسیم می‌شوند. دسته اول شامل پروژه‌های نفتی و نیروگاهی است و دسته دوم سایر صنایع (مانند سرامیک، مصالح ساختمانی، دارو، صنایع غذایی و صنایع چوبی) را شامل می‌شود.

مشارکت 6/4 میلیارد دلاری صندوق توسعه ملی در 46 پروژه نیروگاهی با ظرفیت200/7 مگاوات / 750 میلیون دلار از اقساط نیروگاه‌ها سررسید شده است

همانطور که اشاره شد یکی از گروه‌های بدهکار به صندوق توسعه ملی بخش نیروگاهی است. تا کنون این بخش چه میزان تسهیلات دریافت کرده و علت عدم پرداخت اقساط سررسید شده چیست؟

صادقی : مجموع تامین مالی انجام شده در حوزه نیروگاهی حدود 6/4 میلیارد دلار برای 46 پروژه است که از این رقم مبلغ 5/3 میلیار دلار به متقاضیان پرداخت و حدود 750 میلیون دلار از اقساط آنها سررسید شده است. بدهی‌های نیروگاه‌ها به صندوق توسعه ملی به دو صورت است، اولین مسئله مربوط به نیروگاه‌هایی است که خرید تضمینی داشته‌اند و باید اقساط خود را به صورت ارزی پرداخت کنند.

دسته دیگری از نیروگاه‌ها با توجه به قرارداد بیع متقابل خود با وزارت نیرو، می‌توانند از صرفه‌جویی مصرف سوخت گزارشی به وزارت نیرو ارسال کنند. در این مرحله بعد صندوق توسعه ملی می‌تواند بخشی از مطالبات خود را از طریق حواله نفتی دریافت کند و این موضوع نیز در حال پیگیری است.

به طور کلی 85 درصد مطالبات ما از حوزه نیروگاهی مربوط به چهار نیروگاه است. برخی از این نیروگاه‌ها از سال 1396 مورد بهره‌برداری قرارگرفته‌اند اما متاسفانه به دلایل مختلفی اقساط خود را پرداخت نکردند اما صندوق توسعه ملی به دنبال وصول مطالبات خود است.

بخشی از بدهی‌های نیروگاه‌ها مربوط به مصوبه هیئت وزیران است که در آن گفته شده نیروگاه‌ها پول اقساط خود را به بانک پرداخت کنند و بانک ارز را خریداری کند. به دلیل تغییرات نرخ ارز بانک دیگر نتوانسته است تا ارز را خریداری و به صندوق توسعه ملی پرداخت کند.

تملک سهام پروژه در صورت عدم بازپرداخت تسهیلات صندوق

در برخی صنایع مواردی نظیر قیمت‌گذاری‌های دولت و تحریم برای عدم سود دهی مناسب و در نتیجه عدم پرداخت اقساط صندوق مطرح می‌شود، شیوه برخورد صندوق توسعه ملی با این موارد چگونه است؟

صادقی : هر پروژه‌ای که وارد صندوق می‌شود، حدود 75 تا 80 درصد آن از سوی صندوق توسعه ملی تامین مالی می‌شود و در حقیقت آورده متقاضی حداکثر 20 تا 25 درصد است. حال وقتی نیروگاه یا هر شرکت دیگری به بهره‌برداری می‌رسد، این بحث به وجود می‌آید که اقساط صندوق پرداخت شود و روابط بین آن متقاضی با دولت یا مراجع دیگر ارتباطی به صندوق ندارد.

صندوق توسعه ملی به عنوان تامین کننده مالی قرارداد بسته است و اگر متقاضی نمی‌تواند اقساط را پرداخت کند، صندوق توسعه ملی باید به اندازه‌ای که در پروژه تامین مالی کرده است شریک باشد. در این صورت دیگر نیازی به پرداخت اقساط نخواهد بود و صندوق توسعه ملی در سود و زیان آن پروژه سهیم خواهد بود. مدیران این پروژه‌ها به کار خود ادامه خواهند داد اما بخشی از سهام به صندوق توسعه ملی خواهد رسید.

آغاز فرآیند تملک بخشی از سهام ستاره خلیج فارس در برابر مطالبات صندوق از صنایع نفتی

براساس گفته مدیر عامل صندوق توسعه ملی حدود 4 میلیارد تومان از مطالبات صندوق در قالب تملک سهام پرداخت شده است، آیا این رقم مربوط به تملک سهام پروژه‌هایی است که امکان پرداخت اقساط را نداشته‌اند؟

صادقی : این رقم مربوط به طرح‌های دیگری است. به طور مثال تامین مالی یک طرح بالادستی نفت انجام شده است. وزارت نفت در پالایشگاه ستاره خلیج فارس 18 درصد سهام دارد. وزارت نفت می‌تواند برای پرداخت بدهی خود از طریق مسیرهای قانونی سهام خود را به صندوق توسعه ملی منتقل کند.

در این صورت صندوق توسعه ملی نیز در کنار سایر سهام‌داران پالایشگاه قرار خواهد گرفت. در مورد ستاره خلیج فارس ابتدا باید قیمت‌گذاری صورت بگیرد و سپس سهم وزارت نفت و شرکت پالایش و پخش مشخص شود. در کنار این مورد حدود دو شرکت دیگر نیز اعلام شده که فرآیند مربوط به آنها نیز در حال انجام است. برخی از شرکت‌ها بورسی هستند و اسم آوردن از آنها می‌تواند بر روی ارزش سهام در بازار تاثیر مثبت یا منفی داشته باشد.

صندوق توسعه ملی شریک طرح‌های توسعه‌ای و ابر پروژه‌ها می‌شود

صندوق توسعه ملی سرمایه‌گذار است نه تسهیلات‌دهنده

صندوق توسعه ملی قصدی برای بنگاه‌داری ندارد

با توجه به مباحثی که مطرح شد برداشت این است که صندوق توسعه ملی قصدی برای دخالت در مدیریت حد سود و زیان پروژه‌هایی که به تملک صندوق درمی‌آید را ندارد. تا چه حد و چگونه این موضوع امکان‌پذیر است؟

صادقی : صندوق توسعه ملی به هیچ عنوان قصد ندارد که بنگاه داری کند و اگر نیروگاهی نیز به تملک صندوق توسعه ملی دربیاید در همان لحظه نیروگاه را به یک صنعت واگزار میکنیم و پول خود را از صنعت دریافت می‌کنیم. به عبارت دیگر صندوق توسعه ملی تنها قصد دارد مطالبات خود را وصول کند و قصد نیروگاه‌داری ندارد.

براساس بررسی‌های انجام شده بر روی 145 صندوق ثروت‌های ملی و تحلیل‌هایی که انجام شده، صندوق های ثروت ملی کمتر از 10 تا 15 درصد منابع خود را تسهیلات می‌دهند و بسیاری از آنها سهام‌دار شرکت‌های خوب در نقاط مختلف دنیا هستند و از درآمدهای این شرکت‌ها دارایی‌های خود را افزایش می‌دهند. منابع صندوق ثروت ملی که مربوط به نسل‌های آینده است باید رو به رشد باشد تا در شرایط بحران بتواند به کشور کمک کند.

همکاری صندوق توسعه ملی در مرحله اجرا، تنفس و اقساط به شرط اراده متقاضی برای بازپرداخت تسهیلات

با توجه به شرایط تحریمی موجود ممکن است بسیاری از صنایع درگیر مشکلاتی در زمان ساخت و یا پرداخت اقساط شده باشند، آیا در این موارد نیز صندوق توسعه ملی به سراغ تملک این پروژه‌ها خواهد رفت؟

صادقی : براساس مصوباتی که طی یکسال گذشته از هیئت امنای صندوق توسعه ملی داشته‌ایم، بحث شیوه‌نامه وصول مطالبات غیرجاری صندوق به ما ابلاغ شده است که براساس آن می‌توانیم هرگونه اموال که معلق به بانک، تسهیلات‌گیرنده، ضامنین و یا سهام شرکت‌های زیر مجموعه باشد، را در برابر تسهیلات پرداخت شده دریافت کنیم. در نتیجه با عدم حد سود و زیان حد سود و زیان بازپرداخت تسهیلات، از طریق توافق‌نامه تجاری و حقوقی صندوق توسعه ملی اقدامات خود را آغاز خواهد کرد.

در خصوص وصول مطالبات، برخی روش‌های جاری وجود دارد. به طور مثال به دلایل مختلف از جمله تحریم زمان ساخت طرح از سه سال به پنج سال رسیده است. در این موارد توافق می‌کنیم تا زمان اجرا و مشارکت از سه به پنج سال افزایش پیدا کند. همچنین در خصوص تنفس پس از راه‌اندازی ممکن است در قرارداد شش ماه ذکر شده باشد اما پس از گذشت این زمان پروژه هنوز به نقطه سوددهی نرسیده باشد که در این مورد نیز صندوق توسعه ملی کمک خواهد کرد.

اما وقتی پروژه به شرایط بهره برداری و سوددهی می‌رسد و تراز مالی آن مثبت است، باید در بخش هزینه‌های خود، اقساط صندوق را در نظر بگیرد. وقتی شرکت این کار را پشت گوش می‌اندازد به این معنا است که می‌خواهد صندوق توسعه ملی را با مشکل مواجه کند و در این موارد است که ما به سراغ شیوه‌نامه وصول مطالبات غیرجاری صندوق می‌رویم.

به طور مثال در شرایطی ممکن است یک شرکت بگوید که هر شش ماه امکان پرداخت 10 میلیون دلار را ندارد و می‌تواند 8 میلیون دلار بپردازد. با توافقی که انجام می‌شود امکان افزایش اقساط وجود خواهد داشت و می‌توان به جای 10 قسط تا 14 قسط در نظر گرفته شود. بنابراین در مرحله اجرا، تنفس و اقساط در صورتی که اراده برای بازپرداخت باشد، تمام تلاش صندوق توسعه ملی این است که با متقاضی همکاری کند. اما وقتی که با این افراد دچار مشکل می‌شویم به سراغ فرایندهای بانکی، قضایی و اقداماتی که در قرارداد ذکر شده است می‌رویم.

راکد شدن منابع صندوق باعث فساد و رانت خواهد شد

سازمان خصوصی‌سازی در گزارش خود به چالش‌های قیمت‌گذاری و واگذاری برخی شرکت‌ها از جمله ستاره خلیج فارس اشاره کرده است. با توجه به مشکلاتی که در این حوزه وجود دارد، تلاش صندوق برای دریافت صندوق توسعه ملی از این طریق باعث نخواهد شد که صندوق نیز درگیر چنین مواردی شود؟

صادقی : از حدود 233 طرحی که به بهره‌برداری رسیده است، چهار پروژه در حوزه نیروگاهی 85 درصد از بدهی‌های این حوزه و در صنایع دیگر نیز شاید 10 طرح بیشتر نیستند که بدهکار اصلی صندوق هستند. در حقیقت اکثر فعالان اقتصادی و افرادی که کار تولید انجام می‌دهند، اقساط صندوق را پرداخت می‌کنند.

برخی افراد به دنبال این هستند که درآمدهای خود را افزایش دهند اما بدهی خود به صندوق توسعه ملی را پرداخت نمی‌کنند. اگر صندوق توسعه ملی نتواند اقساط تسهیلات را دریافت کند دیگر امکان مشارکت در طرح‌های جدید را نخواهد داشت. منابع صندوق باید مانند چشمه باشد چرا که اگر منابع به صورت ثابت در صندوق باقی بماند باعث فساد خواهد شد و تنها عده‌ای خاص از آن بهره‌مند می‌شوند. حدود هزار نفر از منابع صندوق ارزی استفاده کردند و ما به دنبال این هستیم که این تعداد افزایش یابد. مجدداً و با عنایت به چالش های مطرح شده عرض تاکید میکنم، صندوق قصد بنگاهدارای نداشته و سهام کنترلی نخواهد داشت. صندوق برای رسالت خود که همان حفظ منابع بین النسلی است باید به این سمت برود.

ورود صندوق به حوزه سرمایه‌گذاری مستقیم برای اولین بار/ سه میلیارد دلار برای سرمایه‌گذاری خارجی در نظر گرفته شد

در حوزه سرمایه‌گذاری مستقیم و تغییر اساسنامه صندوق توسعه ملی پیگیری‌هایی در چارچوب برنامه هفتم توسعه در جریان است اما بر اساس گفته رییس سازمان برنامه و بودجه به نظر نمی‌رسد که اجرای این برنامه در سال جاری محقق شود. با توجه به این مسئله تکلیف سرمایه‌گذاری مستقیم که در دستور کار صندوق توسعه ملی قرارداد چه زمانی اجرایی می‌شود؟

صادقی : هیئت امنای صندوق توسعه ملی دستورالعمل سرمایه‌گذاری داخلی را به ما ابلاغ کرده است، با توجه به این مسئله ما می‌توانیم سرمایه‌گذاری داخلی داشته باشیم. این مسئله در اساسنامه صندوق وجود داشت اما نیاز بود تا دستورالعمل آن به تصویب هیئت امنای صندوق توسعه ملی برسد.

در نتیجه با رعایت شرایط سرمایه‌گذاری مانند امانت‌داری، پاکدستی، حاکمیت مدیریت حرفه‌ای و تخصصی، اداره اقتصادی امور، صرفه در مقیاس، هم‌افزایی، در نظر گرفتن صرفه و صلاح صندوق توسعه ملی، دستیابی به رشد پایدار اقتصادی، توسعه متوازن کشور و تبدیل منابع صندوق به دارایی‌های ماندگار با ارزش بالاتر که در دستورالعمل ذکر شده است، امکان سرمایه‌گذاری خواهد شد.

سرمایه‌گذاری داخلی صندوق توسعه ملی، در قالب سرمایه‌گذاری عام انجام می‌شود و امکان سرمایه‌گذاری مستقیم و غیرمستقیم در بازار سهام، مشارکت‌های عمومی و خصوصی و شرکت‌های سهامی عام و خاص وجود خواهد داشت. در نتیجه شاید بتوان گفت که صندوق توسعه ملی فصل جدیدی از مدیریت خود را آغاز کرده است.

با توجه به استراتژی تعیین شده سرمایه‌گذاری مستقیم را از اعداد کم آغاز می‌کنیم و با رشد منابع صندوق، سرمایه‌گذاری مستقیم صندوق نیز افزایش خواهد یافت.

سرمایه‌گذاری خارجی نیز در ماموریت‌های صندوق توسعه ملی قرار دارد. طبق مصوبه هیئت امنا به ما اجازه داده شده تا سقف سه میلیارد دلار در خارج از کشور سرمایه‌گذاری کنیم. باید با توجه به تحلیل ریسک پروژه‌ها و کشورها اقدام کنیم و گروه سرمایه‌گذاری‌های خارجی نیز بر روی این موضوع کار می‌کند تا بتوانیم در کشورهای مختلف در بازارهای مالی و پولی و در صورت امکان در طرح‌ها و پروژه‌ها مشارکت کنیم.

حد سود و زیان

حد ضرر و فرصت ،موضوع جلسه 28 ام آموزش پرایس اکشن است.

این جلسه یکی از مهم ترین مباحث معامله گری در بازارهای مالی است،و انتخاب نادرست حد ضرر باعث ضررهای سنگین و جبران ناپذیر بر معامله گر می شود .

در ادامه آموزش این جلسه با من همراه باشید تا به طور کامل این موضوع مهم را یاد بگیریم .

ابندا سه اصطلاح مهم را بررسی کنیم که معامله گران هر سه مورد را یکی تلقی می کنند .

مدیریت ریسک ، مدیریت سرمایه گذاری و حد ضرر

راجع به مدیریت ریسک درسایت آکادمی توضیحات کامل داده شده است که می توانید استفاده کنید.

همچنین اگر با مدیریت سرمایه گذاری آشنا نیستید حتما مقاله زیر را مطالعه کنید .

حد ضرر و فرصت

جدا از ضرری که برای کل سرمایه تعیین کرده ایم، باید برای تک تک معاملات هم حد ضرر تعیین کنیم .

تعیین حد ضرر امری مهم در همه ی کسب و کارها است و اگر معامله گر در هنگام معامله بدون در نظر گرفتن ضرر و فقط به خاطر سود احتمالی معامله کند

ممکن است شکست بخورد و سرمایه خود را از دست بدهد.

اما برای تعیین حد ضرر باید چه کرد ؟

این کار بر اساس مواردی مثل سطوح موثر و تغییر وزن جریان سفارشات انجام می شود.

فرض کنید ستاپ pull back در روند قیمت ایجاد شد و ما به محض تغییر وزن جریان سفارشات وارد معامله long شده ایم

در این حالت حد ضرر را پشت کندل جریان سفارشات و یا زیر همین منطقه استراحت کندلی قرار می دهیم .

و علت این که حد ضرر را در این محدوده می گذاریم، این است که :

طبق آموزش های قبلی رفتار معامله گرها زمانی قابل پیش بینی است که تحت تنش قرار بگیرند .

در مثال قبل اگر قیمت بعد از ورود ما به علت معاملات short معامله گران خلاف روند شروع به ریزش کرد و از

محدوده قیمتی عبور کند

از آنجا که خیلی از معامله گران حرفه ای و سازمانی حد ضرر های خود را پشت این محدوده قرار می دهند .

معاملات short معامله گران خلاف روند و معاملات sell to cover یعنی خروج از long ، با هم تجمیع شده و قیمت با سرعت بیشتر در محدوده نزولی حرکت خواهد کرد .

برای درک بهتر لطفا به تصویر زیر نگاه کنید:

حالت دوم فرض کنید قیمت در چارچوب حرکتی خود یک ستاپ stall در نزدیکی سطح موثر ایجاد کرد:

رویکرد معاملاتی صحیح در این جا چیست ؟! آیا به معامله long وارد شویم؟

خیر ، اما چرا ؟!

چون قیمت به حدی به اولین سطح کلیدی نزدیک است که اگر بخواهد تمایلات در این سطح تنش عوض شود فرصت اجرای استراتژی خروج را به ما نخواهد داد .

استراتژی خروج را در جلسات آینده به طور کامل بررسی می کنیم.

نکته ای که وجود دارد این است که:

به همان اندازه که قدر که تعیین حد ضرر لازم است، اما تعیین حد سود برای یک معامله اشتباه هست چون مشخص نیست قیمت چقدر پیش روی خواهد کرد.

بعد از ورود به معامله در منطقه سود تنها با مدیریت پویا رفتار قیمت را به نحوی دنبال میکنیم که در بهینه ترین قیمت از بازار خارج میشویم .

به عنوان آخرین نکته یادآوری کنم که :

جمله ((ضرر جزئی از بازار سرمایه است)) مفهوم درستی ندارد و ما در همه ی مشاغل ضرر داریم

اما این ضررها باید جزئی و در حد هزینه باشد در غیر این صورت باعث صدمات مالی و روانی به معامله گر می شود.

در ادامه برای درک بهتر حد ضرر و فرصت ، ویدیو آموزشی این جلسه را مشاهده کنید .

حد سود و حد ضرر

Пояснение:
This means that you're able to set your Stop Loss level below the current market price and Take Profit level above current market price. It's important to remember that a Stop Loss (SL) or a Take Profit (TP) is always حد سود و زیان connected to an open position or a pending order.

SL AND TP ( Stop loss and Take profit)
حد سود و حد ضرر

• Stop loss and take profit forms two important elements of trade management and is just as important as the analysis one would do before opening a position. In this article, we present a brief guide to using stop loss and take profits and also present a de
• Stop loss (SL) or stops is defined as an order that you tell or send to your broker telling them to limit the losses on an open position (or trade). Take profit (TP) or target price is an order that you tell or send to your broker informing them to clos

Grading comment

thanks

Пояснение:
Stop loss
حد ضرر
take profit
حد سود

Пояснение:
The extent of profit and the extent of loss .

Пояснение:
Profit and loss margin

www.invstor.com › information › net-income-or-loss-margin-definition

Login or register (free and only takes a few minutes) to participate in this question.

You will also have access to many other tools and opportunities designed for those who have language-related jobs (or are passionate about them). Participation is free and the site has a strict confidentiality policy.

KudoZ™ translation help

Сеть KudoZ - система, позволяющая переводчикам и другим участникам сайта оказывать друг другу помощь в переводе и интерпретации отдельных терминов, словосочетаний и коротких фраз.

Эти переводчики координируют перевод ProZ.com на русский язык

Team Coordinators: Natalie
Team Members: Alexey Pylov, Angela Greenfield, esperantisto, svetlana cosquéric, Igor Volosyanoy, VASKON, Sergey Protsenko, Yuliya Masalskaya (X), Oleksandr Somin, Guzel Rakhimova, Rustam Shafikov, Yana Kalinina, Liudmyla Tavrovska
Просьба принять к сведению, что сайт пока переведен не полностью. Локализация сайта осуществляется поэтапно и первыми переводятся наиболее активные разделы. Если вы обнаружите ошибку в переводе какого-либо раздела сайта, который уже локализован, то сообщите об этом одному из указанных выше координаторов локализации.

Do you want to help translate ProZ.com into your language? Become a ProZ.com Localizer

Copyright © 1999-2022 ProZ.com - All rights reserved. Privacy - Распечатать страницу

For another site operated by ProZ.com for finding translators and getting found, go to TM-Town.

You have native languages that can be verified

You can request verification for حد سود و زیان native languages by completing a simple application that takes only a couple of minutes.

Review native language verification applications submitted by your peers. Reviewing applications can be fun and only takes a few minutes.

تحریم نفتی غربی‌ها، سود روس‌ها را بیشتر کرد!

با اعمال تحریم‌ها، نفت روسیه با تخفیف ۳۰ دلاری در هر بشکه نسبت به نفت خام برنت به فروش می‌رسد اما درآمد نفتی این کشور نسبت به سال ۲۰۲۱ افزایش یافته است. به همین دلیل ایالات متحده واردکنندگان نفت روسیه از جمله هند را تحت فشار قرار می‌دهد تا همانند کشورهای عضو G۷ سقف قیمتی برای محدود کردن درآمدهای روسیه قرار دهند.

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، به نقل از فایننشیال تایمز، با شروع جنگ اوکراین در ماه فوریه، ایالات متحده، اتحادیه اروپا، بریتانیا، کانادا و ژاپن تحریم‌هایی را برای کاهش خرید نفت از روسیه اعمال کردند. اما خرید نفت روسیه توسط هند و چین بخش اعظمی از این تلاش‌ها را خنثی و سوالاتی را در مورد تأثیر تحریم‌ها بر مسکو ایجاد کرده است. تحریم‌هایی که افزایش شدید هزینه قبوض انرژی را برای مصرف‌کنندگان اروپایی به بار آورده است.

نمودار ۱. صادرات نفت روسیه بر حسب کشورهای مقصد (میلیون بشکه در روز)

تحلیل فایننشیال تایمز از داده‌های موجود گمرک‌های چین و هند نشان می‌دهد که این کشورها در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۲ نسبت به سه ماهه اول، حدود ۱۱ میلیون تن نفت بیشتری از روسیه وارد کرده‌اند. همچنین پرداختی آنها بابت نفت روسیه ۹ میلیارد دلار افزایش داشته است.

بیشترین رشد حجم واردات نفت روسیه مربوط به هند است که واردات آن از ۰.۶۶ میلیون تن در سه ماهه اول ۲۰۲۲ به ۸.۴۲ میلیون تن در سه ماهه دوم افزایش یافته است. چین نیز که پیش از جنگ اوکراین یکی از خریداران عمده نفت روسیه بود، در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۲ نسبت به سه ماهه اول سال، حدود ۱.۷ میلیون تن نفت بیشتری از حد سود و زیان روسیه خریداری کرده است.

نمودار ۲. حجم نفت وارداتی هند از روسیه (میلیون تن)

نمودار ۳. حجم نفت وارداتی چین از روسیه (میلیون تن)

از زمان جنگ اوکراین، نفت روسیه با تخفیف ۳۰ دلاری در هر بشکه در مقایسه با نفت خام برنت معامله می‌شود. اما مجموع درآمد روسیه به دلیل جهش قیمت‌های حد سود و زیان جهانی (برای اولین بار از سال ۲۰۱۴، نفت در اکثر روزهای سال بالای ۱۰۰ دلار معامله می‌شود) همچنان بیشتر از سال ۲۰۲۱ بوده است. بطور مثال سود شرکت تات نفت (Tatneft)، یکی از تولیدکنندگان بزرگ نفت روسیه، در نیمه اول سال ۲۰۲۲ نسبت به سال قبل ۵۲ درصد افزایش داشته است.

به همین دلیل ایالات متحده واردکنندگان نفت روسیه از جمله دهلی نو را تحت فشار قرار می‌دهد تا همانند کشورهای عضو G۷ سقف قیمتی برای محدود کردن درآمدهای مسکو قرار دهند.زیرا آمارها حاکی از آن است که هند نیز در مقایسه با دوره قبل از جنگ از کاهش قیمت نفت روسیه برخوردار بوده است. به طوری که واردات نفت روسیه توسط هند در سه ماهه اول ۲۰۲۲ به طور متوسط ۷۹۰ دلار در هر تن هزینه داشت اما در سه ماهه دوم به ۷۴۰ دلار در هر تن کاهش یافت. در حالی که هزینه واردات هند از سایر منابع در همین دوره افزایش داشته است.

همچنین آمارهای گمرک چین نشان می‌دهد که واردات فعلی نفت این کشور از روسیه تقریباً به اندازه مقدار قبل از جنگ است. اما فروش‌ نفت روسیه به چین کمتر از قیمت‌های رایج بازار بوده است. به طوری که ارزش هر تن واردات نفت چین از امارات، عراق و عمان به حدود ۸۰۰ دلار در سه ماهه دوم ۲۰۲۲ می‌رسد اما ارزش هر تن نفت وارداتی از روسیه ۷۰۰ دلار تخمین زده می‌شود.

نمودار ۴. ارزش واردات نفت (دلار / تن) و میانگین واردات آن از پنج کشور دیگر (میلیون تن)

منبع: مقاله‌ای از سایت فایننشیال تایمز با عنوان «هند و چین درد تحریم‌های نفتی روسیه را کاهش دادند»

حد سود و زیان

نسبت سود به ضرر چیست و چگونه محاسبه می شود؟

در مقاله‌ پیشین از سری مقالات مرتبط با مدیریت سرمایه در بازار‌ها‌ی مالی به شرح و بررسی «چرا یک معامله‌گر باید استراتژی شخصی داشته باشد؟» پرداختیم.، در این مقاله به شرح این که «نسبت حد سود و زیان سود به ضرر چیست و چگونه محاسبه می شود؟» می‌پردازیم.

در صورت برقراری شرایط معاملات الگوریتمی در بازار هدف برای اعمال هر یک از این مفاهیم در استراتژی‌های معاملاتی می‌توانید از سفارش کد پایتون، سفارش کد mql و … برای کد کردن و بهینه یابی استراتژی‌های خود استفاده کنید. و در عین حال حد سود و زیان سوای امکان سفارش اکسپرت می‌توانید از سفارش اندیکاتور برای دریافت یک نمایش گرافیکی از محاسبات استراتژی خود بهره ببرید.

فرض کنید سودی را در نظر گرفته‌اید برای رسیدن به این سود، چقدر ریسک متحمل می‌شوید؟ اگر تارگت شما 100 pip باشد و ریسکی که متحمل می‌شوید، 50 pip باشد، نسبت سود به ضرر شما 2 است.

یکی از پارامتر‌هایی که در بحث مدیریت سرمایه باید مورد توجه و مطالعه قرار گیرد مبحث Risk/Reward ratio یا نسبت سود به ضرر است. منطقا بهره‌گیری از آموزش مدیریت سرمایه‌ی مناسب می‌تواند به تسهیل این روند کمک شایانی کند. البته در صورت انتخاب و تست سیستم مدیریت سرمایه‌ی مطلوب خود می‌توانید از سفارش کد مدیریت سرمایه نیز استفاده کنید و یا از نرم افزار مدیریت سرمایه مناسبی استفاده کنید.

نکته : نسبت سود به ضرر بر اساس مقدار ریسکی است که در ابتدای معامله متحمل می‌شوید. بنابراین کارهایی مثل بستن دستی پوزیشن یا Trailing Stop کردن یا Risk Free کردن معامله در فرمول نسبت سود به ضرر نقشی ندارند.

دلیل مهم بودن نسبت سود به ضرر این است که یکی از پارامترهایی است که نشان می‌دهد یک استراتژی سود ده است یا خیر ( البته شرط لازم است و نه کافی ).

به طور مثال اگر نسبت سود به ضرر شما 1 باشد و در 50% موارد موفق باشید، شما در نهایت بازنده هستید. چرا که مقداری از پول شما صرف هزینه‌هایی مثل Spread و کمیسیون و … می‌شود.

اگر نسبت سود به ضرر شما 2 باشد و در 35% موارد موفق باشید، برنده هستید.

به جدول زیر دقت کنید :

اما تعاریف بالا راجع به مفهوم نسبت سود به ضرر خیلی ساده انگارانه است. ما می‌خواهیم معنی واقعی نسبت سود به ضرر را تعریف کنیم.

معنی واقعی Risk/Reward چیست ؟

(( همیشه باید مقدار tp از مقدار sl بیشتر باشد. ))

حتما این جمله را بارها و بارها در سایت‌ها و گروه‌های مختلف شنیده‌اید. این جمله درست است ولی بیانگر تمام واقعیت نیست. و خیلی از کسانی که این جمله را می‌گویند هنوز خود مفهوم واقعی آن را درک نکرده‌اند. آن‌ها خیلی راحت می‌گویند که اگر حد سود را از حد ضرر بیشتر در نظر بگیرید، معامله ، معامله خوبی است. بعضی از حرفه‌ای‌ترها می‌گویند «اگر حد سودتان از حد ضررتان بیشتر نبود، از معامله صرف نظر کنید.»

واقعیت این است که استفاده از این قانون که ((حد سود باید بیشتر از حد ضرر باشد )) بدون در نظر گرفتن احتمال رخ دادن هرکدام ، کاملا غلط است.

این مسئله را با یک مثال روشن می‌کنیم. فرض کنید در یک شرط بندی شرکت کرده‌اید که هزینه‌ی شرکت در آن یک دلار است و در صورت برنده شدن، یک میلیون دلار جایزه می‌گیرید.

ظاهرا شرط بندی خوبی است. زیرا که نسبت سود به ضرر برابراست با 1,000,000$.

باید به این نکته توجه داشته باشید که دو میلیون نفر در این شرط بندی شرکت کرده اند.

بسیار خوب بیایید احتمال برنده شدن و بازنده شدن را محاسبه کنیم :

حالا ریسک واقعی را حساب می‌کنیم. :

همانطور که مشاهده میکنید نسبت سود به ضرر 0.5 شد یعنی شما به ازای هر دلاری که ریسک می‌کنید تنها 50 سنت سود می‌کنید. و این معامله بسیار معامله بد و غیر منطقی است. همانطور كه در بالا ذكر گرديد فرمول واقعي Reward/Risk به شكل زير است :

مثال بالا بیانگر مفهوم واقعی نسبت سود به ضرر است.در معادلات E(win) همان حد سود و E(loss) همان حد ضرر است. با استفاده از فرمول فوق می‌توانیم حداقل نسبت سود به ضرر را با استفاده از احتمال موفقیت و یا حداقل احتمال موفقیت با استفاده از نسبت سود به ضرر به دست آوریم. به فرمول‌های زیر توجه کنید.

به طور مثال اگر نسبت سود به ضرر برابر 1 باشد، حداقل احتمال بردی را که سیستم‌مان باید داشته باشد به دست می‌آوریم :

یا اگر طبق خروجی بک‌تست استراتژی‌مان احتمال برد ما 60% باشد، حداقل نسبت سود به ضرری که می‌توانیم داشته باشیم و سیستم‌مان همچنان سودده باشد برابر است با :

گراف زیر منحنی مرزی بین سود ده بودن و ضرر ده بودن سیستم را با توجه به مقادیر مختلف احتمال موفقیت و نسبت سود به ضرر را نشان می‌دهد.

همانطور که می‌بینید، شرط لازم ( و نه کافی ) برای اینکه سیستم‌تان سود ده باشد این است که بالای منحنی قرمز قرار گیرد. این پارامتر می‌تواند کمک بسیار خوبی برای تشخیص و تخصیص سیستم مدیریت سرمایه‌ی مناسب برای سیستم معاملاتی‌تان باشد. استفاده از آموزش مدیریت سرمایه مناسب می‌تواند کمک بسیار خوبی به شما در این راستا باشد. همچنین می‌توانید از نرم افزار مدیریت سرمایه برای تسهیل این پروسه کمک بگیرید. جدول زیر این موضوع را با جزئیات بیشتری نشان می‌دهد. :

در صورت برقراری شرایط معاملات الگوریتمی در بازار هدف، می‌توان استراتژی‌های بر مبنای مباحث حجم یا هر یک از مباحث تحلیل تکنیکال را به وسیله‌ی سفارش کد پایتون یا سفارش کد mql و سفارش اکسپرت کد کرد و در پروسه‌ی بک تست اعتبار سنجی نمود. همچنین می‌توان از طریق سفارش اندیکاتور به آن‌ها یک جنبه‌ی نمایشی نمایان‌تری برای تسهیل تحلیل در سابقه‌ی نماد داد.