نسبت های مالی اهرم

نسبت های مالی اهرم

شرکتهای معدنی در غنا و نسبتهای اهرم آنها تولید کننده درک توانایی تولید قوی ، قدرت تحقیق پیشرفته و خدمات عالی ، شانگهای شرکتهای معدنی در غنا و نسبتهای اهرم آنها تأمین کننده ارزش ایجاد می کند و برای همه مشتری ارزش ایجاد می کند.

گرفتن شرکتهای معدنی در غنا و نسبتهای اهرم آنها قیمت

[email protected]

شرکتهای معدنی در غنا و نسبتهای اهرم آنها مقدمه

مفهوم هزینه و طبقه بندی آنها - تجزیه و تحلیل هزینه های

مفهوم هزینه و طبقه بندی آنها - تجزیه و تحلیل هزینه های ثابت و متغییر 3-هزینه های ثابت در کل ثابت و هزنه های متغییر در کل متغییرند به هزینه های ثابت در یک شرکت اهرم میگن

تحقیق عوامل موثر بر ارزش شرکت در شرکتهای پذیرفته شده

تحقیق عوامل موثر بر ارزش شرکت در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مربوطه به صورت فایل ورد word و قابل ویرایش می باشد و دارای ۱۴۴ صفحه است . بلافاصله بعد از پرداخت و خرید لینک دانلود تحقیق عوامل موثر بر ارزش

دانلود مقاله بررسی رابطه بین تأمین مالی و سودآوری

جوشا ابور در سال ۲۰۰۵، با بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و سودآوری شرکتهای ثبت شده در غنا در طول دوره زمانی پنج ساله (۲۰۰۲-۱۹۹۸)، به این نتیجه رسید که مابین نسبت بدهی های کوتاه مدت بر مجموع

پایان نامه بررسی رابطه نسبتهای نقدی و تعهدی و تاثیر آنها

orbitload.8n8.ir/post/1623 پایان نامه رشته حسابداری بررسی رابطه نسبتهای نقدی و تعهدی و تاثیر آنها در 73 صفحه ورد قابل ویرایش با فرمت doc - [PDF]ﻫﺎ ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده ﺑﺮرﺳﯽ راﺑﻄﻪ ﺑﯿﻦ ﺳﻬﺎم و ﻣﻌﯿﺎر ﻋﻤﻠﮑﺮد

بررسی تاثیر اهرم بدهی عملیاتی بر بازده آتی حقوق صاحبان

بررسی تاثیر اهرم بدهی عملیاتی بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام شركت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران دسته: اقتصاد بازدید: 40 بارفرمت فایل: doc حجم فایل: 355 کیلوبایت تعداد صفحات فایل: 103 تامین مالی از جمله مهمترین مباحث

نسبت های مالی

نسبتهای سودآوری نشانگر این است که مؤسسه تا چه حد بطور مؤثر و مطلوب اداره می شود و در واقع ر میزان موفقیت شرکت را در تحصیل بازده خالص نسبت به درآمد فروش یا نسبت به سرمایه گذاری ها اندازده گیری

تجزیه وتحلیل صورتهای مالی ونسبتهای مالی

اما برای تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکتها چهار نوع نسبت مالی وجود دارد : 1. نسبتهای نقدینگی (Liquidity Ratios): نشان دهنده توانایی شرکت برای پاسخگویی به تعهدات کوتاه مدت است: نسبت جاری(Current Ratio): از تقسیم داراییهای جاری بر بدهیهای جاری بدست می آید.

مقاله بررسی تأثیر نسبتهای اهرم مالی بر بازده آتی حقوق

بهزادی گودری، حامد و بهارمقدم، مهدی و زاهدی، صنعان،1394،بررسی تأثیر نسبتهای اهرم مالی بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران،کنفرانس سالانه مدیریت و اقتصاد کسب و کار

دانلود مقاله رابطه بین محدودیت های مالی، نقدینگی سهام و

بررسی تاثیر نسبت های سودآوری و نرخ رشد آن ها بر بازده غیر عادی آتی سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (1388-1380)چکیده:بر اساس مطالعات صورت گرفته، سرمایه گذاران و تحلیل گران

داده های آماری شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران از سال 88 تا

دانلود داده های آماری متغیرهای حسابداری و مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال 88 الی 93، در قالب فایل اکسل، مناسب برای انجام تحقیق ها و تحقیق های دانشجویی رشته های حسابداری، مدیریت مالی و اقتصاد.

پیشینه پژوهشی قابلیت سود آوری و نسبت های مالی (رشته

با سحافایل در خدمت شما هستیم با «پیشینه پژوهشی قابلیت سود آوری و نسبت های مالی (رشته مدیریت بازرگانی)» که بطور کامل و جامع به این مبحث پرداخته و نیاز شما را به هرگونه جستجوی بیشتری برطرف خواهد نمود.

شرکت جهانی طلای آن گلد آشانتی AngloGold Ashanti

شرکت معدنی Ashanti Goldfields در سال ۱۸۹۷ تأسیس گردید وامتیاز معدنکاریرا در غنا در منطقه ای که امروزه به عنوان محل اصلی معدن Obuasi و پیت های اطراف آن هستند، بدست آورد.

مقاله بررسی ارتباط بین نسبت های اهرم مالی و میزان افشای

در مرحله دوم متداولترین نسبتهای اهرم مالی (توان پرداخت بدهی) یعنی نسبت بدهی به کل دارایی، نسبتبدهی به حقوق صاحبان سهام ، نسبت توان پرداخت بهره و نسبت پوشش هزینه ثابت محاسبه و استخراج گردید.

بودجه کم رنگ عمرانی

در حالی که ‌میزان نسبت های مالی اهرم بودجه مصوب عمرانی برای سال‌جاری برابر 88 هزار میلیارد تومان بود، در لایحه بودجه پیشنهادی دولت برای سال 1400، افزایشی 12/ 18 درصدی برای این بخش از بودجه درنظر گرفته شده و به این ترتیب میزان بودجه عمرانی به

پتانسیل های تجاری ایران و غنا | مرجع دانلود پاورپوینت

در سالهای اخیر مرکز توسعه سرمایه گذاری غنا با ارائه اطلاعات جامع درخصوص صنایع مختلف آن کشور و اعمال مشوقهای سرمایه گذاری ، زمینه های مناسبی برای جذب سرمایه های خارجی پدید آورده است

Slide 1

از لحاظ کیفیت کار شرکت فرآب و هدیش در راس این فهرست قرار دارند و اگر به آنها نمره عالی داده شود، شرکتهای آیکون، سپیانا و مهان و طوس آب نمره خیلی خوب و به سایر شرکتها . نمره خوب باید داد.

تجزیه و تحلیل صورتهای مالی

انتخاب ارقام و اطلاعات، مقایسه و تعیین رابطه بین آنها و ارزیابی حاصل از آن را تجزیه و تحلیل مالی می نامند. نسبتهای اهرم مالی یا معمولا حد بالای این نسبت را در صنایع 100 درصد و در سایر موسسات

تجزیه و تحلیل بانکها - ABACUS

تجزیه و تحلیل بانک‌ها دکتر علی رحمانی و محمد آزاد مقدمه تجزیه و تحلیل بانکها با مقاصد گوناگون مانند ارزشیابی سهام، ارزیابی عملکرد، کارایی و ریسک انجام

رابطه بین سود حسابداری، درجه اهرم عملیاتی، درجه اهرم

کلیه مدیران وکارگزاران وسرمایه گذاران در شرکتهای پذیرفته شده دربورس باتوجه به نتایج این تحقیق وباتوجه به سودحسابداری ودرجه اهرم و مالی می توانند ریسك بازار راپیش بینی كنند وهمچنین ازنتایج

مقاله تجزیه و تحلیل نسبت های مالی

عنوان : مقاله تجزیه و تحلیل نسبت های مالی. تعداد صفحات : ۵۱ نوع فایل : ورد و قابل ویرایش چکیده. شکل گیری و ظهور شاخه های جدید علم در مدیریت پیچیده تر شدن امر مدیریت را نشان می دهد.

موادمعدنی و مواد آلی

آنزیم ها در سلول واکنشهای شیمیایی را ، راه می اندازند و باعث سرعت بخشیدن به انجام آنها می شوند، اما جالب اینکه در این فعل و انفعال خود نه مصرف می شوند و نه نسبت های مالی اهرم تغییر می کنند . در سلولها هر لحظه

5 بازیگردان بازار انرژی 2021

18.12.2020· به‌رغم بازگشت قابل‌قبول حوزه انرژی به‌خصوص در بخش فسیلی در چند ماه گذشته، همچنان می‌توان 2020 را یکی از بدترین سال‌ها از نظر تقاضا و در پی آن سقوط قیمت‌ها و سرمایه‌گذاری در کنار ورشکستگی و تعدیل نیروی بسیاری از شرکت

- بانک اطلاعات تولید کنندگان محصولات غذایی

فعال در صنعت : فرآورده های لبنی ( لبنیات ) آب معدنی ، آب آشامیدنی ، آب طعم دار و آب گازدار بسته بندی شده عسل ، مربا ، مارمالاد ، شربت میوه و سبزی ، شیره میوه جات: شهر محل فعالیت : تهران

نسبت‌های مالی: سودآوری و نقدینگی - بآشگاه مشتریان

در همه مثال های فوق ارزش نقدینگی اهمیت بالائی برای شرکت داشت و به همین جهت هرچه دارائی های یک شرکت دارای درجه نقد شوندگی بالاتری باشند برای پوشش فعالیت های درآمدی آتی و همچنین پوشش بدهی هائی

نسبت های مالی اهرم

معیارهای ارزیابی حسابداری و اقتصادی نقش بسزایی را در ارزیابی عملکرد شرکت‌ها ایفا می‌کنند، اما انتخاب معیاری مناسب از بین آنها موضوعی است که تحقیقات بسیاری را در ادبیات مدیریت مالی موجب شده است. هدف اصلی این مقاله، بررسی رابطه بین ارزش افزوده اقتصادی به عنوان یک معیار ارزیابی عملکرد اقتصادی و نسبت‌های مالی به عنوان معیارهای سنتی ارزیابی عملکرد می‌باشد. در راستای این هدف ، تعداد 70 شرکت از بین جامعه آماری که اطلاعات مورد نیاز برای دوره هفت ساله مورد تحقیق طی سال‌های (1385-1379) درخصوص آنها قابل دسترسی بود، انتخاب گردید. سپس، نسبت‌های مالی در پنج گروه طبقه‌بندی گردید و رابطه هر گروه با ارزش افزوده اقتصادی مورد بررسی قرار گرفت. برای آزمون فرضیه‌های تحقیق از روش رگرسیون ترکیبی استفاده شده است. آزمون معنادار بودن الگوها با استفاده از آماره‌های t وF صورت گرفت. نتایج به دست آمده نشان می‌دهد که بین ارزش افزوده اقتصادی و نسبت‌های نقدینگی، نسبت‌های فعالیت، نسبت‌های سودآوری و نسبت‌های بازار رابطه معنا‌داری وجود ندارد. از بین نسبت‌های اهرمی شامل اهرم مالی و توان پرداخت بهره نیز فقط بین اهرم مالی و ارزش افزوده اقتصادی رابطه معنا‌دار ضعیفی وجود دارد.

Download citation:
BibTeX | RIS | EndNote | Medlars | ProCite | Reference Manager | RefWorks
Send citation to:

مهرانی ساسان، رسائیان امیر. رابطه ارزش افزوده اقتصادی و نسبت‌های مالی شرکت‌های تولیدی بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه پژوهش ها وسیاست های اقتصادی. 1388; 17 (52) :116-95

۸ نسبت مالی کلیدی برای تشخیص سلامت یک کسب‌وکار

آیا در مجموعه ابزارهای خود این نسبت‌های مالی کلیدی را دارید تا به مالک کسب‌وکار خبره تبدیل شوید؟

خواه در حال سرمایه‌گذاری در یک کسب‌وکار باشید، خواه مالک یک کسب‌وکار باشید یا به فکر شروع یک کسب‌وکار باشید، حرف‌های خرمندانه پدر پولدار در کتابم (Rich Dad) همچنان واقعیت دارند:

[ اعداد سخن می‌گویند.]

در مدرسه، کارنامه شما نشانه‌ای برای موفقیت است.

در کسب‌وکار، صورت‌های مالی شما نشانه‌ای برای موفقیت هستند.

در صورتی که بخواهید در کسب‌وکار موفق باشید، باید با نحوه مطالعه یک صورت مالی و نحوه تصمیم‌گیری مبتنی بر واقعیت در خصوص سلامت و پتانسیل کسب‌وکار آشنا شوید.

زمانی که موضوع مطالعه صورت مالی مطرح می‌شود، پیچیدگی‌های متعدد در این زمینه وجود دارد.

به عنوان مبنای اصلی، شما باید قادر به درک و شناخت درآمد، هزینه‌ها، دارایی‌ها و بدهی‌ها و همچنین رابطه بین اینها و جریان نقدی خود باشید.

اما برای اینکه به یک مالک و سرمایه‌گذار خبره در کسب‌وکار تبدیل شوید، باید پایه دانش خود را ارتقا دهید

و حتی مفاهیم مالی پیچیده‌تر را با هدف اطلاع از سلامت کسب‌وکار خود یا سلامت کسب‌وکاری که برای سرمایه‌گذاری در آن برنامه‌ریزی می‌کنید، درک کنید.

نسبت‌های مالی کلیدی کدم‌اند؟

زمانی که موضوع درک و شناخت سلامت یک کسب‌وکار مطرح می‌شود، یکسری نسبت‌های کلیدی وجود دارند که شما با استفاده از آنها می‌توانید سلامت مالی کسب‌وکار را تعیین کنید.

بر اساس تعریف ارائه‌شده در دانشنامه سرمایه‌گذاری، نسبت‌های کلیدی داده‌های مورد نیاز خود را از صورت‌های مالی شرکت مورد مطالعه مانند ترازنامه، صورت درآمدها و نسبت های مالی اهرم صورت جریان‌های نقدی آن می‌گیرند.

اقلام موجود در این صورت‌های مالی با سایر اقلام مقایسه می‌شوند تا نسبت‌هایی به دست آیند که بیانگر جنبه‌های کلیدی تصویر مالی شرکت مانند نقدینگی، سودآوری، استفاده از نقطه قوت بدهی‌ها و درآمدها هستند.

محاسبه این نسبت‌های کلیدی دشوار نیست نسبت های مالی اهرم اما بسیاری از افراد با این نسبت‌ها آشنا نیستند.

با مطالعه این مطلب، شما خود را در زمينه توانایی ارزیابی سلامت کسب‌وکار در موقعیتی بالاتر از موقعیت اغلب سرمایه‌گذاران قرار می‌دهید.

در ادامه، هشت نسبت مالی کلیدی ارائه می‌شوند که باید با آنها آشنا شوید.

نسبت مالی کلیدی شماره ۱: درصد سود ناخالص

محاسبه: درصد سود ناخالص = سود ناخالص بخش‌ بر میزان فروش

سود ناخالص برابر با میزان فروش منهای هزینه کالای فروخته شده است.

بنابراین، اگر شما به میزان صد دلار موز فروخته باشید و به میزان ۷۵ دلار در این زمینه هزینه کرده باشید، سود ناخالص شما معادل ۲۵ دلار است.

درصد سود ناخالص معادل سود ناخالص بخش‌بر میزان فروش است.

این نسبت به شما می‌گوید که چه درصدی از عایدات حاصل از فروش پس از کسر هزینه کالای فروخته‌شده باقی مانده است.

در این مثال، درصد سود ناخالص برابر با $۲۵/$۱۰۰ است که معادل درصد سود ناخالص ۲۵/۰ یا ۲۵ درصد است.

چرا نسبت درصد سود ناخالص حائز اهمیت است؟

پدر پولدار همیشه می‌گفت: «اگر سود ناخالص وجود نداشته باشد، سود خالص هم وجود نخواهد داشت.»

به عنوان مثال، اگر در زمینه کسب‌وکاری سرمایه‌گذاری کنید که از درصد سود ناخالص بالایی برخوردار است اما پول‌ساز نیست، می‌توانید بررسی کنید که آیا کسب‌وکار واقعا به نادرستی مدیریت می‌شود.

سود‌آورکردن عملیات‌ها می‌توانست به معنی کسب‌وکار با قابلیت سودآوری بالا باشد و این در صورتی عمل می‌شد که کسب‌وکار اصلاح شده باشد.

میزان درصد سود ناخالص باید به چگونگی سازماندهی کسب‌وکار و سایر هزینه‌هایی که کسب‌وکار باید آنها را پشتیبانی کند، بستگی داشته باشد.

به عنوان مثال، فروشگاه‌های رفاهی پدر پولدار پس از محاسبه درصد سود ناخالص همچنان مجبور به پرداخت دستمزد فروشنده‌ها، هزینه تاسیسات، مالیات‌ها، اجاره‌بها و فهرستی از سایر هزینه‌ها بودند.

همچنین، باید به اندازه کافی سود برای این فروشگاه‌ها باقی می‌ماند تا پدر پولدار بتواند به یک بازده مناسب برای سرمایه‌گذاری اولیه خود دست یابد.

امروزه، اگر مالک کسب‌وکار اینترنتی باشید، احتمال افزایش هزینه سربار کاهش می‌یابد.

بنابراین، کاملا این احتمال وجود دارد که با درصد سود ناخالص کمتر بتوانید فروش داشته باشید و سود کسب کنید.

اما در همه کسب‌وکارها، هر چه میزان سود ناخالص بیشتر باشد، وضعیت بهتر است.

نسبت مالی کلیدی شماره ۲: درصد سود عملیاتی خالص

محاسبه: درصد سود عملیاتی خالص = سود قبل از بهره و مالیات (EBIT) بخش‌بر میزان فروش

این نسبت مالی سودآوری خالص عملیات‌های یک کسب‌وکار قبل از در نظر‌گرفتن مالیات و هزینه پول را که خارج از کنترل مالک کسب‌وکار هستند، به دست می‌دهد.

سودهای قبل از بهره و مالیات (EBIT) میزان فروش شما منهای کلیه هزینه‌های جاری در کسب‌وکار به جز هزینه‌های سرمایه‌ای (بهره، مالیات‌ها و سود سهام) است.

این نسبت هزینه‌های کسب‌وکار را که می‌توانند کنترل شوند، در نظر می‌گیرد و نحوه مدیریت کسب‌وکار را به شما نشان می‌دهد.

وجود سود قبل از بهره و مالیات بسیار متغیر می‌تواند نشانه وجود ریسک در کسب‌وکار باشد.

پایدار‌بودن این سود می‌تواند نشانه مدیریت خوب و قابل پیش‌بینی‌بودن یک کسب‌وکار باشد.

چرا سود عملیاتی خالص حائز اهمیت است؟

نسبت سود قبل از بهره و مالیات به میزان فروش درصد سود عملیاتی خالص نامیده می‌شود.

کسب‌وکارهای دارای درصد بالای سود عملیاتی خالص نوعا قوی‌تر از کسب‌وکارهای دارای درصد پایین سود عملیاتی خالص هستند.

نسبت مالی کلیدی شماره ۳: اهرم عملیاتی

محاسبه: اهرم عملیاتی = حاشیه سود بخش‌بر هزینه‌های ثابت

همه کسب‌وکارها هزینه‌های ثابت دارند که باید در ساختار هزینه کل به حساب آیند.

درصد هزینه‌های ثابت نسبت به همه هزینه‌ها اهرم عملیاتی نامیده می‌شود

و با تقسیم‌کردن حاشیه سود که سود ناخالص (میزان فروش منهای هزینه کالای فروخته‌شده) منهای هزینه‌های متغیر (کل هزینه‌هایی که هزینه‌های ثابت نیستند و با میزان فروش نوسان می‌کنند) بر هزینه‌های ثابت محاسبه می‌شود.

مثال‌های هزینه‌های ثابت هزینه دستمزد کارکنان تمام‌وقت و اکثر هزینه‌های مربوط به امکانات شما هستند.

این همان چیزی است که اغلب افراد از آن به عنوان هزینه سربار یاد می‌کنند.

چرا اهرم عملیاتی حائز اهمیت است؟

کسب‌وکاری که دارای اهرم عملیاتی 1 است، فقط درآمد کافی برای پرداخت هزینه‌های ثابت را تولید می‌کند.

این به این معنی است که هیچ گونه بازده سرمایه برای مالکان کسب‌وکار وجود ندارد. مقدار نسبت بیش از 1 نشانه‌ای از سودهی کسب‌وکار است.

به علاوه، هر چه این نسبت بیشتر باشد، وضعیت کسب‌وکار بهتر است.

اگر مقدار نسبت اهرم عملیاتی کسب‌وکاری کم باشد، شاید بهتر است بررسی کنیم که آیا اهرم دیگری مانند حاشیه سود عملیاتی معادل حالت بدهی بسیار اندک است.

افزایش سود ناخالص از طریق کارهایی مانند افزایش قیمت می‌تواند نسبت اهرم عملیاتی بیشتری را در پی داشته باشد.

نسبت مالی کلیدی شماره ۴: اهرم مالی

محاسبه: اهرم مالی = کل سرمایه به‌کاررفته بخش‌بر حقوق صاحبان سهام

تقریبا همه کسب‌وکارها برای راه‌اندازی نیازمند اخذ وام هستند.

اهرم مالی نسبت مالی کلیدی است که به میزان استفاده کسب‌وکار از استقراض اطلاق می‌شود.

کل سرمایه به‌کاررفته ارزش حسابداری همه بدهی بهره‌دار به علاوه همه حقوق صاحبان سهام است.

بنابراین، اگر شما ۵۰ هزار دلار بدهی و ۵۰ هزار دلار حقوق صاحبان سهام داشته باشید، اهرم مالی شما دو خواهد بود (یا ۱۰۰۰۰۰$/۵۰۰۰۰$).

چرا نسبت اهرم مالی حائز اهمیت است؟

همان‌طور که در زندگی روزمره صادق است، شما نمی‌خواهید که کسب‌وکار دارای بدهی بیش‌ازحد باشد.

هر چه مقدار نسبت اهرم مالی کسب‌وکار بیشتر باشد، این کسب‌وکار ریسک‌دار است زیرا این کسب‌وکار بدهی بیشتری دارد که باید بازپرداخت شود.

با ‌وجود اين، هر نوع کسب‌وکار از استانداردهای مختلفی برای تعیین اینکه اهرم مالی سالم چیست، برخوردار است.

عوامل دیگر مانند جریان نقدی و هزینه بدهی بخش بزرگی از تصویر کلی سلامت مالی یک کسب‌وکار را تشکیل می‌دهند.

نسبت مالی کلیدی شماره ۵: اهرم کل

محاسبه: اهرم کل = اهرم عملیاتی ضربدر اهرم مالی

اهرم کل با ضرب اهرم عملیاتی (نسبت کلیدی شماره ۳) در اهرم مالی (نسبت کلیدی شماره ۴) محاسبه می‌شود.

اگر شما مالک کسب‌وکار باشید و بنابراین، در داخل شرکت مشغول به کار باشید، دست‌کم کنترل جزئی بر اهرم کل شرکت خود دارید.

چرا نسبت اهرم کل حائز اهمیت است؟

اهرم کل بیانگر ریسک کل است که شرکت در کسب‌وکار فعلی خود آن را تحمل می‌کند.

اهرم کل از کل اثری که تغییری مشخص در کسب‌وکار باید بر حقوق صاحبان سهام داشته باشد، می‌گوید.

اگر شما در حال بررسی بازار سهام هستید، اهرم کل به شما کمک خواهد کرد تا در خصوص اینکه آیا در یک شرکت سرمایه‌گذاری کنید یا خیر، تصمیم بگیرید.

شرکتی آمریکایی با مدیریت محافظه‌کارانه و اداره‌کردن مناسب معمولا مقدار اهرم کل را پایین‌تر از مقدار پنج نگه می‌دارد.

نسبت مالی کلیدی شماره ۶: نسبت بدهی نسبت های مالی اهرم به حقوق صاحبان سهام

محاسبه: نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام‌= کل بدهی‌ها بخش‌بر کل حقوق صاحبان سهام

این نسبت، نسبتی کاملا بدیهی است. نسبت مذکور معیار بخشی از سرمایه‌گذاری کل (کل بدهی‌ها) که در خارج از شرکت تأمین مالی می‌شود نسبت به بخشی از سرمایه‌گذاری (حقوق صاحبان سهام) است که در داخل شرکت تأمین مالی می‌شود.

اغلب کسب‌وکارها تلاش می‌کنند تا در سطح نسبت یک به یک یا کمتر باقی بمانند.

چرا نسبت کل بدهی حائز اهمیت است؟

به طور کلی، هر چه مقدار نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام کمتر باشد، نسبت های مالی اهرم ساختار مالی شرکت محافظه‌کارانه‌تر است.

هر چه این ساختار مالی محافظه‌کارانه‌تر باشد، ریسک کمتر وجود دارد. حال، ریسک کمتر همیشه آن چیزی نیست که سرمایه‌گذار به دنبال آن باشد.

بنابراین، شما مجبور خواهید بود که سطح ریسک خود را تعیین کنید.

این نسبت کلیدی به شما کمک خواهد کرد تا بدانید که آیا سرمایه‌گذاری احتمالی سطح ریسک مورد انتظار را پوشش می‌دهد یا از آن فراتر می‌رود.

نسبت شماره ۷: نسبت‌های سریع و جاری

محاسبه: نسبت سریع = دارایی‌های سریع بخش‌بر بدهی‌های جاری

محاسبه: نسبت جاری = دارایی‌های جاری بخش‌بر بدهی‌های جاری

نسبت‌های سریع و جاری به این منظور طراحی شده‌اند که به شما بگویند آیا شرکت از دارایی نقد‌شونده کافی برای پرداخت بدهی‌های سال آینده برخوردار هست یا خیر.

نسبت سریع فقط دارایی نقد‌شونده را به حساب می‌آورد.

مقصود از این دارایی‌ها دارایی‌هایی مانند وجوه نقد، دارایی قابل وصول و اوراق بهادار هستند.

بر خلاف نسبت جاری، این نسبت مواردی مانند موجودی را که ممکن است نقد‌شدن آن در شرایط لزوم بازپرداخت بدهی‌ها زمان‌بر باشد، به حساب نمی‌آورد.

بسته به اینکه چه نوع کسب‌وکاری را مدنظر قرار می‌دهید، تعیین خواهد کرد که کدام‌یک از نسبت‌ها برای استفاده مناسب‌ترین نسبت است.

به عنوان مثال، کسب‌وکار دارای سابقه گردش موجودی بالا می‌تواند گزینه مناسب‌تر برای نسبت جاری باشد اما کسب‌وکاری که گردش موجودی آن کند است، نسبت سریع بهتر به کار آن می‌آید.

چرا نسبت‌های سریع و جاری حائز اهمیت هستند؟

اگر شرکتی از دارایی‌های جاری کافی برای بازپرداخت بدهی‌های جاری خود برخوردار نباشد، این وضعیت معمولا نشانه‌ای از وجود مشکل بازدارنده در این شرکت است.

از سوی دیگر، نسبت جاری و نسبت سریع با مقدار دو تا يك یا بیشتر نسبت مناسب‌تری هستند.

نسبت شماره ۸: بازده حقوق صاحبان سهام

محاسبه: بازده حقوق صاحبان سهام = سود خالص بخش‌بر میانگین حقوق صاحبان سهام

بازده حقوق صاحبان سهام اغلب یکی از مهم‌ترین نسبت‌های مالی کلیدی محسوب می‌شود.

این نسبت این امکان را به شما می‌دهد که بازده سرمایه‌گذاری صاحبان سهام یک شرکت را با سرمایه‌گذاری‌های جایگزین مقایسه کنید.

چرا نسبت بازده حقوق صاحبان سهام حائز اهمیت است؟

نکته کلی در سرمایه‌گذاری در یک کسب‌وکار و داشتن یک کسب‌وکار تحصیل درآمد است.

اگر مقدار نسبت بازده حقوق صاحبان سهام یک کسب‌وکار کم باشد، صرف وقت برای این کسب‌وکار ارزش ندارد.

عوامل زیادی در بحث نسبت بازده حقوق صاحبان سهام استفاده می‌شوند.

با این حال، استفاده از همه این نسبت‌ها در یافتن فرصت‌های پنهان در کسب‌وکار امری حائز اهمیت است.

به عنوان مثال، مدیریت نادرست کسب‌وکار ظاهرا می‌تواند تعداد زیادی نسبت مالی نامطلوب به همراه داشته باشد اما با مدیریت درست، این کسب‌وکار می‌تواند منبع دارایی باشد.

این نسبت‌های مالی کلیدی از چه سخن می‌گویند؟

پدر پولدار به من آموخت که همیشه و دست‌کم آمار و ارقام مربوط به سه سال را در نظر بگیرم.

جهت و روندها می‌توانند اطلاعات زیادی را درباره شرکت، مدیریت آن و حتی رقبای آن به شما بدهند.

بسیاری از گزارش‌های منتشر‌شده شرکت حاوی این نسبت‌ها و شاخص‌ها نیستند.

سرمایه‌گذار خبره یاد می‌گیرد که این نسبت‌ها را در زمانی که تهیه نمی‌شود، محاسبه کند.

با این حال، این نسبت‌ها را نمی‌توان در خلأ استفاده کرد.

آنها شاخص هستند اما آنها را باید در کنار آنالیز کل کسب‌وکار و صنعت در نظر گرفت.

با مقایسه میزان داده‌های حاصل در این سه سال با میزان داده‌های شرکت‌های دیگر در همین صنعت، با سرعت می‌توانید نقطه قوت نسبی یک شرکت نسبت های مالی اهرم را تعیین کنید.

در حالی که ممکن است نسبت‌ها در ابتدا پیچیده به نظر برسند اما از اینکه با استفاده از این نسبت‌ها با چه سرعتی می‌توانید یاد بگیرید که شرکت را آنالیز کنید، شگفت‌زده خواهید شد.

یکی از کارهای سرگرم‌کننده دانلود‌کردن صورت‌های مالی شرکت‌های دولتی و محاسبه این نسبت‌هاست.

یاد بگیريد که چگونه اطلاعات مورد نیاز خود را پیدا کنید و ببینید که چه درسی می‌توانید از آنها بگیرید.

به خاطر داشته باشید که این نسبت‌ها زبان یک سرمایه‌گذار خبره هستند.

با آموزش‌دادن خود و تبدیل‌شدن به یک فرد با سواد مالی، شما هم می‌توانید یاد بگیرید که «با زبان نسبت‌ها سخن بگویید».

بررسی تأثیر اهرم مالی و نقدینگی بر مدیریت سود و سرمایه بانک‌های تجاری ایران

نظریه­‌پردازان مالی همواره در خصوص توانایی شرکت­‌ها در مدیریت سود از طریق به‌کارگیری روش­‌های حسابداری موثر بر اقلام تعهدی، دغدغه خاطر داشته­‌اند. شواهد برخی از تحقیقات تجربی نشان می­‌دهد که مدیریت سود از طریق استفاده از اهرم مالی و مدیریت سرمایه در گردش و به‌طور کلی مدیریت ساختار سرمایه امکان‌­پذیر است. مدیریت سود توسط بانک‌ها نیز از طریق نظارت بر نحوه پرداخت تسهیلات و ذخیره مطالبات مشکوک‌­الوصول صورت می­‌پذیرد.
تحقیق حاضر به بررسی رابطه بین «اهرم مالی و نقدینگی» و «مدیریت سود و سرمایه» بانک‌های تجاری پذیرفته­‌شده در بازار سهام، طی سال­‌های 1385 تا 1393 پرداخته است. در این تحقیق، با استفاده از مدل رگرسیون مبتنی بر داده‌های پانلی، فرضیه همبستگی بین این متغیرها مورد آزمون قرار می‌گیرد. داده­‌های بانک‌ها از صورت­‌های مالی و یادداشت‌های همراه آن‌ها استخراج شده و برای طبقه‌­بندی داده­‌‌ها از نرم‌افزار Excel و به‌­منظور تحلیل داده­‌ها، از نرم­‌افزار EViews استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه­‌ها نشان می‌‌دهد، بین نسبت‌های نقدینگی و اهرم مالی در بانک­‌های تجاری و مدیریت سود و سرمایه رابطه معنی‌داری وجود دارد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

The Effect of Leverage and Liquidity on the Management of Earnings and Capital of Iranian Commercial Banks

نویسندگان [English]

• Vali Nadi Qomi 1
• Bahareh Hajizadeh 2
• Abbas Gomar 3

1 Faculty Member, Ershad University

2 M. A in Financial Management

3 M. A in Financial Engineering

چکیده [English]

Financial theorists have always focused on the ability of companies to manage earnings through the use of accounting methods for accruals. Evidence from some empirical research shows that earnings management is possible through the use of financial leverage and capital management and generally managing capital structure. The earnings management by banks is also implemented through monitoring loan-loss provision and net charge-off loans.
This study investigates the relationship between "financial leverage and liquidity" and "earnings and capital management" of commercial banks listed in Tehran Stock Exchange (TSE) during the years 1385 to 1393. Data have been extracted from financial statements and their accompanying notes of some selected banks and Excel has been used to classify the data. Data analysis is نسبت های مالی اهرم also done using EViews software. The results from hypothesis testing show that there is a significant relationship between the liquidity ratios and financial leverage, earnings management and capital management in commercial banks.

حسابداري

يك نسبت، عددي است كه ارتباط بين دو عدد ديگر را بيان مي‌كند. تجزيه و تحليل نسبت‌هاي مالي بررسي نسبت‌هاي مختلف به منظور كسب آگاهي از صورتهاي مالي مورد تجزيه و تحليل مي‌باشد. تجزيه و تحليل‌هاي عمودي و افقي موجب محاسبه نسبت‌هاي مالي مي‌شود. اما تجزيه و تحليل نسبت‌هاي مالي نوعاً شامل معيارهايي است كه در طبقات تجزيه و تحليل عمودي و افقي قرار نمي‌گيرند.

بطور كلي نسبت‌ها را به چهار گروه به شرح زير طبقه بندي نموده‌اند:

نسبت‌های نقدينگي، نسبت‌های فعاليت، نسبت‌های سرمايه گذاري و نسبت‌های سودآوري.

نسبت‌های نقدينگي به نسبتي اطلاق مي‌شود كه توانايي واحد تجاري را در واريز بدهي‌هاي كوتاه مدت نشان دهد. طبق تعريف شركتي كه قادر نباشد تعهدات خود را در سررسيد پرداخت نمايد ورشکسته مي‌شود، از طرفي نسبت‌های مالي نقدينگي قدرت نقدينگي شركت را نشان مي‌دهند بنابراين نسبت‌های نقدينگي مي‌توانند در پيش‌بيني ورشكستگي نقش مهمي ايفا نمايند. ميزان وجه نقدي كه يك شركت براي انجام فعاليت‌هاي خود نياز دارد اساساً به ماهيت فعاليت‌هاي آن شركت بستگي دارد و نمي‌توان يك مقدار پايه براي نسبت‌هاي نقدينگي در نظر گرفت هر چند اساساً دارائي‌هاي جاري شرکت‌ها در فاصله كمي قبل از ورشكستگي به شدت كاهش مي‌يابد و ممكن است استقراض‌هاي سنگيني براي انجام تعهدات کوتاه مدت انجام شود بنابر‌اين نسبت‌هایی مانند نسبت بدهي‌هاي جاري به دارايي‌هاي جاري و نسبت سرمايه در گردش به كل دارائي‌ها مي‌تواند در پيش‌بيني ورشكستگي مفيد باشند.

نسبت‌هاي فعاليت عبارتند از هر گونه نسبتي كه در صورت كسر مبلغ فروش نسبت های مالی اهرم و در مخرج آن يكي از اقلام ترازنامه آمده باشد، نسبت‌هاي فعاليت ،كارائي مديران را در كاربرد دارائي‌ها (منابع مالي در اختيار مديران) نشان مي‌دهد.

نسبت‌های سرمايه گذاري نسبت‌هایی هستند كه نشان می‌دهند هرگاه عمليات واحد تجاري زيان به بار آورد و كار به تصفيه بكشد تا چه اندازه طلبكاران و وام دهندگان به آن واحد تجاري به مطالبات خود مي‌رسند. همچنين نسبت‌هاي سرمايه گذاري نحوه تركيب سرمايه شركت را به معني اعم آن كه كليه منابع مالي را در بر مي‌گيرد نشان مي‌دهد به عبارت ديگر نسبت‌های سرمايه‌گذاري آنچه را به صاحبان سهام تعلق دارد با سرمايه گذاری‌های ديگران در واحد تجاري مي‌سنجد، اين نسبت‌ها در پيدايش تئوري مديريت مالي نقش اساسي داشته‌اند.

نسبت‌های سرمايه گذاري بر دو نوع هستند يكي نسبتي كه به وسیله ميزان سرمايه‌گذاري در دارائي ثابت سنجيد مي‌شود و ديگري نسبت‌هایی كه رابطه منابع مالي مورد استفاده واحد تجاري را از لحاظ بدهي‌هاي جاري و بلند مدت با ارزش ويژه تعيين و ارزيابي مي‌كند و در واقع نحوه تركيب آنها را بررسي مي‌نمايد، نسبت‌های نوع دوم را نسبت‌های اهرمي نيز نامیده‌اند و وجه تسميه آن ناشي از تشابهي است كه بين سود حاصل از كاربرد مكانيكي اهرم و سود بدست آمده از كاربرد وجوه حاصل از بدهي بلند مدت به نفع صاحبان سهام وجود دارد، ساختار سرمايه براي روابط قراردادي بين سهامداران و بدهكاران داراي اهميت مي‌باشد، هر چه سهم سهامداران از ارزش شركت بالاتر باشد ريسك مالي شركت كمتر است و شرکت مي‌تواند تأمين مالي خود را با هزينه كمتري انجام دهد. بستانكاران و اعتبار‌دهندگان ترجيح مي‌دهند كه نسبت‌های اهرمي شركت پايين باشند تا در صورت ورشكستگي از مصونيت بالاتري برخوردار باشند، اگر چه تا جايي كه بازده دارايي‌ها از هزينه مالي استقراض بالاتر باشد استفاده از اهرم به نفع شركت مي‌باشد اما اين خطر براي شركت وجود دارد كه در برابر شرايط نامساعد اقتصادي كه در هر اقتصادي اجتناب ناپذير است نتواند مقاومت كند و بنابراين شرکت‌ها می‌بایستی با نسبت‌های اهرمي بالا بيشتر در معرض ورشكستگي قرار گيرند.

نسبت‌های سود آوري، هدف از كاربرد نسبت‌های سودآوري تعيين ميزان موفقيت واحد تجاري در كسب سود است، موفقيت در كسب سود را از تعيين نسبت سود به فروش يا دارایی‌ها و يا از راه سنجش سود با سرمايه گذاري صاحبان سهام در واحد تجاري بدست مي‌آورند.

نسبت‌هاي سود‌آوري به ویژه از تعريف ما از ورشكستگي بايد مورد توجه قرار گیرند، شرکت بايد حاشيه سود كافي روي عمليات خود داشته باشد تا قادر باشد تعهداتش را ايفا نمايد. متحمل شدن زیان‌های متوالي استحكام شركت را به سرعت از بين مي‌برد و اگر شركت نياز به گسترش پيدا كند لازم است تا سودهاي مازاد بر نيازهاي جاری‌اش را انباشت نمايد، علاوه بر اين سود‌آوري شركت توانايي تأمين مالي(خارج از شركت) واحد تجاري را تحت تأثير قرار مي‌دهد.