یکی از دلایل اصلی عدم موافقت کمیسیون بورس و اوراق بهادار با صندوق قابل معامله بیت کوین، احتمال دستکاری قیمت در صرافی های غیرقانونی بود. بیتمکس یکی از مهم ترین نمونه های این قبیل صرافی ها بود. بنابراین، اگر بیتمکس تعطیل شود یا از اهمیت و نقش آن در فضای معاملات بیت کوین کاسته شود، احتمال تصویب ETF بیشتر خواهد شد.
وضعیت فعلی طرح های پیشنهادی برای صندوق قابل معامله بیت کوین (ETF)
پذیرش ETF بیت کوین؛ اتفاقی که می تواند سیلی از سرمایه را وارد بازار بیت کوین کند و قیمت این ارز دیجیتال را به سطوح رویایی برساند. طی چند سال گذشته، مسئله تأیید یا عدم تأیید صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) یکی از داغ ترین مباحث جامعه بیت کوین و ارزهای دیجیتال بوده است. پذیرش ETF در بزرگ ترین میزبان بازارهای سرمایه یعنی آمریکا، به بیت کوین رسمیت می بخشد و درها را برای ورود شرکت های سرمایه گذاری عظیم باز می کند. اما وضعیت تأیید قانونی این صندوق، اکنون در چه مرحله ای قرار دارد؟ چه عاملی می تواند سبب مقبولیت این صندوق در نظر اعضای کمیسیون بورس آمریکا شود؟ روشی نوین برای مقابله با دستکاری بازار یا افزایش فشار سرمایه گذاران؟
در ادامه، با استفاده از مقاله ای که اخیراً در وب سایت دیکریپت منتشر شده است، به وضعیت فعلی طرح های پیشنهادی برای صندوق قابل معامله بیت کوین و روش های مؤثر برای اخذ مجوز قانونی ETF بیت کوین، نگاهی خواهیم داشت.
به گفته افراد بسیاری در صنعت ارزهای دیجیتال، ارائه مجوز از سوی نهادهای قانونی ایالات متحده برای راه اندازی صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین امری خارق العاده محسوب می شود و اگر این اتفاق رخ دهد، میزان اطمینان افراد به برترین ارز دیجیتال جهان به شدت افزایش خواهد یافت. تحلیلگران زیادی می گویند مانند آنچه در مورد طلا رخ داد، اگر ETF بیت کوین پذیرفته شود، سرمایه گذاران خُرد و سازمانی دسته دسته وارد این بازار می شوند و قیمت پادشاه ارزهای دیجیتال به «ماه» می رسد و حتی فراتر می رود.
صندوق قابل معامله در بورس، قیمت یک دارایی پایه (در این مورد، بیت کوین) را دنبال می کند تا یک ابزار سرمایه گذاری ارائه دهد که سرمایه گذاران بتوانند بدون نیاز به نگهداری این دارایی، از آن سود ببرند. درواقع، نگهداری ارزهای دیجیتال، چالش ها و مشکلات خاصی را به همراه دارد که مسئولیت امانی (کاستدی) فقط یک مورد از این مشکلات است.
پذیرش ETF در آمریکا به معنای این است که سرمایه گذاران می‌توانند مانند سرمایه گذاری در سهام، در بیت کوین هم سرمایه گذاری کنند؛ به این صورت که سرمایه گذاری کاملاً رسمی خواهد بود و حتی قابل ارث رسیدن است.
اما تا به امروز علیرغم تمام تلاش ها از سوی فعالان صنعت ارزهای دیجیتال، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در برابر ایده اعطای مجوز به صندوق ETF بیت کوین مقاومت کرده است. آیا راهی برای تغییر نظر این کمیسیون وجود دارد؟
تاریخچه مختصری از ETF بیت کوین
از اولین درخواست در سال ۲۰۱۳ تاکنون، تلاش های صنعت ارزهای دیجیتال برای اخذ تأییدیه کمیسیون بورس و اوراق بهادار بی ثمر مانده است و مقامات قانونگذار تمایل چندانی برای همکاری با این صنعت ندارند.
آخرین جواب منفی از سوی این کمیسیون در پاسخ به درخواست مجوز در فوریه ۲۰۲۰ (اسفند ۹۸) اعلام شد. این درخواست از سوی شرکت مدیریت سرمایه ویلشایر فینکس (Wilshire Phoenix) در ژانویه ۲۰۱۹ (بهمن ۹۷) مطرح شده بود. پیش از اینکه این درخواست هم نهایتاً رد شود، ۶ مرتبه مورد تجدیدنظر قرار گرفت.
کمیسیون بورس آمریکا بارها به نگرانی های خود درباره بازار بیت کوین اشاره کرده است. ازجمله این نگرانی ها می‌توان به محدودیت در حفاظت از دارایی سرمایه گذار و احتمال دستکاری بازار اشاره کرد. بیت کوین در بنگاه معاملاتی واحدی معامله نمی شود و این مسئله احتمال دستکاری بازار بیت کوین توسط صرافی های غیرقانونی را افزایش می دهد.
جی کِلیتون (Jay Clayton)، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، گفته است که همچنان پرونده صندوق ETF بیت کوین، یا حداقل نسخه ای توکنیزه از آن (توکن هایی با پشتوانه بیت کوین) را باز نگه می دارد. با این حال، اینکه آیا این اتفاق می تواند بازار شفاف تری با حذف مجرمان ایجاد کند یا اتفاق دیگری در راه است، هنوز مشخص نیست. در اینجا به برخی از مهم ترین شرایط لازم برای پذیرش ETF بیت کوین اشاره می کنیم.
شفافیت و نقدینگی کافی
در سال ۲۰۱۹، رابرت جکسون جونیور (Robert Jackson Jr.)، یکی از اعضای سابق کمیسیون بورس و اوراق بهادار، اظهار داشت که صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین هنگامی تأیید خواهد شد که بازار این ارز دیجیتال به اندازه کافی شفافیت و نقدینگی داشته باشد و بازیکنان بزرگتری به آن بپیوندند.
در کنفرانس آینده فین تک (Future of FinTech) که توسط شرکت تحلیل داده سی بی اینسایتس (CB Insights) برگزار شده بود، جکسون ادعا کرد کمیسیون بورس و اوراق بهادار به علت برخی نگرانی ها در خصوص معایب بیت کوین و همچنین احتمال کلاهبرداری، در تأیید طرح پیشنهادی ETF بیت کوین تعلل کرده است.
جکسون در سخنرانی خود اظهار داشت که صنعت ارزهای دیجیتال هنوز «ملزومات اساسی بازار» را برای گسترش معاملات کلان مهیا نکرده است.
افزایش قابل توجه قیمت بیت کوین
تام لی (Tom Lee)، بنیانگذار شرکت مشاوره و تحقیقات فانداسترات گلوبال ادوایزرز (Fundstrat Global Advisors) نیز به تبعیت از فضای غالب در سال ۲۰۱۹، چندان به تصویب ETF بیت کوین خوش بین نبود. او در کنفرانس سال ۲۰۱۹ بلاکشو (BlockShow) در سنگاپور اظهار داشت که بازار فعلی بیت کوین برای اینکه پایداری و پویایی موردنیاز برای ETF بیت کوین را به وجود بیاورد، آماده نیست و بیش از حد کوچک است.
لی حتی اشاره کرد که یک واحد بیت کوین باید به ارزشی معادل با ۱۵۰,۰۰۰ دلار برسد تا ETF بیت کوین بتواند به خوبی کار کند.
چارچوبی برای مقابله با دستکاری بازار
چارلز بوارد (Charles Bovaird)، مدیر بخش محتوا در شرکت تحقیقاتی ارزهای دیجیتال کوانتوم اکنامیکس (Quantum Economics)، در مصاحبه ای گفت:
یکی از تحولاتی که می تواند این مشکل را حل کند، رشد مستمر و گسترده شدن بازار بیت کوین و همچنین بهبود تدریجی در اساس بازار این ارز دیجیتال، یعنی صرافی ها است.
در سال ۲۰۱۹، کمیسیون بورس ایالات متحده دو راه برای مطابقت ETF بیت کوین با معیارهای این نهاد که در «قانون بازار معاملات» تبیین شده است، مطرح کرد:
- اول اینکه متقاضیان این صندوق نشان بدهند که بیت کوین «ماهیتاً در برابر کلاهبرداری و دستکاری بازار مقاوم است»
- و دوم اینکه برای فهرست شدن در هر پلتفرم معاملاتی، ETF بیت کوین با «بازاری قانونی با اندازه ای قابل توجه»، وارد توافق‌نامه ای نظارتی شود.
تحقق کامل اولین شرط غیرممکن است، اما شرکت حقوقی ارزهای دیجیتال سالیدوس لبز (Solidus Labs) و برخی دیگر از نهادهای فعال در این حوزه در حال ایجاد و توسعه چارچوب هایی برای راهکارهای نظارتی هستند که بتوانند بر خطر دستکاری در سرتاسر چندین بازار کنترل داشته باشند.
متیو گراهام (Matthew Graham)، بنیانگذار شرکت سرمایه گذاری دارایی های دیجیتال سینو گلوبال کپیتال (Sino Global Capital)، در این مورد گفت:
از نگاه ما، احتمالاً سرنوشت سازترین و مهم ترین قدم، ایجاد یک چارچوب نظارتی مشترک و مناسب برای مقابله با دستکاری بازار است. با این حال، ما بر این باوریم که یکی دیگر از عوامل مهم، افزایش علاقه سازمان ها به بیت کوین است که می‌تواند بر احتمال تصویب صندوق قابل معامله این ارز دیجیتال تأثیر به شدت مثبتی داشته باشد. هر شرکت یا صندوق سرمایه گذاری قانونی با سرمایه گذاری روی بیت کوین، مقامات قضایی را یک گام به سوی تأیید صندوق قابل معامله نزدیک تر می کند.
بازار گسترده و تقاضای خُرد
در مارس ۲۰۲۰ (بهمن ۹۸)، کریس همپستد (Chris Hempstead)، مدیر توسعه کسب و کار سازمانی در ایندکس آی کیو (IndexIQ)، شرکت ارائه کننده خدمات صندوق پوشش ریسک و صندوق قابل معامله در بورس، در گفت و گو با برنامه تلویزیونی ETF Edge از شبکه CNBC، اظهار داشت:
در برخی موقعیت ها، هنگامی که تقاضای بازار و تقاضای سرمایه گذاران آونگ را به نقطه خاصی هدایت می کند، کمیسیون بورس و اوراق بهادار احتمالاً نگاهی دیگر به صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین خواهد داشت و از جوانب دیگری آن را بررسی خواهد کرد.
همپستد افزود که آخرین جواب منفی کمیسیون به ایجاد این صندوق پایان داستان نیست، اما به عقیده او تصویب این صندوق در آینده نزدیک اتفاق نخواهد افتاد.
رایان آلفرد (Ryan Alfred)، رئیس شرکت دیجیتال اَسِتس دیتا (Digital Assets Data)، شرکتی فین تیک در حوزه دارایی های دیجیتال، کمی پیش گفت کمیسیون بورس و اوراق بهادار به دنبال این است که قیمت بیت کوین را از پلتفرم های فعال در داخل خاک آمریکا به دست بیاورد، به جای اینکه به صرافی هایی مانند بایننس استناد کند.
این امر ممکن است در حال وقوع باشد. افزایش حجم معاملاتی در قراردادهای آتی بیت کوین در پلتفرم بکت (Bakkt) نشانه‌های اولیه این تحول را نشان داد؛ اما اخیراً، محبوبیت صندوق سرمایه گذاری بیت کوین شرکت گری اسکیل (Grayscale) توجه از سوی سرمایه گذاران سازمانی به این دارایی دیجیتال را بیشتر برجسته کرده است.
با این حال، اندی هافمن (Andy Hoffman)، مالک شرکت مشاوره کریپتوگلدسنترال (CryptoGoldCentral)، در مصاحبه ای توضیح داد:
با تمام اطلاعاتی که در مورد ارائه خدمات امانی ارزهای دیجیتال (مانند صندوق سرمایه گذاری بیت کوین گری اسکیل) و تعیین قیمت بیت کوین داریم، چندان معقول نیست که در این مرحله فکر کنیم کمیسیون بورس و اوراق بهادار این موارد را مهم تلقی می کند.
فشار از سوی سرمایه گذاران سازمانی
به عقیده هافمن، تأیید ETF بیت کوین توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار اجتناب ناپذیر است. وی افزود:
فشار خرید از سوی شرکت های قانونی سرمایه گذاری مانند فیدلیتی (Fidelity)، گلدمن ساکس (Goldman Sachs) و جی‌پی مورگان (JP Morgan) که همگی طی سال جاری وارد فضای ارزهای دیجیتال شده‌اند، نادیده گرفتن بیت کوین توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار را غیرممکن خواهد کرد.
در ماه ژوییه (مرداد)، اداره ممیزی ارزی آمریکا (OCC) ایالات متحده که سیستم بانکداری فدرال این کشور را تحت کنترل دارد، ارائه خدمات امانی (کاستدی) ارزهای دیجیتال توسط بانک ها را قانونی اعلام کرد و ایالت وایومینگ آمریکا در ماه سپتامبر (شهریور)، صرافی کراکن را به عنوان اولین بانک آمریکایی ارزهای دیجیتال پذیرفت. هافمن اظهار داشت:
مشخص شد که مقامات ایالات متحده، در بخش فدرال و ایالتی، نیاز به پذیرش بیت کوین را حس کرده اند.
ریاست جمهوری بایدن؟
به عقیده مایک مک گلون (Mike McGlone)، کارشناس ارشد کالا در بلومبرگ، دولتی که بیشتر وارد عامل شود، احتمالاً تحت رهبری جو بایدن، می تواند تفاوت بسیاری ایجاد کند. او در توییتر خود نوشت:
ریاست جمهوری بایدن می تواند باعث افزایش قیمت بیت کوین شود. رهبری جدید می تواند سیاست ناکارآمد دولت ترامپ در مورد بازار ارزهای دیجیتال را تغییر دهد، بیت کوین را به سمت پذیرش همگانی نزدیک‌تر کند و شانس تأیید صندوق قابل معامله در بورس این ارز دیجیتال را افزایش دهد.
با این حال، چارلز بوارد مخالف این نظریه است. او گفت:
مطمئن نیستم که حضور بایدن در کاخ سفید بتواند تأثیر مثبتی بر فرآیند اخذ مجوز برای ETF بیت کوین داشته باشد.
در عوض، به نظر بوارد تمایل اعضای کمیسیون بورس به فناوری ارزهای دیجیتال، مانند هستر تأثیر بازار بر ETF چیست ؟ پیرس (Hester Pierce) که در سال ۲۰۱۹ حمایت خود را در مورد ETF بیت کوین ابراز کرد و اخیراً برای دوره دوم انتخاب شده است، می‌تواند تأثیر به سزایی در روند تأیید داشته باشد.
هنگامیکه کمیسیون بورس و اوراق بهادار در فوریه ۲۰۲۰، با تشکیل صندوق ETF شرکت ویلشایر فینکس موافقت نکرد، پیرس تنها کسی بود که اعتراض کرد. به عقیده پیرس، این نهاد «استاندارد بیش از حد سخت‌گیرانه ای» روی محصولات بازار بیت کوین اعمال می کند. پیرس همچنین در توییتی اشاره کرد که اگر بیت کوین از نظر استاندارد اِعمال شده توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار، مورد قبول واقع می شد، پذیرش ETF این ارز دیجیتال نیز امری عادی بود. درواقع، پیرس اعتقاد دارد که مشکل عدم تأیید ETF بیت کوین، نه به دارایی، بلکه به قوانین اِعمال‌شده مرتبط است.
چارلز بوارد اظهار داشت:
اگر اعضای بیشتری در این کمیسیون با پیرس هم نظر بودند، احتمالاً وضعیت کاملاً متفاوت می بود.
کنار رفتن بیتمکس
تراویس کلینگ (Travis Kling)، هم بنیانگذار صندوق سرمایه گذاری و مدیر دارایی های دیجیتال ایکیگای (Ikigai)، در توییتی نوشت اقدامات حقوقی اخیر کمیسیون معاملاتی قراردادهای آتی کالای ایالات متحده (CFTC) علیه صرافی بیتمکس، گامی موثر در جهت تصویب ETF بیت کوین توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار به شمار می رود. دفتر مرکزی صرافی بیتمکس در کشور سیشل ثبت شده است؛ سیشل جزیره‌ای در اقیانوس هند است و کوچک ترین کشور قاره آفریقا محسوب می شود.
تراویس کلینگ همچنین نوشت:
یکی از دلایل اصلی عدم موافقت کمیسیون بورس و اوراق بهادار با صندوق قابل معامله بیت کوین، احتمال دستکاری قیمت در صرافی های غیرقانونی بود. بیتمکس یکی از مهم ترین نمونه های این قبیل صرافی ها بود. بنابراین، اگر بیتمکس تعطیل شود یا از اهمیت و نقش آن در فضای معاملات بیت کوین کاسته شود، احتمال تصویب ETF بیشتر خواهد شد.
توییت کلینگ که در ۱ اکتبر (۱۰ مهر) منتشر شد، تا به امروز (۳ آبان) ۷۲۵ بار پسندیده شده است. این آمار نشان می دهد بسیاری از افراد در جامعه ارزهای دیجیتال با این نظر موافق هستند.
موفقیت ETF بیت کوین در برمودا
در سپتامبر ۲۰۲۰، با راه‌اندازی ETF ارز دیجیتال در بورس سهام برمودا (Bermuda) توسط همکاری مشترک شرکت برزیلی مدیریت سرمایه هَشدِکس (Hashdex) و بورس سهام آمریکایی نزدک (Nasdaq)، دریچه امیدی به روی صنعت ارزهای دیجیتال گشوده شد.
صندوق قابل معامله برمودا می تواند به عنوان یک نمونه آزمایشی برای فهرست شدن در یک بورس سهام آمریکایی عمل کند. فناوری پیشرفته به کار گرفته شده در کشور برمودا و جمعیت اندک آن، برمودا را به یک فضای آزمایشی ایده آل برای فناوری دیجیتال تبدیل کرده است.
چه پروژه صندوق قابل معامله برمودا موفقیت آمیز باشد چه نباشد، مطمئناً در مذاکرات بعدی با کمیسیون بورس و اوراق بهادار مورد استفاده قرار خواهد گرفت.
تحقق رویای ETF بیت کوین امکانپذیر است، اما کِی؟
صادقانه بگویم، تعجب نمی کنم اگر هنگامیکه هیچ کس انتظارش را ندارد، یکی از درخواست های قدیمی برای صندوق قابل معامله بیت کوین تأیید شود.
کارشناسان اتفاق نظر دارند که به‌دلیل انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده، تصویب ETF بیت کوین در سال جاری میلادی بعید است. با این حال، به عقیده اکثر کارشناسان، این مسئله به زمان احتیاج دارد. همان طور که آنتونی پمپلیانو (Anthony Pompliano)، بنیانگذار شرکت مدیریت سرمایه مورگان کریک دیجیتال (Morgan Creek Digital)، در ماه اکتبر ۲۰۱۹ (۱۹ مهر) در توییتی نوشت:
باید یادآوری کنم که ETF بیت کوین درنهایت مورد تأیید قرار خواهد گرفت. پرسش این نیست که آیا ETF بیت کوین تأیید می شود یا خیر؛ بلکه زمان تأیید این صندوق مهم است.
چه به دلیل فشار از سوی سرمایه گذاران باشد، چه تغییر تدریجی در سِمت های اعضای کمیسیون بورس و اوراق بهادار، چه ریاست جمهوری بایدن یا یک چارچوب نظارتی مشترک و پویا برای مقابله با دستکاری بازار، همه این قطعات به آرامی در حال تکمیل شدن هستند تا صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین در ایالات متحده به صورت قانونی مورد تأیید قرار بگیرد.
تاثیر ETF ها بر جذب نقدینگی
فروش باقیمانده سهام دولت در بانک‌های تجارت، ملت، صادرات و بیمه‌های اتکایی امین و البرز در قالب واحدهای سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) از امروز آغاز می شود. اتفاقی که بسیاری از کارشناسان بر این باورند که به جذب نقدینگی کمک بسیاری می‌کند.
فروش باقیمانده سهام دولت در بانک‌های تجارت، ملت، صادرات و بیمه‌های اتکایی امین و البرز در قالب واحدهای سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) از امروز آغاز می شود. اتفاقی که بسیاری از کارشناسان بر این باورند که به جذب نقدینگی کمک بسیاری می‌کند.
به گزارش ایسنا، وزارت امور اقتصادی و دارایی هفته گذشته طی اطلاعیه‌ای فراخوان واگذاری (شماره ۱) پذیره نویسی واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) "واسطه‌گری مالی یکم" را منتشر کرد. در این اطلاعیه آمده بود که وزارت امور اقتصادی و دارایی از طریق این واگذاری، به نمایندگی از دولت جمهوری اسلامی ایران، باقیمانده سهام خود در بانک های ملت، تجارت و صادرات ایران و بیمه های البرز و اتکایی امین را واگذار خواهد کرد.
به طور کلی قرار است ۱۶ هزار ۵۰۰ میلیارد تومان باقیمانده سهام دولت در سه بانک و دو شرکت بیمه ای مذکور در قالب یک صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در بورس (ETF) با عنوان «واسطه گری مالی یکم» عرضه شود.
برای پذیره‌نویسی چه باید کرد؟
همچنین در اطلاعیه شماره دو این وزارت‌خانه آمده است بانک های ملی، سپه، مسکن، کشاورزی، رفاه کارگران، ملت، تجارت، صادرات و قرض الحسنه مهر ایران به عنوان بانک های منتخب از تاریخ ۱۴ لغایت ۳۱ اردیبهشت ماه، آماده پذیره نویسی متقاضیان خریداری واحدهای سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) هستند. درواقع متقاضیان می‌توانند به صورت غیر حضوری و با مراجعه به درگاه بانک‌های مذکور نسبت به پذیره‌نویسی اقدام کنند.
همه از تخفیف برخوردارند؟
ویژگی بارز این واگذاری، بهره مندی کلیه ایرانیان، از تخفیف ۲۰ درصدی است. سقف سرمایه گذاری هر شخص حقیقی (هر کد ملی)، ۲۰ میلیون ریال (دو میلیون تومان) تعیین شده است. پذیره نویسی برای هر فرد دارای کد ملی امکانپذیر است و محدودیت سنی برای متقاضیان وجود ندارد. پذیره نویسی واحدهای این صندوق برای اشخاص دارای کد معاملاتی (کد بورسی) از طریق کارگزاری‌های بورس و سامانه‌های آنلاین معاملاتی و درگاه های غیرحضوری و حضوری بانک های منتخب و برای اشخاص فاقد کد بورسی، از طریق درگاه های غیرحضوری و حضوری بانک های منتخب صورت می پذیرد. شروع پذیره نویسی از ۱۴ اردیبهشت و پایان پذیره نویسی ۳۱ اردیبهشت خواهد بود.
متقاضیان باید توجه داشته باشند که داشتن کد بورسی برای پذیره نویسی الزامی نیست. متقاضیان برای انجام معامله این واحدها که از ۲ ماه به بعد از تخصیص امکان پذیر است، می توانند به تدریج طی ماه های آینده و در فرصت مناسب نسبت به ثبت نام در سامانه سجام و دریافت کد بورسی مطابق رویه های شرکت سپرده گذاری مرکزی و تسویه وجوه اقدام کنند.
کمک به جذب نقدینگی و متعادل‌سازی بازار
در این راستا یک کارشناس بازار سرمایه بر این باور است که اقتصاد دانان و کارشناسان بالغ بر ۲۵ سال است که می خواهند اصل ۴۴ قانون اساسی به طور کامل تحقق پیدا کند و تصدی گری دولت به منظور افزایش بهره‌وری و کارایی در شرکت ها به حداقل ممکن برسد. این موضوع در حال حاضر با حجوم نقدینگی سرشار به سمت بازار سرمایه و بورس مصادف شده و مسئولان را به فکر وا داشته است که از این طریق طرف عرضه در این بازار را نسبت به طرف تقاضا متعادل کنند و به جذب نقدینگی کمک می‌کند.
فردین آقابزرگی در گفت‌وگو با ایسنا، درمورد واگذاری سهام شرکت های دولتی در بورس اظهار کرد: این اتفاق با توجه به شرایط حال حاضر که تقاضا بیش از اندازه است کار بسیار شایسته‌ای بوده و به جذب نقدینگی در بورس کمک می‌کند. بر این اساس تشکیل کد یا هلدینگ‌هایی مانند واگذاری سهام عدالت، واگذاری گروهی سهام شرکت های دولتی که چند شرکت پالایشگاهی و فولادی هستند و تخصیص به کد ملی اشخاص می تواند بخش عمده ای از نقدینگی را جذب کند. در واقع با توجه به محور قرار گرفتن حجوم نقدینگی به بازار سرمایه، یکی از تدابیر پیشنهادی اولیه شورای عالی بورس و وزیر اقتصاد عرضه سهام شرکت‌های دولتی بود که گزینه خوبی است و به اقتضای شرایط می تواند کارایی خوبی داشته باشد.
وی ادامه داد: البته حجم برآوردی از صندوق یکم ETF که حدودا ۱۶ هزار میلیارد تومان است چندان قابل توجه نیست و با توجه به تخفیفی که اعمال شده و محدودیت دو میلیون تومانی آزادی زیادی هم در اختیار سهامداران قرار ندارد.
بورس| ETF چیست؟
از آنجایی که یکی از اهداف دولت از فروش سهم خود، خصوصی سازی بوده است، بررسی این نکته که ETF ها چقدر به خصوصی سازی واقی کمک می کنند، از اهمیت زیادی برخوردار است.
اعتمادآنلاین| 11 روز از گشایش پرونده ETF توسط دولت گذشته است و مردم همچنان تا یک هفته دیگر فرصت پذیره نویسی دارند. از آنجایی که یکی از اهداف دولت از فروش سهم خود، خصوصی سازی بوده است، بررسی این نکته که ETF ها چقدر به خصوصی سازی واقی کمک می کنند، از اهمیت زیادی برخوردار است. در این راستا یک کارشناس بازار سرمایه بر این باور است که اینکه چنین حجمی از دارایی‌های دولت قرار است سیال شود، به شرطی که دولت از مدیریت آن نیز دست بکشد، نشان دهنده آن است که می‌توان به کاهش حجم دولت و رهسپاری کشور به سمت خصوصی‌سازی واقعی به وسیله ETF امیدوار بود.
بازخوانی پرونده خصوصی سازی در کشور حاکی از آن است که در سالهای گذشته فرایند خصوصی‌سازی‌هایی به صورت مزایده یا از طریق سازمان بورس انجام می‌شد که در نهایت به خصوصی‌سازی واقعی منجر نشد و به گفته کارشناسان و فعالان اقتصادی سهم شرکت‌های واگذار شده در اختیار سازمان‌های دولتی و شبه‌دولتی قرار گرفت.
به عبارت دیگر شرکت‌ها به سمت خصولتی شدن پیش رفتند. اما به نظر می رسد دولت همچنان خواهان اجرای اصل 44 قانون اساسی و خصوصی سازی است و در این راستا دست به طراحی شیوه‌ای جدید برای واگذاری اموال زد که در نهایت به واگذاری در قالب صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) ختم شده است.
در این راستا، علیرضا قنبرعباسی، یک کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با ایسنا، با تاکید بر اینکه واگذاری‌های جدید را همچنان نمی‌توان خصوصی‌سازی به شکل کامل نامید، اظهار کرد: اما این اقدام قدمی مثبت و امیدوارکننده از سوی دولت محسوب میشود و در صورت انتقال مدیریت شرکت‌ها به بخش خصوصی واقعی، روزنه امیدی برای کاهش حجم دولت و اجرای دقیق اصل 44 قانون اساسی خواهد بود.
وی درمورد مزایای واگذاری اموال دولتی در قالب ETF توضیح داد: از مزایای چنین شکل واگذاری می‌توان به افزایش تعداد کدهای معاملاتی در بورس اشاره کرد که باعث میشود عموم مردم به بازار بورس ورود کرده و سرمایه‌گذار شوند؛ در نتیجه حجم بازار بورس بزرگ‌تر خواهد شد و در اقتصاد کلان کشور تأثیر مثبت خواهد داشت.
این کارشناس بازار سرمایه درمورد شکاف میان خصوصی‌سازی به معنای واقعی کلمه با واگذاری‌هایی که این روزها در قالب ETF در حال انجام است، اظهار کرد: در این واگذاری‌ها مدیریت از دولت به اشخاص و سرمایه‌گذاران جدید انتقال پیدا نمی‌کند و فقط درصدی از سهام شرکت‌ها در میان تعداد زیادی از افراد توزیع میشود. ملاحظات دیگری را هم باید در نظر داشت و توجه کرد که آیا حجم بازار بورس کشور با حجم ETF هایی که در حال واگذاری هستند همخوانی دارد یا خیر؟ باید پیش‌بینی کرد که اگر افراد در آینده به صورت خودجوش تصمیم به فروش سهام خود بگیرند، چه اتفاقی برای بازار سرمایه کشور رقم خواهد خورد؟ آیا راهکارهایی برای مدیریت چنین حجمی از سرمایه وجود دارد یا خیر؟ بنابراین شکل واگذاری‌ها یک موضوع و اتفاقات پس از واگذاری‌ها موضوعی دیگر است.
عباسی با تاکید بر اینکه مدیریت پس از واگذاری مهم‌تر از واگذاری است، گفت: دولت باید برای 10 سال آینده این واگذاری‌ها برنامه داشته باشد. پس از واگذاری به صورت ETF باید راهکاری برای جلوگیری از هجوم مردم برای فروش سهام سازماندهی شود. به عنوان مثال مقرراتی وضع شود مبنی بر اینکه افراد فعلا بیش از 20 درصد از سهام خود را نمی‌توانند بفروشند یا اینکه فعلا فقط می‌توانند سود سرمایه خود را دریافت کنند.
وی با بیان اینکه به صورت کلی واگذاری اموال دولتی در قالب صندوق‌های ETF اقدام مفیدی برای بازار سرمایه کشور محسوب می شود، اظهار کرد: اینکه چنین حجمی از دارایی‌های دولت قرار است سیال شود، به شرطی که دولت از مدیریت آن نیز دست بکشد و واگذاری واقعی صورت پذیرد، نشان دهنده آن است که می‌توان به کاهش حجم دولت و رهسپاری کشور به سمت خصوصی‌سازی واقعی امیدوار بود.
ETF چیست؟
بر اساس این گزارش، وزارت امور اقتصادی و دارایی چندی پیش طی اطلاعیه‌ای فراخوان واگذاری (شماره 1) پذیره نویسی واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) "واسطه‌گری مالی یکم" را منتشر کرد. در این اطلاعیه آمده بود که وزارت امور اقتصادی و دارایی از طریق این واگذاری، به نمایندگی از دولت جمهوری اسلامی ایران، باقیمانده سهام خود در بانک های ملت، تجارت و صادرات ایران و بیمه های البرز و اتکایی امین را واگذار خواهد کرد.
به طور کلی قرار است 23 هزار 800 میلیارد تومان باقیمانده سهام دولت در سه بانک و دو شرکت بیمه ای مذکور در قالب یک صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در بورس (ETF) با عنوان«واسطه گری مالی یکم» عرضه شود.
برای پذیره‌نویسی چه باید کرد؟
در این راستا، بانک های ملی، سپه، مسکن، کشاورزی، رفاه کارگران، ملت، تجارت، صادرات و قرض الحسنه مهر ایران، پارسیان و پاسارگاد به عنوان بانک های منتخب از تاریخ 14 تا 31 اردیبهشت ماه، آماده پذیره نویسی متقاضیان خریداری واحدهای سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) هستند. در واقع متقاضیان می‌توانند به صورت غیر حضوری و با مراجعه به درگاه بانک‌های مذکور نسبت به پذیره‌نویسی اقدام کنند.
همه از تخفیف برخوردارند؟
ویژگی بارز این واگذاری، بهره مندی کلیه ایرانیان از تخفیف 20 درصدی است. سقف سرمایه گذاری هر شخص حقیقی (هر کد ملی) 20 میلیون ریال (دو میلیون تومان) تعیین شده است. پذیره نویسی برای هر فرد دارای کد ملی امکانپذیر است و محدودیت سنی برای متقاضیان وجود ندارد.
پذیره نویسی واحدهای این صندوق برای اشخاص دارای کد معاملاتی (کد بورسی) از طریق کارگزاری‌های بورس و سامانه‌های آنلاین معاملاتی و درگاه های غیرحضوری و حضوری بانک های منتخب و برای اشخاص فاقد کد بورسی، از طریق درگاه های غیرحضوری و حضوری بانک های منتخب انجام می شود. شروع پذیره نویسی از 14 اردیبهشت و پایان پذیره نویسی 31 اردیبهشت خواهد بود.
ETF های بیت کوین چیست؟ چه تاثیری بر بازار خواهند داشت؟
بسیاری از بزرگترین اخبار ارزهای رمزنگاری شده در چند ماه گذشته به احتمال وجود ETF های بیت کوین تأیید شده توسط SEC مربوط می شود . بسیاری از حامیان برجسته ارزهای رمزنگاری شده حتی حدس زده اند که ETF ها می توانند تکان دهنده انرژی باشند که باعث شروع بعدی گاو نر می شود.
اما در مورد همه هیاهوهایی که در مورد ETF ها وجود دارد ، جزئیات در مورد اینکه ETF در واقع چیست و نوع ETF های بیت کوین چه تاثیری می تواند بر صنعت داشته باشد غالباً بیان می شود.
در این مقاله همه آنچه شما باید در مورد ETF های بیت کوین بدانید را پوشش می دهیم: آنچه هستند ، وضعیت حقوقی فعلی آنها و پیامدهای احتمالی در صورت تأیید آنها.
ETF های بیت کوین چیست؟
ETF های بیت کوین چه هستند؟ با بیگ اینکام همراه باشید.
اصطلاح “ETF” مخفف “صندوق قابل معامله در بورس” است و نام صندوق سرمایه گذاری با سهام است که در بورس سهام معامله می شود. ETF ها به عنوان “وسیله سرمایه گذاری تجمیعی” در نظر گرفته می شوند ، به این معنی که شامل چندین سرمایه گذار است که سهام مجموعه ای از دارایی ها را خریداری می کنند. دارایی اصلی می تواند سهام ، اوراق قرضه ، شمش طلا یا بسیاری از دارایی های دیگر باشد.
بنابراین “ETF بیت کوین” یا همان ETF های بیت کوین یک صندوق سرمایه گذاری هستند که در بورس اوراق بهادار معامله می شود و دارایی اصلی آن بیت کوین است . برخی منابع به جای آن به عنوان “Bitcoin ETP” (محصول قابل معامله در بورس) اشاره می کنند ، اما شرایط از نظر عملکرد یکسان است: صندوق مسئول مالکیت مقداری بیت کوین است و سرمایه گذاران می توانند سهام آن را خریداری کنند. آن استخر سپس هر سرمایه گذار از سهمی متناسب با ارزش دارایی های صندوق برخوردار می شود.
اگر شما در حال حاضر عضو فعال جامعه ارزهای رمزنگاری شده هستید ، ممکن است این ایده عجیبی به نظر برسد. چرا شخص ترجیح می دهد به جای خرید مستقیم بیت کوین ، سهمی در صندوق سرمایه گذاری بیت کوین بخرد؟
چند دلیل احتمالی وجود دارد.
برای اولین بار ، سرمایه گذاری روی بیت کوین از طریق ETF می تواند راهی آسان برای سرمایه گذاران سنتی (چه خرده فروشی و چه نهادی) باشد تا بدون نیاز به تعامل با برخی از ویژگی های باطنی ارزهای رمزنگاری شده ، روی بیت کوین سرمایه گذاری کنند.
بدون شک سرمایه گذاران سنتی هستند که به تأثیر بازار بر ETF چیست ؟ ارزهای رمزنگاری شده علاقه دارند اما تصور خرید از مبادلات ارزهای رمزپایه یا راه اندازی کیف پول رمزنگاری شده را بیهوده پیچیده می دانند. چنین سرمایه گذاران بهتر است پول خود را در ETF های بیت کوین قرار دهند ، که به آنها امکان می دهد از طریق راحتی پلت فرم معاملاتی سهام مورد علاقه خود به طور غیر مستقیم در بیت کوین سرمایه گذاری کنند.
یکی دیگر از دلایل سرمایه گذاری در ETF ، افزایش امنیت ارائه شده توسط مقررات دولتی است. اگر قرار بود ETF های بیت کوین تأیید شود ، ETF تحت صلاحیت SEC قرار می گیرد. به گفته Vanguard ، SEC ETF ها را تحت قانون اوراق بهادار 1933 ، قانون مبادله اوراق بهادار 1934 و قانون شرکت سرمایه گذاری 1940 تنظیم می کند:
“قانون 1940 مجموعه ای از حمایت های سرمایه گذاران را شامل می شود – شامل محدودیت در معاملات وابسته ، محدودیت در اهرم ، استقلال هیئت مدیره ، و نگهداری جداگانه دارایی های صندوق – وجوه متقابل و ETFs مشمول قانون 1940 در میان سرمایه گذاری های بسیار مقرر شده است. محصولات موجود در ایالات متحده. “
جزئیات نحوه دقیق تنظیم SEC در ETF خارج از حوصله این مقاله است ، اما کافی است بگوییم که یک ETF بیت کوین ملزم به رعایت قوانین حمایت از حقوق مصرف کننده است که در بازار ارزهای رمزنگاری شده عمومی قابل اجرا نیست.
این دلیل دوم مهم است: بسیاری به دلیل بی ثباتی بازار و عدم وجود مکانیسم های محافظت از سرمایه گذاران ، بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده را سرمایه گذاری خطرناک می دانند. یک ETF تأیید شده توسط SEC می تواند برای سرمایه گذاران سنتی که تا به حال بیش از حد ریسک پذیر نبوده اند تا در بازار ارزهای رمزنگاری شده دخیل باشند ، جذاب باشد. ETF یک راه عالی برای مشارکت این سرمایه گذاران بی تجربه است.
وضعیت فعلی ETF های بیت کوین در ایالات متحده
بیشتر اخبار مربوط به ETF های بیت کوین حول برنامه های جدید ETF و تصمیمات SEC در پاسخ به آنها متمرکز شده است. در زمان نگارش این خبر ، SEC سه برنامه ETF بیت کوین را رد کرده و در حال حاضر حداقل سه مورد دیگر را بررسی می کند.
جدیدترین رد ، که در 26 ژوئیه رخ داد ، در واقع دومین رد درخواست برای مبادلات BTS BZX (BZX) برای مبادله سهام در “Winklevoss Bitcoin Trust” بود – ETF که توسط کامرون و تایلر وینکلوس ، بنیانگذار جوزا پیشنهاد شده بود .
این اخبار ضربه مهمی به جامعه ارزهای رمزنگاری شده بود ، زیرا بسیاری از افراد در فضا به دنبال تایید ETF به دنبال نشانه های SEC مبنی بر اینکه بیت کوین به عنوان یک امنیت محسوب نمی شود ، خوشبین بودند .
اما افسوس که کمیسیون درخواست را رد کرد و بسیاری از دلایلی را که در رد قبلی داشت ، ذکر کرد: نگرانی در مورد حمایت از سرمایه گذاران و احتمال دستکاری و تقلب در بازار.
بر اساس حکم SEC ، کمیسیون عمدتا بر قانون مبادله بخش 6 (ب) (5) تمرکز کرد ، “که در بخش مربوطه مقرر می دارد که قوانین مبادله اوراق بهادار ملی” برای جلوگیری از اقدامات و اقدامات کلاهبردارانه و دستکاری کننده “طراحی شود و “برای محافظت از سرمایه گذاران و منافع عمومی.”
SEC در حکم خود استدلال می کند که بازار بیت کوین مستعد کلاهبرداری و سایر انواع دستکاری بازار است و BZX مکانیزم های کافی برای تشخیص یا جلوگیری از چنین دستکاری در اختیار ندارد. به ویژه برای SEC این واقعیت مشکل ساز است که بخش قابل توجهی از بازار بیت کوین در سطح بین المللی رخ می دهد و بنابراین خارج از حوزه قضایی SEC است.
نگرانی دیگر SEC این است که بازار اصلی بیت کوین در حال حاضر تنظیم نشده است. SEC استدلال می کند که تنظیم ETF های بیت کوین کافی نخواهد بود زیرا بازار بیت کوین و بازار مشتقات بیت کوین تنظیم نشده است.
با این حال ، اخبار همه بد نیستند. درخواست Winklevoss ETF در یک تصمیم 3-1 رد شد ، این بدان معناست که یکی از کمیسرهای SEC ، Hester Peirce ، به تصویب فهرست اعتبار Bitcoin Winklevoss رای داد.
پیرس بعداً در توییتر به طور عمومی مخالفت خود را با تصمیم کمیسیون اعلام کرد. پیرس در بیانیه عمومی خود استدلال می کند که تأیید برنامه Winklevoss یک گام مهم در حمایت بیشتر سرمایه گذاران از بازار بیت کوین خواهد بود:
من نگران هستم که رویکرد کمیسیون با جلوگیری از نهادینه شدن بیشتر بازار بیت کوین ، حفاظت از سرمایه گذاران را تضعیف می کند. مشارکت نهادی بیشتر بسیاری از نگرانی های کمیسیون را در مورد بازار بیت کوین که در دستور عدم تأیید آن قرار دارد ، کاهش می دهد. به طور کلی ، تفسیر و استفاده کمیسیون از استاندارد قانونی ، سیگنال قوی ای مبنی بر عدم استقبال از نوآوری در بازارهای ما ارسال می کند ، سیگنالی که ممکن است تأثیرات بسیار فراتر از سرنوشت ETP های بیت کوین داشته باشد.
Peirce همچنین استدلال می کند که SEC ممکن است از اختیارات خود فراتر رفته باشد زیرا تصمیم خود را نه تنها بر اساس پیشنهاد ETF های بیت کوین در دست ، بلکه بر اساس بازار بیت کوین زیر بنا کرده است:
[وظیفه کمیسیون این است که] تعیین کند که آیا [قوانین] مبادله «از جمله موارد دیگر» برای جلوگیری از اقدامات و شیوه های متقلبانه و دستکاری [و] برای ترویج اصول عادلانه و عادلانه تجارت طراحی شده است. کمیسیون زمانی از این نقش محدود فراتر می رود که به جای آن بر روی کیفیت و ویژگی های بازارهای زیربنایی محصولی تمرکز کند که بورس به دنبال فهرست بندی آنها است.
دفاع پیرس از ETF از آن پس نام “مامان کریپتو” را برای او به ارمغان آورد. بنابراین در حالی که به نظر می رسد برخی از نگرانی های SEC به دلیل عدم تمرکز بازار بیت کوین به طور کامل برطرف می شود ، حداقل یک نفر در کمیسیون وجود دارد که به نظر می رسد از طرف جامعه ارزهای رمزنگاری شده حمایت می کند.
بنابراین هنوز این امیدواری وجود دارد که ETF های بیت کوین مورد تأیید SEC بتواند در آینده ارائه تأثیر بازار بر ETF چیست ؟ شود.
عواقب ETF های بیت کوین: جوانب مثبت و منفی
همانطور که احتمالاً از تبلیغات فوق الذکر فرض کردید ، به احتمال زیاد تأیید ETF های بیت کوین یک مزیت بزرگ برای کل بازار ارزهای رمزنگاری شده خواهد بود. فهرست بیت کوین ETF در یک بورس بزرگ مانند CBOE یا NYSE درهای زیادی از سرمایه های بالقوه دست نخورده را باز می کند. در صورت تأیید ، ETF های بیت کوین تا سال 2019 در لیست اولیه قرار نمی گیرند ، اما اخبار تأیید به تنهایی احتمالاً باعث افزایش شدید قیمت بیت کوین می شود.
پیش بینی سخت تر این است که ETF های بیت کوین چقدر پول به طور مستقیم به بازار ارزهای رمزنگاری شده وارد می کنند. یعنی سرمایه گذاران سنتی در واقع چقدر در ETF بیت کوین سرمایه گذاری می کنند؟
دانستن این امر غیرممکن است. همانطور که در بالا ذکر شد ، ETF در مقایسه با خرید مستقیم بیت کوین از صرافی ارزهای رمزنگاری شده می تواند گزینه ای بسیار جذاب برای برخی از سرمایه گذاران باشد. ایگور فیرر اشاره می کند که حجم کل بازار ETF در سال 2017 حدود 3 تریلیون دلار بوده است ، که نشان می دهد مقدار قابل توجهی پول در این نوع سرمایه ها سرمایه گذاری شده است. اما بسیاری از سرمایه گذاران سنتی تا به حال در کشیدن ماشه با بیت کوین تردید داشته اند و نمی توان فهمید که آیا ETF وسیله سرمایه گذاری است که معامله گران وال استریت منتظر آن بودند.
رشد ETF AUM در سراسر جهان. منبع: Globalxfunds
این نکته که برخی تحلیلگران ارزهای رمزنگاری استدلال کرده اند نیز قابل توجه است این است که تصویب یک ارز رمزنگاری شده ETF سیل بسیاری از ETF های رمزنگاری دیگر را به دنبال خواهد داشت. بنابراین ETF ها می توانند منجر به هجوم قابل توجه سرمایه به بازار ارزهای رمزنگاری شده شوند ، حتی اگر سرمایه گذاری ها در صندوق های متعددی تقسیم شده باشد.
در صورتی که ETF های بیت کوین تأیید SEC شوند ، مزایای زیادی برای علاقه مندان به ارزهای رمزنگاری شده وجود دارد ، اما احتمالاً نتایج منفی نیز به همراه خواهد داشت. شاید بزرگترین این واقعیت این باشد که ETF های بیت کوین بیش از آنکه صرفاً به عنوان یک فرصت سرمایه گذاری ، از حجم بیت کوین که در واقع به عنوان وسیله مبادله استفاده می شود ، کاسته شود.
استفاده از بیت کوین در معاملات خرده فروشی
از زمان افزایش قیمت بیت کوین در پایان سال 2017 ، روندی پدیدار شده است. تقریباً همزمان با افزایش قیمت ، استفاده از بیت کوین در معاملات خرده فروشی کاهش یافت. این منطقی است: بیت کوین هر روز ارزش بیشتری پیدا می کرد.
اگر بیت کوین خود را خرج کرده باشید ، اگر قیمت همچنان در حال افزایش باشد ، می توانید مقدار قابل توجهی پول از دست بدهید. با این حال ، داده های اخیر نشان می دهد که این روند به رغم سقوط بازار ارزهای رمزنگاری شده در سال 2018 ، همچنان ادامه داشته است.
بیت کوین هنوز در معاملات خرده فروشی به اندازه یک سال قبل استفاده نمی شود. این نشان می دهد که بسیاری اکنون بیت کوین را بیشتر به عنوان یک ذخیره ارزشی که باید نگهداری شود می بینند تا یک وسیله مبادله برای استفاده. شاید این در درازمدت مشکلی ایجاد نکند.
ETF های بیت کوین بسیار مهم هستند.
شاید بتوان بیت کوین را به عنوان نوعی طلای دیجیتالی مورد استفاده قرار داد – چیزی که دارای ارزش است اما واقعاً برای انجام معاملات استفاده نمی شود – اما مطمئناً با آنچه که در ابتدا بیت کوین در نظر گرفته بود ، مطابقت ندارد.
مشتاقانه منتظر است
در حالی که اخیراً برنامه Winklevoss Bitcoin ETF ناامید کننده است ، حداقل سه برنامه رمزنگاری دیگر ETF وجود دارد که SEC هنوز در مورد آنها حکمی صادر نکرده است: VanEck و SolidX Bitcoin ETF ، Direxion Bitcoin ETF و Bitwise Hold 10 صندوق فهرست ارزهای رمزنگاری شده هستند و در مورد ETF های بیت کوین تصمیم گیری میشود.
هنوز مشخص نیست که آیا این پیشنهادات ETF گام های کافی برای کسب تأیید SEC در زمینه هایی که پیشنهاد Winklevoss کوتاه آمده است برداشته است. تا زماني كه احكام رسمي در مورد اين برنامه ها علني نشود ، به طور قطع نمي دانيم. هر سه برنامه قرار است تا چند ماه آینده در مورد آنها تصمیم گیری شود.
هر اتفاقی که بیفتد – خوب یا بد – ETF ها به احتمال زیاد یک موضوع مهم در صنعت ارزهای رمزنگاری شده برای آینده قابل پیش بینی خواهند بود.
آیا این مقاله ETF های بیت کوین برای شما مفید واقع شده است؟
نقد و بررسی صرافی رابین هود (Robinhood)
صرافی رابین هود ( Robinhood ) یک برنامه معاملاتی بدون کمیسیون است که بعد از راه‌اندازی در سال ۲۰۱۵ موفقیت‌های زیادی را کسب کرده است. این پلتفرم دارای بیش از ۱۰ میلیون کاربر و میلیارد‌ها دلار تراکنش است. در این مقاله از ارز تودی، ما به نقد و بررسی جامع پلتفرم رابین هود (Robinhood) و دلایل محبوبیت آن خواهیم پرداخت.
صرافی رابین هود چیست؟
رابین هود دنیای مالی را تحت تأثیر خود قرار داده است و یکی از محبوب‌ترین صرافی‌های ارز دیجیتال در دنیا است. این رابین هود را با انیمیشن رابین هود معروف اشتباه نگیرید. رابین هود معاملات را بدون دریافت کمیسیون انجام می‌دهد و به کاربران مدیریت کامل حساب را ارائه می‌دهد. در سالهای اخیر این پلتفرم با رشد زیادی از جمله توسعه نسخه وب، گسترش معاملات آپشن و توسعه Robinhood Crypto همراه بوده است که با این امکانات شما می‌توانید به ترید و معامله محبوب‌ترین رمزارزها بپردازید.
علاوه بر این، Robinhood یک حساب مدیریت نقدی ارائه می‌دهد که به وسیله آن شما می‌توانید از پول و سرمایه اولیه‌تان سود بگیرید و هزینه‌های خود را با کارت نقدی مسترکارت پرداخت کنید و یا از ۷۵۰۰۰ دستگاه خودپرداز پول نقد را به صورت رایگان برداشت کنید. همچنین در نظر داشته باشید که رابین هود هیچ هزینه‌ای برای ایجاد حساب و کارمزد نقل و انتقالات دریافت نمی‌کند.
بهترین ویژگی‌های صرافی رابین هود ( Robinhood )
| حداقل سرمایه گذاری | $۰ |
| کارمزد معاملات | $۰ |
| قراردادهای آپشن | $۰ |
| صندوق سرمایه گذاری مشترک | ندارد |
| انواع سرمایه گذاری | سهام، آپشن، ارزهای دیجیتال، EFTs |
| نوع حساب کاربری | مشمول مالیات |
| پلتفرم‌ها | نسخه تحت وب، نرم افزار موبایل (ios و اندروید)، اپل واچ |
| تجارت به کمک کارگزار | ندارد |
| ETF های بدون کارمزد | ۰ |
| سرویس دهی کاربران | ایمیل |
رابین هود، اولین کارگزاری تلفن هوشمند
این پلتفرم مناسب برای کاربران جوانی است که تنها به دنبال یک برنامه معاملاتی بی‌دردسر بر روی تلفن‌های هوشمند هستند. رابین هود با ایجاد پلتفرم‌های دسترسی تأثیر بازار بر ETF چیست ؟ مختلف به ویژه اپلیکیشن برای اندروید و ios توانست به اولین کارگزاری تلفن‌های هوشمند تبدیل شده است. همه کاربران همچنین می‌توانند به نسخه آنلاین آن در سطح وب نیز دسترسی داشته باشند.
صرافی رابین هود مانند سایر کارگزاران بزرگ‌تر یا معمولی‌تر، ابزارهای بهتری را ارائه نمی‌دهد. با این وجود، با در دسترس بودن اکثر این اطلاعات از سایت‌هایی مانند Google Finance، Morningstar، MarketWatch و … ، استفاده از امکان معاملات رایگان ممکن است تنها موردی باشد که شما در این پلتفرم به آن نیاز دارید.
نحوه کار رابین هود چگونه است؟
معاملات سهام
در صفحه اول اپلیکیشن هیچ گزینه‌ایی برای “معامله” وجود ندارد که برای کاربران ممکن است در ابتدا گیج‌کننده به نظر می‌رسد. برای معامله سهام، روی گزینه “جستجو” کلیک کنید و سهمی را که می‌خواهید معامله کنید تایپ کنید. بعد از آن اطلاعات اولیه شرکت و آخرین اطلاعات قیمت آن برای شما نمایش داده میشود.
- پشتیبانی سفارشات پیشرفته
سفارشات بازار، سفارشات محدود، سفارشات با توقف محدود و توقف سفارشات همه امکاناتی هستند که توسط رابین هود پشتیبانی می‌شوند. شما می‌توانید برخی از سفارشات را برای یک روز خوب فعال و برای روزهای بد لغو کنید.
- سرمایه‌گذاری مجدد سود سهام
این گزینه مستلزم سرمایه‌گذاری مجدد سود سهام نقدی دریافت شده در ETF یا سهام اصلی است. فقط سهام یا صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) که سهام کسری را پشتیبانی می‌کنند قابل استفاده هستند.
- سپرده‌های برنامه‌ریزی شده
می‌توانید معاملات را طوری برنامه‌ریزی کنید تا به صورت هفتگی، ماهانه، دو ماهه یا سه ماهه انجام شوند.
پس از فروش سهام و دسترسی فوری به سپرده‌ها (زیر ۱۰۰۰ دلار) به پول نقد خود دسترسی فوری پیدا می‌کنید و شما مجبور نیستید سه روز کاری استاندارد را منتظر بمانید.
رصد معاملات روزانه
ترید روزانه باب میل همه نیست. اگرچه ما هم ترید روزانه را توصیه نمی‌کنیم، اما رابین هود به شما امکان می‌دهد تا حداکثر سه معامله را در یک دوره پنج روزه رصد کنید. از آنجایی که معاملات بدون هزینه هستند، امکان وسوسه شما برای انجام معاملات خطرناک در رابین هود وجود دارد. صفحه حساب کاربری رابین هود شما میزان تراکنش‌های روزانه را نشان می‌دهد که ممکن است شما را مجبور به امتحان کند.
معاملات آپشن
یکی دیگر از نوع معاملات در رابین هود، معاملات آپشن است. معاملات آپشن دسترسی به قراردادهای بدون هزینه را برای شما فراهم می‌کند، یعنی شما هیچ نیازی به کارمزد هزینه برای کمیسیون، قرارداد و حواله‌ها ندارید. با این اوصاف رقابت با رابین هود سخت است.
این نوع معاملات به شما فیلتر‌های مفید و تکنیک‌های پیشرفته‌ای را ارائه می‌دهد. شما همچنین می‌توانید از استراتژی‌های معاملات مولتی آپشن استفاده کنید. دقت کنید که اگر سرمایه‌گذار مبتدی هستید، به هیچ عنوان از معاملات آپشن استفاده نکنید. اما اگر سرمایه‌گذار و تریدر با تجربه‌ایی هستید می‌توانید از این ویژگی استفاده کنید و حتی با استفاده از مارجین، سود خود را چند برابر کنید.
کریپتو
معروفیت صرافی رابین هود بیشتر به معاملات ارزهای دیجیتال آن بر می‌گردد. رابین هود اکنون به کاربران اجازه می‌دهد تا علاوه بر دنبال کردن انواع ارزهای دیگر، روی بیت کوین، بیت کوین کش، اتریوم، اتریوم کلاسیک، لایت کوین و دوج کوین سرمایه‌گذاری کنند.
البته دسترسی کاربران به ارزهای دیجیتال در صرافی رابین هود و در کشور به کشور در حال گسترش است. تقریباً نیمی از جمعیت ایالات متحده به ارز دیجیتال رابین هود دسترسی دارند. حتی اگر شما به خرید و فروش دسترسی ندارید، می‌توانید اطلاعات بازار و قیمت ۱۶ رمز ارز برتر را مشاهده کنید. کاربران رابین هود در معاملات ارزهای دیجیتال هم نیازی به پرداخت هیچ هزینه‌ایی ندارند. این ویژگی باعث ایجاد یک مزیت رقابتی قابل توجه نسبت به کوین بیس را ایجاد می‌کند.
رابین هود گلد
برای تریدر‌های با تجربه، Robinhood Gold، یک سرویس مبتنی بر هزینه مشابه با سرویس کارگزار رقیب Motif’s BLUE، است. این کارگزاری‌ها برای جبران درآمد از دست رفته، از حق اشتراک ماهانه استفاده می‌کنند. این ویژگی معاملات بعد از ساعت (after- hour trading)، خط اعتباری و سپرده‌های فوری بیشتری را به همراه دارد.
نسخه گلد رابین هود برای تریدر‌های فعال مناسب‌تر است. مهمترین ویژگی رابین هود گلد این است که حساب شما را به حساب مارجینی تبدیل می‌کند و به شما امکان خرید و فروش سهام به صورت اعتباری را می‌دهد که برای سرمایه‌گذاران جدید توصیه نمی‌شود. البته اگر با معاملات مارجین آشنا نیستید، از رابین هود گلد اجتناب کنید و از همان نسخه رایگان استفاده کنید. در این نسخه می‌توانید به ۱۷۰۰ سهم دسترسی داشته باشید. البته توجه کنید که اگر می‌خواهید حساب مارجینی برای خود ایجاد کنید، طبق مقررات فدرال، حداقل ۲۰۰۰ دلار برای ایجاد حساب لازم دارید.
مزیت دیگر رابین گلد این است که به شما امکان استفاده از معاملات ساعتی یعنی ۳۰ دقیقه قبل از باز شدن بازار و ۲ ساعت پس از بسته شدن آن را ارائه می‌دهد. این ویژگی برای زمانی مفید است که خبر‌های داغ روی روند قیمت‌های بازار تأثیر می‌گذارند. زمانیکه می‌خواهید قبل از ورود و واکنش سایر افراد از این فرصت استفاده کنید. گلد همچنین دسترسی سریع به سپرده‌ها را فراهم می‌کند. قیمت نسخه رابین هود گلد از ۵ دلار به صورت ماهانه برای مارجین شروع شده و تا ۱۰۰۰ دلار ادامه می‌یابد. هر چیزی بالاتر از ۱۰۰۰ دلار با ۵ درصد سود بهره تعلق می‌گیرد.
آیا رابین گلد ارزش استفاده دارد؟
همانطور که گفته شد این نسخه تنها برای تریدر‌های با تجربه مفید است، پس اگر باتجربه هستید بله ارزش بررسی و بعد از آن استفاده را دارد. خدماتی که رابین هود گلد ارائه می‌دهد نسبت به سایر شرکت‌ها و پلتفرم‌ها ارزان‌تر است. رابین هود گلد همچنین شامل مزیت‌های رقابتی دیگری مانند حساب مارجینی است. اگر در این زمینه تازه وارد هستید، باید از همان نسخه رایگان رابین هود گلد استفاده کنید.
آیا صرافی رابین هود کلاهبردار است؟
خیر. نحوه درآمدزایی و هزینه‌های رابین هود آشکار است. دارایی شما در پلتفرم رابین هود کاملاً محفوظ می‌ماند. شرکت حفاظت از سرمایه‌گذاران اوراق بهادار (SIPC) از وجوه شما تا ۰۰۰، ۵۰۰ دلار برای اوراق بهادار و ۲۵۰،۰۰۰ دلار به صورت نقدی محافظت می‌کند. در صورتی که SIPC از سرمایه‌گذاری در بیت کوین محافظت نمی‌کند.
همچنین این شرکت مورد تأیید و تنظیم توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) است و یکی از اعضای نهاد خودتنظیمی مقامات تنظیم‌کننده صنعت مالی (FINRA) هم به شما میرود. البته تمام این موارد به معنی بی‌نقص بودن این پلتفرم نیست. رابین هود در اویل مارس ۲۰۲۲، برا مدتی قطع شد و باعث شد دسترسی کاربران به سرمایه خود در یکی از آشفته‌ترین لحظات تاریخ قطع شود. البته آنها دلیل این قطعی را تعداد زیاد سفارشات و ثبت نام‌های کاربران اعلام کردند. با این حال، اختلالات از آن زمان همچنان ادامه دارد و مقداری منجر به نگرانی و ناامیدی کاربران شده است.
نحوه پول در آوردن رابین هود چگونه است؟
با وجود هر ویژگی که رابین هود دارد، به هر حال یک بیزینس است. شاید برایتان سؤال باشد که بدون دریافت کارمزد صرافی، رابین هود چگونه درآمدزایی می‌کند؟ تنها منبع درآمد رابین هود، عضویت‌های نسخه گلد و سود موجودی‌های نقدی حساب کاربران است. به عنوان مثال، شما ۸ دلار در حساب خود دارید، رابین هود آن را با سایر موجودی‌های نقدی جمع می‌کند و سود آن را دریافت می‌کند. اما اگر این پول در حساب سپرده شما باشد، شما نیز سود دریافت می‌کنید.
کارمزد‌های رابین هود
همانطور که اشاره شد، تمام عملیات‌های معاملاتی اعم از سهام، آپشن و ETFها بدون کارمزد هستند. اما در صورتی که به رابین هود گلد علاقه‌مند باشید، باید هزینه‌هایی را برای آن پرداخت کنید. حداقل ۵ دلار در ماه باید برای حق عضویت پرداخت کنید، البته برای معاملات مارجین بیش از ۱۰۰۰ دلار، ۵ درصد سود نیز دریافت میشود.
همچنین مبلغ تنظیم شده ۲۲. ۱۰ دلار به ازای مبلغ ۱. ۰۰۰. ۰۰۰ دلار فقط برای فروش وجود دارد که تا نزدیکترین کوین گرد میشود. دلیل آن هم پرداخت هزینه‌های تنظیم بازار مانند SEC است. علاوه بر این، رابین هود کارمزد فعالیت تجاری معادل ۰۰۰۱۱۹ .۰دلار به ازای هر سهم (حقوق صاحبان سهام) و ۰۲۰. ۰ دلار به ازای هر سهم دریافت می‌کند. این کارمزد تا نزدیکترین سکه گرد میشود و نباید بیش از ۹۵. ۵ دلار باشد.
مزیای صرافی رابین هود
- معاملات رایگان
- اطلاع‌رسانی‌های اخبار
هنگامی که اعلام درآمد و سایر اخبار مهم درباره سهام موجود در سبد سهام یا لیست تماشای شما ایجاد میشود، هشدار‌هایی را در دستگاه تلفن همراه خود دریافت می‌کنید.
اگر قصد ترید دارید یا فقط ارزهای دیجیتالی را بصورت شبانه روزی دنبال می‌کنید، این ابزار برای شما مناسب است.
- بدون هزینه انتقال
رابین هود برای انتقال ACH به یا از حساب شما هزینه‌ای دریافت نمی‌کند.
- بدون نیاز به حداقل موجودی
برای اکثر حساب‌ها حداقل سپرده یا مانده وجود ندارد.
معایب صرافی رابین هود
- اپلیکیشن ضعیف
در مارس ۲۰۲۰، اپلیکیشن رابین هود در دو هفته سه بار قطع شد. هر کسی که می‌خواهد در زمان واقعی معامله کند باید نگران این باشد.
رابین هود فاقد برخی از ویژگی‌ها و ابزار ارائه شده توسط سایر کارگزاران سهام است.
- محدودیت در نوع حساب کاربری
فقط می‌توانید یک حساب کارگزاری مشمول مالیات باز کنید. در جا‌های دیگر به دنبال IRAها و انواع دیگر حساب‌ها باشید.
- تأخیر در دریافت داده‌ها
ممکن است داده‌های با تأخیر ۲۰ دقیقه‌های همراه باشند.
- عدم پشتیبانی از صندوق مشترک
رابین هود در حال حاضر سرمایه‌گذاری در صندوق‌های مشترک یا اوراق قرضه ارائه نمی‌دهد.
نتیجه پایانی
صرافی رابین هود یک راه ساده و بدون هزینه برای آزمون و خطا در بازار ارزهای دیجیتال است. این صرافی به طور مداوم در حال پیشرفت است، ویژگی‌های جدیدی مانند پلتفرم تحت وب، معاملات آپشن و Robinhood crypto به طور منظم اضافه می‌شوند. البته رابین هود هنوز جای رشد دارد و تنها برای معاملات سهام شخصی مناسب است. به هرحال ارزش استفاده را دارد، چرا که نیاز به صرف هیچ هزینه‌ایی در آن نیست.
سوالات متداول
صرافی رابین هود چیست؟
صرافی ارز دیجیتال رابین هود ( Robinhood ) یک پلتفرم معاملاتی بدون کمیسیون است که بعد از راه‌اندازی در سال ۲۰۱۵ تا اکنون موفق شد بیش از ۱۰ میلیون کاربر و میلیارد‌ها دلار تراکنش است.
کارمزد صرافی رابین هود چگونه محاسبه میشود؟
برای استفاده از خدمات عادی، هیچ کارمزدی از کاربر کسر نمی‌شود؛ اما برای استفاده از خدمات ویژه باید به صورت ماهانه ۵ دلار بپردازید.
نکته: توجه داشته باشید این مقاله صرفا با هدف راهنمایی و آشنایی شما با صرافی رابین هود نوشته شده است و آکادمی ارز تودی مسئولیتی در مقابل تصمیمات یا عواقب مالی آن برای افراد ندارد.
دیدگاه شما