صندوق قابل معامله (ETF)

همه چیز درباره صندوق های قابل معامله (ETF)

درودبرشما استادگرامی خداقوت”
ممنون بخاطرزحمات شماوتدریس خوبتون.

درودبرشما استادگرامی خداقوت”
ممنون بخاطرزحمات شماوتدریس خودتون.

سلام صندق های etf هم مانند سهام دیگر سود وضرر دارن یا مثل عرضه های اولیه در اکثر اوقات سود میدهند؟

سلام دوست گرامی
توجه کنید در صندوق های etf درآمد ثابت زیان وجود ندارند اما در صندوق مختلط و در سهام امکان زیان وجود دارد.

با تشکر از آموزش خوب شما.
لطفاً در صورت امکان ضبط ویدیو رو به صورت مستطیلی و با ابعاد 16:9 انجام دهید. نسبت به تصویر مربعی وضوح بهتری دارد.

سلام اگه ان ای وی ابطلال در صندوقهای ای تی اف از قیمت پایانی بیشتر باشه بهتره یا کمتر و مگه ان ای وی ابطلال برای صندوقهای مشترک نیست در ای تی اف ها چه کاربردی دارد و اگه ما صندوقهای ای تی اف رو خریدیم و ارزششان از صد هزار تومان بیشتر شد دیگه قابل معامله نیستند

سلام ممنون
صندوقهای مشترک در سهام:
دارایی و مالیات دارن؟
زمان ابطال همون قیمت ابطال سایت صندوق رو دقیقا میدن یا کارمزد کم میشه؟
اون اختلاف۳ درصد تو آموزش برای این صندوقها هم هست؟

سلام، خرید و فروش شان مالیات ندارد.
جواب 2: صندوق های مشترک در زمان ابطال، همان ناو صندوق را می دهند.
جواب 3: اختلاف 3 درصد برای صندوق های مشترک است، برای ای تی اف ها نیست.

ممنون
شما دقیقا تو آموزش etfها گفتین مثلا آگاس اختلاف ۳ درصد به بالا صبر کنید. من اشتباه متوجه شدم ؟؟؟

صندوق قابل معامله در بورس (ETF) چیست؟

صندوق قابل معامله در بورس (ETF) یکی از انواع صندوق‌های موجود در بازار بورس اوراق بهادار است. این صندوق بسیار شبیه به صندوق سرمایه گذاری مشترک عمل می‌کند. با این تفاوت که ETFها تلفیقی از دیگر دارایی‌ها مثل سهام شرکت‌های دیگر یا اوراق مالی است. به طور معمول هر ETF از یک کالا، سهام یک صنعت خاص یا یک شاخص خاص تشکیل شده است. ETFها را به همان روشی که یک سهام معمولی را خرید و فروش می کنید می‌توانید خریدار کنید. یک ETF ممکن است به منظور تجمیع سهام یک صنعت، یک بازار خاص و یا با هدف جذب گروه خاصی از سرمایه گذاران تشکیل شده باشد.

قیمت سهام ETF مانند قیمت هر سهام دیگری در طول روز از ساعت 9 تا 12 و نیم با خرید و فروش سهم های آن در حال تغییر است. این اولین تفاوت صندوق ETF با صندوق هایی است که خارج از بورس معامله می‌شوند.

صندوق های قابل معامله یا ETFها می توانند شامل انواع سرمایه گذاری ها از جمله سهام، کالاها یا اوراق قرضه باشند. برخی از آنها فقط از دارایی های موجود در بورس تشکیل شده اند، در حالی که برخی دیگر کالاها و سهام های بین المللی را نیز دارا هستند.

انواع ETF

انواع مختلفی از ETFها در دسترس سرمایه گذاران هستند که می توانند برای سود بلند مدت، سفته بازی کوتاه مدت و یا به منظور پوشش ریسک سبد دارایی شخصی تان خریداری کنید. در ادامه توضیح مختصری از برخی از ETF های موجود در بازار کشورمان ارائه می‌دهیم.

ETF های فعال و غیرفعال

یکی از مهمترین تفاوت‌های ETFها بحث فعال بودن یا نبودن آنهاست. هدف ETFهای غیرفعال تجمیع عملکرد یک شاخص گسترده تر و یا مجموعه ای سهام دیگر است. به طور مثال دو سهام دارا یکم و پالایش یکم که صندوق های دولتی ثابت هستند؛ صرفا از چند سهام دیگر تشکیل شده‌اند و قیمت‌شان نیز به قیمت سهام هایی که از آن تشکیل شده اند وابسته است. در مقابل مدیران برخی دیگر از ETFها به صورت فعالانه در بازار های مختلف در حال شناسایی سهم های مستعد و معامله هستند.

ETF های اوراق قرضه

ETF اوراق قرضه برای پرداخت درآمد منظم به سرمایه گذاران استفاده می شود. میزان سوددهی و پرداخت درآمد آنها به عملکرد اوراق قرضه خریداری شده بستگی دارد. این اوراق قرضه خریداری شده ممکن است تنها شامل اوراق قرضه دولتی یا اوراق قرضه شرکتی و یا تلفیقی از آن دو باشد.

ETF سهام

ETFهای سهام شامل سبدی از سهام برای تجمیع سهام یک صنعت یا بخش است. به عنوان مثال، یک ETF سهام ممکن است سهام شرکت های بانکی و یا نیروگاهی را تجمیع کند. هدف چنین صندوق‌هایی کم کردن ریسک افرادی است که قصد خرید سهام آن صنعت را دارند اما شناخت کافی از شرکت‌های آن ندارند. برخلاف سهام واقعی شرکت‌ها، ETFها مالکیت واقعی شرکت‌ها نیست و سهامدار آن نیازی به شرکت در جلسات سالیانه بنگاه‌ها و تصمیم گیری های آنان نیست.

ETF های کالا/طلا

همانطور که از نام آنها مشخص است، ETFهای کالا در کالاهایی از جمله نفت خام یا طلا سرمایه گذاری می کنند. ETF های کالا مزایای متعددی دارند. اول از همه آنها سبد سهام را متنوع می کنند و نقش پوشش ریسک دارند. به عنوان مثال در هنگام رکود بازار سهام، وجود سهام چنین صندوق هایی باعث عملکرد کلی بهتر پرتفوی می‌شود. نکته دیگر آن که نگهداری سهام در یک ETF کالایی ارزان‌تر از نگهداری فیزیکی کالا است. به این دلیل که با خرید ETF دیگر هزینه نگهداری،شناسایی کالای اصل، بیمه و کارمزد های خرید را پرداخت نمی‌کنید.

ETFهای ارزی که البته در ایران فراگیری کمی دارند یکی دیگر از ابزارهای سرمایه گذاری تلفیقی هستند. این صندوق ها بر پایه عملکرد نسبی دو ارز نسبت به یکدیگر و افزایش نسبی قیمت یک ارز تشکیل شده‌اند. از چنین ETF هایی می توان پس از پیش بینی قیمت ارزها بر اساس تحولات سیاسی و اقتصادی یک کشور استفاده کرد. آنها همچنین برای تنوع بخشیدن به یک سبددارایی یا به عنوان پوششی در برابر ریسک بازار سهام می‌ توانند مورد استفاده قرار گیرند. برخی از این صندوق‌ها برای محافظت در برابر تهدید تورم استفاده می کنند.

ETF معکوس

ETF های معکوس تلاش می کنند از کاهش سهام سود کسب کنند. بازار مشتقه یکی از ابزار‌های کسب سود در زمان کاهش قیمت سهام است. یک ETF معکوس از بازار مشتقه برای کسب سود استفاده می‌کند. آنها به دنبال سهامی هستند که احتمال کاهش قیمت آن را می‌دهند. هنگامی که بازار نزولی است، یک ETF معکوس به میزان مناسبی بازدهی دارد. این ابزار گزینه خوبی برای افرادی است که احتمال کاهش قیمت‌های بازار سهام را می‌دهند اما تخصص کافی برای استفاده از ابزار مشتقه را ندارند.

چگونه سرمایه گذاری در ETF ها را شروع کنیم

با وجود پلتفرم‌های متعدد در دسترس معامله گران، سرمایه گذاری در ETFها نسبتاً آسان شده است. برای مشاهده انواع ETFها و مقایسه عملکرد گذشته آنان می‌توانید به قسمت مقایسه سایت ثروتینو رفته و برای مشاوره حرفه ای آنلاین و یا حضوری درخواست پر کنید.

برای شروع سرمایه گذاری در ETFها مراحل زیر را دنبال کنید:

1. یک پلت فرم سرمایه گذاری پیدا کنید: ETFها در اکثر پلتفرم های سرمایه گذاری آنلاین، مثل سامانه آنلاین کارگزاری در دسترس هستند. خرید این صندوق ها هیچ تفاوتی با خرید سهام ندارد و کارمزد آن همانند سهام بده و هزینه دیگری از شما دریافت نمی‌شود. به این معنی که برای خرید یا فروش ETF نیازی به پرداخت هزینه جداگانه‌ای به ارائه‌دهندگان سامانه ها ندارید. با این حال قیمت مشابه به معنی عملکرد یکسان سامانه های متفاوت نیست. برخی از مهمترین علت های اقبال سرمایه گذاران به یک سامانه خاص، راحتی خرید، مقایسه ETFها، ارائه مشاوره سرمایه گذاری و وجود مطالب آموزشی است.
2. تحقیق در مورد ETF: دومین صندوق قابل معامله (ETF) و مهمترین مرحله در سرمایه گذاری ETF شامل تحقیق در مورد آنها می باشد. همواره قبل از خرید در مورد ETF که قصد خرید آن را دارید به خوبی تحقیق کنید. درست است که این صندوق ها ریسک کمتری نسبت به بازار ها دارند اما این به هیچ وجه به معنی ارزندگی همه آنها در همه حال نیست. قبل از خرید هر ETF باید به سوالات زیر فکر کنید و متناسب با آن اقدام به خرید نمایید.

• افق زمانی شما برای سرمایه گذاری چیست؟
• آیا برای درآمد سفته بازی خرید می‌کنید یا برای رشد بلند مدت؟
• به چه ابزار یا بازار خاصی علاقه دارید؟
• استراتژی شما درسرمایه گذاری چیست؟

اگر شما یک سرمایه‌گذار مبتدی هستید که سابقه خرید ETFها را ندارید، میاانگین بازدهی را مقایسه کنید. میانگن بازدهی صندوق‌ها در دوره‌های پیشین ساده ترین نشانه ظاهری از عملکرد آنان است.

نحوه خرید صندوق های قابل معامله

ETFها را هم از طریق سامانه آنلاین کارگزاری ها و هم از طریق سایت های سرمایه گذاری مخصوص می‌توان خریداری کنید.

یک حساب در کارگزاری به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا سهام ETFها را همانطور که یک را سهام معامله می کنند، خرید و فروش کنند. سرمایه‌گذاران فعال ممکن است با ایجاد یک حساب در کارگزاری شروع به خرید و فروش کنند. در حالی که سرمایه گذارانی که به دنبال رویکرد منفعلانه تر هستند ممکن است از نرم افزار های خرید خودکار استفاده کنند.

پس از ایجاد یک حساب در کارگزاری، سرمایه گذاران باید قبل از خرید ETF، آن حساب را شارژ کنند. جزئیات روش‌ تامین مالی حساب کارگزاری شما به کارگزار بستگی دارد. پس از تامین مالی حساب خود، همانند جست و جوی سهام می توانید ETFها را جستجو کنید و به همان روشی که سهام را معامله می‌کنید این صندوق را نیز معامله کنید. یکی از بهترین راه‌ها برای پیدا کردن سریعتر ETF مناسب خود، استفاده از ابزار غربالگری ETF است. بسیاری از کارگزاری‌ها این ابزارها را به عنوان راهی برای مرتب کردن بین انواع ETF ارائه می کنند. شما معمولاً می توانید ETFها را با توجه به برخی از معیارهای زیر جستجو کنید:

حجم: حجم معاملات در یک دوره زمانی خاص به شما امکان می دهد محبوبیت صندوق های مختلف را مقایسه کنید. هر چه حجم معاملات بیشتر باشد، احتمالا معامله آن صندوق و در نتیجه نقدشوندگی آن آسان تر است.

دارایی ها: پرتفوی صندوق های مختلف اغلب در ابزارهای غربالگر نیز ذکر شده اند، و به مشتریان اجازه می دهند دارایی های مختلف هر سرمایه گذاری احتمالی ETF را با هم مقایسه کنند.

رتبه‌بندی صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) بر اساس رویکرد ارزش در معرض خطر پارآمتریک

بررسی و رتبه‌بندی صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله با توجه به این مهم که این صندوق‌ها یکی از پرطرفدارترین ابزارهای مالی می‌باشند که رشد کاملاً محسوس آنها پس از پیدایش، مؤید موفقیت غیرقابل انکار آنها در بازارهای مالی جهان است، از اهمیت بسزایی برخوردار است. از سویی دیگر، اغلب رویکردهای بررسی و رتبه‌بندی این صندوق‌ها بر اساس معیارهای بازدهی طبقه‌بندی می‌شوند. بر این اساس، در این پژوهش با نگاهی نوین، به رتبه‌بندی این صندوق‌ها بر اساس ارزش در معرض خطر پرداخته شده است. بدین‌منظور دوره ابتدای شهریورماه سال 1393 تا انتهای شهریورماه سال 1396 برای صندوق‌هایی که طی این دوره در بازار سرمایه فعالیت داشته‌اند درنظر گرفته شده است. نتایج بررسی نشان‌دهنده توانایی مناسب مدل‌های ارزش در معرض خطر بر اساس رویکرد GARCH است. همچنین رتبه‌بندی بر اساس تابع زیان نشان می‌دهد که صندوق‌های قابل معامله الماس، اطلس و آسام رتبه‌های نخست در این بررسی، کمترین ریسک ممکن را دارا می‌باشند.

کلیدواژه‌ها

• صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله
• بورس اوراق بهادار
• ارزش در معرض خطر
• مدل واریانس ناهمسانی

عنوان مقاله [English]

The ranking of Exchange-Trade Funds (ETFs); Applying the parametric value at risk approach

نویسندگان [English]

• Gholamreza Zomorodian 1
• Fraydoon Rahnamay Roodposhti 2
• Maryam Borzabadi Farahani 3

1 Assistant Professor and Faculty Member of Faculty of Management, Islamic Azad University, Central Tehran Branch, Commercial Management Department, Tehran, Iran

2 Professor and member of the faculty of Islamic Azad University, Tehran Science and Research Branch, Financial Management Department, Tehran, Iran

3 P.HD. Student, Financial engineering, Department of Management, Rasht Branch, Islamic Azad University Rasht, Iran (Corresponding Author)

Studying and ranking the Exchange-Traded Funds have been vital issues, since these asset funds have صندوق قابل معامله (ETF) been amongst the most popular financial means, which their significant emergence and growth may confirm undeniable success in the global market. On the other hand, the most part of studying and ranking these funds can be categorized based on the efficiency criteria. Accordingly, applying a new perspective, this paper would consider the funds ranking based on value at risk approach. In doing so, the funds have been considered who had been active in the period of the 2014-September to 2017- September. Findings of the research show the appropriate value at risk models based on GARCH approach. In addition, the ranking based on the loss function illustrates that Almas, Atlas and Asam Exchange-Traded Funds have had the lowest risk in this study.

کلیدواژه‌ها [English]

• Exchange-Traded Funds
• stock exchange
• Value at risk
• inverted variance model

مراجع

* زمردیان، غلامرضا، (1394)، "مقایسه توان تبیین مدل‌های ناپارآمتریک و مدل‌های شبکه عصبی در سنجش میزان ارزش در معرض خطر پرتفوی شرکت‌های سرمایه‌گذاری جهت تعیین پرتفوی بهینه در بازار سرمایه ایران"، فصلنامه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، دوره 6، شماره24، پاییز 1394، صفحه 73-90

* زمردیان، غلامرضا، (1394)، "مقایسه توان تبیین مدل‌های پارآمتریک (اقتصادسنجی) و ناپارآمتریک (مونت کارلو) در سنجش صندوق قابل معامله (ETF) میزان ارزش در معرض خطر پرتفوی شرکت‌های سرمایه‌گذاری جهت تعیین پرتفوی بهینه در بازار سرمایه ایران"، فصلنامه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، دوره 6، شماره 22، بهار 1394، صفحه 147-164

* رهنمای رودپشتی، فریدون؛ قندهاری، شراره؛ (1394)، "برآورد ارزش در معرض خطر مبتنی بر محدودیت بر ارزیابی عملکرد مدیریت پرتفوی فعال در بورس اوراق بهادار تهران"، مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، دوره 6، شماره 24، پاییز 1394، صفحه 91-113

* کشاورز حداد، غلامرضا؛ حیرانی، مهرداد؛ (1393)، "برآورد ارزش در معرض ریسک با وجود ساختار وابستگی در بازدهی بازارهای مالی: رهیافت توابع کاپولا"، مجله تحقیقات اقتصادی- دوره 49، شماره 4، زمستان 1393، صفحه 869-902

* سجاد، رسول؛ هدایتی، شهره؛ هدایتی، شراره؛ (1393)، "برآورد ارزش در معرض خطر با استفاده از نظریه ارزش فرین در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه دانش سرمایه‌گذاری، دوره 3، شماره 9، بهار 1393، صفحه 133-155

* ادبی فیروزجائی، باقر؛ مهرآرا، محسن؛ محمدی، شاپور؛ (1395)، "برآورد و ارزیابی ارزش در معرض ریسک بورس اوراق بهادار تهران بر مبنای روش شبیه‌سازی پنجره"، فصلنامه تحقیقات مدلسازی اقتصادی، شماره 23، بهار 1395

* Aloui, C., Mabrouk, S., (2010). “Value-at-risk estimations of energy commodities via longmemory, asymmetry and fat-tailed GARCH models”, Energy Policy, 38, 2326–2339.

* Arora, Kavita, (2015). “Risk-Adjusted Performance Evaluation of Indian Mutual Fund Schemes”, SAGE Publications, 19.1, 79-94.

* Arouri, M., Lahiani, A., Lévy, A., Nguyen, D.K., (2012). “Forecasting the conditional volatility of oil spot and futures prices with structural breaks and longmemory models”, Energy Econ, 34 (1), 283–293.

* Baillie, R., Bollerslev, T., Mikkelsen, H., (1996). “Fractionally integrated generalized autoregressive conditional heteroscedasticity”, J. Econ, 74, 3–30.

* Basel Committee on Banking Supervision, (1996). “Supervisory framework for the use of backtesting in conjunction with the internal model-based approach to market risk capital requirements.” Bank for International Settlements, Basel, Switzerland.

* Basel Committee on Banking Supervision, (2004). “International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards”, Bank for International Settlements, Basel, Switzerland.

* Baur, D.G., McDermott, T.K., (2010). “Is gold a safe haven? International evidence.”, J. Bank, Finance, 34, 1886–1898.

* Bollerslev, T., (1986). “Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity”, J. Econ, 31,307–327.

* Browne, F., Cronin, D., (2010). “Commodity prices, money and inflation”, J. Econ. Bus, 62, 331–345.

* Engle, R.F., (1982). “Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of UK inflation”, Econometrica, 50, 987–1008.

* Engle, R.F., Bollerslev, T., (1986). “Modelling the persistence of conditional variances”, Econ. Rev, 5, 1–50.

* Aas, K., & Berg, D., (2009). “Models for construction of multivariate dependence a comparison study”, European Journal of Finance, 15 (7–8), 639–659.

* Embrechts, P., Lindskog, F., & McNeil, A., (2003). “8 modelling dependence with copulas and applications to risk management”, In S. T. Rachev (Ed.), Handbook of heavy tailed distribution in finance, 329–384.

* Engle, R. F., (1982), “Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation”, Econometrica, 50(4), 987–1007.

* Frees, E.W., Carriere, J., & Valdez, E., (1996), “Annuity valuation with صندوق قابل معامله (ETF) dependent mortality”, The Journal of Risk and Insurance, 63 (2), 229–261.

* Patel, Mahesh K and Kalpesh P. Prajapati, (2012). “Comparative Study On Performance Evaluation of Mutual Fund Schemes Of Indian Companies, Researchers world”, Journal of Arts, Science & Commerce Vol-III, Issue3 (3), 47-59.

* Shivangi Agarwal, Nawazish Mirza, (2017). “A study on the risk- adjusted performance of mutual funds industry in India”, Review of Innovation and Competitiveness, V3, i1

همه چیز در مورد صندوق واسطه‌گری مالی یکم ؛ ریزش بورس با دارا یکم چه کرد؟

کاهش نرخ سود بانکی و همچنین کاهش معاملات در مسکن ، طلا، ارز و. در اواخر سال 98 ، سرمایه عظیمی را روانه بازار سرمایه نمود. همه‌گیری ویروس کرونا و اعمال محدودیت‌ها، افراد را بیش از پیش به سوی حضور در بورس سوق داد. دولت نیز با تشویق مردم به سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه و عرضه سهام دولتی تخفیف‌دار (صندوق واسطه‌گری مالی یکم)، به این موج دامن زد. در ادامه در خصوص این صندوق، شرایط معامله و چشم‌انداز آن پس از ریزش تاریخی شاخص کل، توضیح خواهیم داد.

صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله چیست؟

بگذارید ابتدا به طور خلاصه شما را با مفهوم صندوق سرمایه‌گذاری آشنا سازیم. افراد بسیاری با دریافت کد بورسی و ثبت نام در یکی از کارگزاران مجاز ، شروع به فعالیت در بازار سرمایه نمودند. نکته قابل توجه این است که کسب سود از هر بازاری نیازمند اطلاعات و نحوه معامله در آن بازار و صرف زمان است. اشخاص با هر میزان سرمایه حتی اندک، می‌توانند با خرید واحد صندوق‌های سرمایه‌گذاری از فرصت‌های کسب سود بازار بهره ببرند.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری متعددی راه‌اندازی شده‌اند که در زمینه‌های مختلف اعم از سهام، ملک، طلا و. اقدام به سرمایه گذاری نموده‌اند. صندوق‌ سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) یکی از انواع این صندوق‌هاست. شخص برای خرید و فروش واحدهای این نوع از صندوق‌ها نیاز به مراجعه حضوری به محل شرکت ندارد.اشخاص در صورت داشتن کد بورسی می‌توانند از طریق پنل معاملاتی خود اقدام به صدور و ابطال واحدهای این نوع از صندوق‌ها نمایند.

پذیره‌نویسی صندوق etf دارا یکم

پذیره نویسی این نماد از تاریخ 1399/02/14 آغاز شد و تا پایان 1399/02/31 مهلت داشت. کلیه افراد در صورت تمایل می‌توانستند تا سقف 2 میلیون تومان در پذیره‌نویسی شرکت نمایند. مبلغ اسمی هر واحد این صندوق با 20 درصد تخفیف، 10 هزار تومان بود. در کل هر کد ملی تا سقف 200 واحد اجازه خرید داشت. این نماد پس از 38 روز از پایان پذیره نویسی در بورس اوراق بهادار تهران با رشد 100 درصدی مجاز به خرید و فروش گردید.

تحلی تکنیکال دارا یکم

قیمت بعد از چندین ماه اصلاح، توانسته از مقاومت داینامیک عبور کند و در حال حاضر احتمال رشد قیمت تا 16000 تومان وجود دارد.

** تحلیل در فروردین 1401 بروز شده است. **

دارا یکم شامل سهام چه شرکت‌هایی است؟

صورت وضعیت پورتفوی این صندوق در پایان هر ماه در سایت کدال منتشر می‌گردد. صندوق واسطه‌گری مالی یکم تا پایان بهمن ماه 1399 دارای سهام بانک‌های ملت، صادرات و تجارت همچنین سهام دوشرکت بیمه اتکایی امین و البرز است. در این گزارشات میزان دارایی این صندوق، از نمادهای فوق ذکر شده است. اطلاعات دیگری از قبیل بهای تمام شده، درصد این دارایی‌ها نسبت به کل و ارزش خالص فروش هر واحد صندوق نیز در این گزارشات آورده شده است.

صندوق دارا یکم در بورس

فعالیت این صندوق درخصوص مدیریت و نگهداری دارایی‌ها و همچنین دریافت سودهای تقسیمی آنها می‌باشد. در امیدنامه صندوق کلیه فعالیت‌های صندوق همراه با جزئیات ذکر شده است. اطلاعات لحظه‌ای بازار در خصوص این صندوق هم از طریق سایت tsetmc و هم از سایت fipiran قابل مشاهده است. بسیاری نیز تغییرات لحظه‌ای را از سامانه‌های معاملاتی کارگزاری مربوطه دنبال میکنند.

مدیر عامل	بهرنگ اسدي قره جلو
مدیر مالی	محمد جواد پور کاظمی
شماره تلفن و نمابر	02122096132
نشانی دفتر و امور سهام	تهران سعادت آباد بلوار فرهنگ خ رشیدی پ13
وب سایت صندوق	fi1fund.com
ایمیل	[email protected]
حسابرس	موسسه حسابرسی شاخص اندیشان
سال مالی	12/30
شناسه ملی	14009108895

صعود چشمگیر و درجا زدن‌های صندوق etf قابل معامله دولت

با افزایش تعداد بانک‌های پذیرفته شده در بورس، حدود 7 درصد از بازار سرمایه را صنعت بانکداری تشکیل داده است. از این رو بانک‌ها، پنجمین صنعت بزرگ بازار سرمایه می‌باشند. به دلیل ریسک و تاثیر پذیری کم این صنعت از نوسانات بازار و همچنین بازدهی مناسب، دولت اقدام به عرضه بخشی از سهام خود در قالب صندوق etf دارا یکم نمود. این صندوق به هنگام عرضه بسیار مورد توجه و استقبال مردم قرار گرفت و در هنگام بازگشایی نیز بازدهی خوبی داشت. روند صعودی تا مدتی نیز ادامه داشت اما پس از ریزش شاخص کل، این نماد نیز تا حدودی تحت تاثیر بازار قرار گرفت.

NAV یا همان ارزش خالص دارا یکم چقدر است؟

سوالی که اکثرا برای سهامداران دارا یکم و سایر صندوق‌های قابل معامله مطرح می‌گردد این است که ارزش واقعی هر واحد صندوق چقدر است؟ قیمت بازاری هر واحد صندوق مالی یکم در صفحه مخصوص نماد در سایت tsetmc قابل مشاهده است. در همین سایت، پارامتر NAV قرار داده شده است تا ارزش ذاتی هر واحد صندوق را در معرض دید فعالین بازار قرار ‌دهد. سهامداران با مشاهده این مقدار می‌توانند نسبت به نگهداری و یا فروش سهام خود تصمیم‌گیری نمایند. به طور مثال در اوایل بازگشایی صندوق مالی یکم، هر واحد صندوق تا 34000 تومان نیز معامله شد. این درحالی بود که ارزش ذاتی هر واحد در حدود 24000 تومان محاسبه شده بود. لذا فروش در قیمت 34000 تومان معقولانه‌تر از خرید در این قیمت بود.

ریزش بورس و تاثیر آن بر صندوق واسطه‌گری مالی یکم

در جریان سقوط شاخص کل، که به ریزش بورس منجر شد این نماد نیز دستخوش تغییراتی گشت. در 2 ماه اول اصلاح شاخص، دارا یکم زیاد ریزش نداشت و توانست تا حدودی در مقابل جو منفی بازار مقاومت نماید. در این ایام، ارزش 200 واحد این صندوق در محدوده قیمتی 3.5 تا 4 میلیون تومان نوسان داشت. اما در موج دوم ریزش، ارزش هر واحد حتی تا قیمت پذیره نویسی اولیه آن (10 هزار تومان) نیز رسید.

دامنه نوسان مجاز برای صندوق‌های سرمایه گذاری

صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله تا قبل از تاریخ 16 تیر بدون دامنه نوسان و صرفاً بر اساس مکانیزم عرضه و تقاضا معامله می‌شدند. پس از بازگشایی صندوق مالی یکم ، ارزش واحدهای سرمایه‌گذاری به طور بی رویه رشد نمود. این رشد بی‌رویه ارزش صندوق ETF دارا یکم، توجیه ذاتی نداشت. این نتیجه، با مقایسه قیمت معامله و ارزش ذاتی سهم حاصل می‌شود. بورس تهران نیز طی اطلاعیه‌هایی مکرراً توجه به NAV ابطال را به سهامداران تذکر میداد. سازمان بورس متعاقباً طی اطلاعیه‌ای برای نوسان قیمت واحد صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله بازه مجاز روزانه 10 درصدی تعریف کرد. در طی هر جلسه معاملاتی، ارزش هر واحد می‌تواند از منفی 10 تا مثبت 10 درصد نوسان داشته باشد. نقدشوندگی بالای این نوع از صندوق‌ها، نیز به محبوبیت آنان افزوده است. نقد شوندگی این امکان را به سهامداران می‌دهد تا هر زمان که بخواهند قادر به خروج از نماد باشند.

تغییر دامنه مجاز نوسان به جهت کنترل روند نزولی بازار

سازمان بورس و اوراق بهادار به جهت کنترل ریزش شاخص کل و جو منفی بازار سرمایه، تصمیماتی اتخاذ نمود. این نهاد با انتشار اطلاعیه‌ای، تغییر موقت در بازه مجاز نوسان روزانه نمادهای بورسی را از 1399/11/25 اعلام نمود. بازه مجاز متقارن 5 درصدی نمادهای بورسی و فرابورسی به (6+ ، 2-) درصد تغییر یافت. همینطور بازه مجاز متقارن 10 درصدی صندوق‌های سرمایه‌گذاری به (10+ ، 4-) درصد تغییر یافت.

جمع‌بندی

به طور کلی صندوق‌های سرمایه‌گذاری فرصت‌های کسب سود بسیاری را غنیمت شمرده و از آنها بهترین استفاده را میبرند. صندوق‌های ETF به دلیل قابل معامله بودن در بورس و نقد‌شوندگی بالا از محبوبیت ویژه‌ای برخوردارند. از این رو دولت در آغاز سال 99 ، بخشی از سهام خود را در قالب صندوق ETF با تخفیف 20 درصدی به عرضه عمومی رساند. اولین عرضه سهام دولت که به صندوق واسطه‌گری مالی یکم شناخته شد شامل سهام 3 بانک ملت، تجارت، صادرات و 2 شرکت بیمه‌ای اتکایی امین و البرز است.

صندوق های قابل معامله (ETF)؛ معرفی، مزایا و نحوه کار با این صندوق‌ها

قیمت ارزهای دیجیتال روزبه‌روز در حال افزایش است و افراد زیادی دوست دارند در این بازار سرمایه‌گذاری کنند. در این میان اشخاص حقوقی یا افراد محتاط همیشه ترسیده‌اند که مبادا مالکیت این سرمایه دچار مشکل شود. صندوق ETF یک راهکار برای این دسته از اشخاص است تا بتوانند از سودهای کلان بازار رمزارزها جا نمانند.

صندوق ETF چیست؟

صندوقETF مخفف عبارت Exchange-traded fund به معنای صندوق قابل معامله است. داستان پیدایش این صندوق‌ها از بازارهای بورسی شروع شد. در این صندوق‌ها یک یا چند دارایی وجود دارد و افراد می‌توانند با خرید بخشی از صندوق (سهام صندوق) مالک بخشی از دارایی‌های آن شوند. خرید و فروش سهام صندوق قابل معامله از طریق بورس انجام می‌شود و برای دارایی‌های مهم و شناخته‌شده مثل طلا، نفت، فلزات گران‌بها و … صندوق‌های مختلف ایجاد شده است.

با استفاده از این صندوق‌ها نیازی به خرید مستقیم کالای مورد نظر نیست. برای مثال اگر شما قصد سرمایه‌گذاری روی طلا داشته باشید باید با چالش محل نگهداری طلا و تامین امنیت آن کنار بیایید. اما صندوق‌های ETF امنیت بسیار بالایی دارند و تمام سرمایه در حساب بورسی شما قابل مدیریت خواهد بود.

ETF بیت کوین چیست؟

از سال‌ها پیش اشخاص حقوقی و سرمایه‌گذاران کلان انتقادهای زیادی را پیرامون سرمایه‌گذاری روی بیت کوین مطرح می‌کردند. معمولا این افراد از نحوه مالکیت و مدیریت این دارایی رضایت نداشتند و از همین جهت خرید بیت کوین را امری پرخطر می‌دانستند. راهکارهای مختلفی برای این مشکل بیان شد اما شاید بتوان بهترین راهکار را صندوق ETF بیت کوین دانست. در این صندوق‌ها حجم مشخصی از بیت کوین وجود خواهد داشت و کاربران می‌توانند سهام آن را از طریق بورس خریداری کنند. با این کار دیگر مشکلات مالکیتی وجود ندارد و نیازی به داشتن حساب کاربری در صرافی یا نصب کیف پول نیست. سهام صندوق ETF بیت کوین از طریق حساب بورسی مدیریت می‌شود و یک دارایی رسمی محسوب خواهد شد.

انواع صندوق ETF بیت کوین

برای بیت کوین می‌توان دو نوع صندوق قابل معامله بورسی در نظر گرفت تا سهام‌داران بتوانند خریدشان را انجام دهند.

• صندوق فیزیکی: این صندوق با بیت کوین واقعی کار می‌کند. مشکل اصلی این صندوق نحوه نگهداری از حجم زیاد بیت کوین خواهد بود.
• صندوق فیوچرز: این صندوق از قراردادهای فیوچرز (Futures) پشتیبانی خواهد کرد. درحقیقت پشتوانه این صندوق بیت کوین واقعی نیست. قیمت این صندوق مطابق با قیمت بیت کوین تعیین خواهد شد اما بیت کوین واقعی جای خودش را به قراردادهای آتی یا فیوچرز داده است. صندوق‌های ETF بیت کوین که در بورس آمریکا ارائه می‌شود از همین نوع هستند.

مزایای خرید سهام صندوق ETF بیت کوین چیست؟

پرسش اولی که در مورد این صندوق‌ها مطرح می‌شود آن است که چرا خودِ بیت کوین را نخریم و سهام صندوق را خریداری کنیم. در ادامه دلایلی که خرید از صندوق ETF را توجیه می‌کند را برای شما بیان خواهیم کرد.

رسمیت قانونی

صندوق قابل معامله یک دارایی رسمی محسوب می‌شود. همان طور که ذکر شد مهمترین چالش سازمان‌های بزرگ و اشخاص حقوقی تعیین وضعیت مالیکت بیت کوین است. حتی افرادی که سرمایه زیادی دارند نیز همیشه نسبت به قطعی بودن مالکیت این رمزارز شک و تردیدهایی داشته‌اند. بنابراین این صندوق‌ها کمک خواهد کرد تا این نگرانی رفع شود.

سهولت سرمایه‌گذاری و خرید بیت کوین

اگر به طور معمول بخواهید بیت کوین خریداری کنید باید یک صرافی معتبر پیدا کنید، اطلاعات خود را در اختیار این صرافی قرار دهید، با فرایندهای ترید صرافی آشنا شوید و نسبت به خرید بیت کوین اقدام کنید. با استفاده از صندوق قابل معامله شما به‌راحتی مثل سایر سهام بورسی، نسبت به خرید سهمی از صندوق ETF بیت کوین نیز اقدام می‌کنید. امنیت سازمان‌های بورسی به‌مراتب بیشتر از صرافی‌ها است و همچنین سرمایه کاربر در چند نهاد مختلف پخش نمی‌شود. بدین ترتیب مدیریت آن راحت‌تر و سریع‌تر خواهد بود.

تخفیف یا معافیت مالیاتی

دولت‌های مختلف قوانین خاص خود را در بخش مالیات دارند اما در بسیاری از کشورهای توسعه‌یافته صندوق قابل معامله سرمایه‌ای معاف از مالیات محسوب می‌شود یا دارای تخفیف‌های قابل توجه است. سازمان‌هایی که سرمایه کلانی دارند و یا اشخاص ثروتمند، ترجیح می‌دهند تا حد امکان از ایجاد تنش با سازمان‌های مالیاتی دوری کنند و از همین جهت خرید بیت کوین از طریق صندوق ETF را مناسب می‌دانند.

چالش‌های خرید بیت کوین از طریق صندوق ETF

با وجود مزایای منحصر به فرد، صندوق‌های قابل معامله بورسی بیت کوین می‌توانند معایبی نیز داشته باشند.

تمرکزگرایی

بیت کوین و بسیاری از ارزهای دیجیتال ظهور کردند تا تمرکززدایی کنند و کنترل سیستم‌های پرداخت‌ را برای نهادهای مربوطه غیرممکن کنند. با استفاده از صندوق ETF به‌مرور بیت کوین تبدیل به یک دارایی رسمی می‌شود صندوق قابل معامله (ETF) صندوق قابل معامله (ETF) و به انحصار اَبَرثروتمندان درخواهد آمد. به این ترتیب دیگر یک دارایی مستقل نخواهد بود و می‌تواند اهرمی برای سودآوری بیشتر سرمایه‌داران شود.

فورک‌های بیت کوین

هر سال فورک‌ها مختلفی از بیت کوین ارائه می‌شود که ممکن است برخی از آن‌ها مورد استقبال قرار بگیرد. این یک مسئله جدید نیست و قبلا نیز بیت کوین انشعاب‌های سخت‌افزاری و نرم‌افزاری متفاوتی داشته است. حال سوال اینجاست در صورت ایجاد فورک جدید، بیت کوین‌های صندوق ETF چه واکنشی در قبال آن خواهند داشت و کدام مسیر را برای ادامه راه انتخاب می‌کنند؟

احتمالا انتخاب فورک بر عهده مدیریت صندوق باشد و با استفاده از رای‌گیری شاید بتوان تا حدودی رضایت اکثریت را بدست آورد اما همیشه بخشی با تصمیم مدیریت مخالف خواهند بود. در این حالت این افراد یا باید سرمایه خود را بفروشند و به صندوق دیگری کوچ کنند یا با تصمیم جمع کنار بیایند.

بیت کوین یک سرمایه حقیقی نیست

اگر شخصی در بورس سهامی از یک شرکت را خریداری کند یعنی بخشی از ثروت شرکت متعلق به اوست. این بخش هر چقدر هم کم باشد قابل اندازه‌گیری فیزیکی و حقیقی است. در مورد بیت کوین این قانون صادق نیست و به‌راحتی نمی‌توان سهم هر شخص از یک بیت کوین صندوق قابل معامله (ETF) را مشخص کرد. در واقع این قانون بورس خلاف ماهیت بیت کوین است.

جمع‌بندی

صندوق ETF بیت کوین راهی جدید برای سرمایه‌گذاری در بازار کریپتو است. گرچه هنوز این پروژه در مراحل ابتدایی است و نتوانسته گسترش زیادی را تجربه کند، اما به نظر می‌رسد بتواند توجه بسیاری از شرکت‌ها و سرمایه‌داران را به خود جلب کند. کمتر کسی وجود دارد که از کنار شانس خرید بیت کوین به‌سادگی عبور کند اما هر شخصی بنا بر موقعیتش باید برای چالش‌های این خرید و نگهداری از سرمایه راه‌حل‌هایی پیدا کند. صندوق‌های ETF بیت کوین احتمالا بهترین راه‌حل اشخاص حقوقی خواهد بود.