امکان افزایش سرمایه

در ابتدای مراسم، با توجه به حضور اکثریت سهامداران، هیأت رئیسه مجمع انتخاب شد و رئیس مجمع ضمن خیر مقدم به سهامداران محترم، رسمیت جلسه را اعلام کرد.

افزایش سرمایه از محل سود انباشته

شرکت‌ها به‌خصوص شرکت‌های پذیرش شده در بورس، به‌منظور بهبود ساختار مالی، تأمین منابع مالی برای طرح‌های خود یا نجات از ورشکستگی و انحلال، اقدام به افزایش سرمایه می‌کنند.

اگر شما هم در بازار سرمایه فعالیت می‌کنید حتماً با اصطلاحات افزایش سرمایه و تعدیل قیمت آشنا هستید. اگر جزو آن دسته از سهامدارانی هستید که تمایل دارید تعداد سهامتان بدون پرداخت هیچ‌گونه هزینه اضافی افزایش یابد، پیشنهاد می‌کنیم حتماً این مقاله را تا انتها با دقت بخوانید.

در این مقاله ابتدا به تعریف افزایش سرمایه و انواع آن خواهیم پرداخت و سپس به طور مفصل به بررسی مزایا و معایب یکی از بهترین انواع افزایش سرمایه یعنی افزایش سرمایه از محل سود انباشته می‌پردازیم و تأثیر افزایش سرمایه بر بازده سهام و قیمت را با هم بررسی می‌کنیم.

تعریف افزایش سرمایه

نشان‌دادن ا فزایش سرمایه در ترازنامه شرکت معمولاً برای سهامداران خبر خوشایندی نیست زیرا انتشار سهام اضافی، ارزش سهام موجود سرمایه‌گذاران را کاهش می‌دهد. اما باید بگوییم که افزایش سرمایه هرچند باعث کاهش قیمت سهم می‌شود اما منجر به افزایش بازده حقوق صاحبان سهام و همچنین تعداد سهام و دارایی شما نیز خواهد شد.

هر شرکتی که قصد افزایش سرمایه داشته باشد، باید تعدادی سهام جدید منتشر کند و با فروش سهام جدید، بتواند هدف تأمین مالی برای شرکت را محقق سازد.

به‌ طور کلی چهار نوع افزایش سرمایه وجود دارد:

1. از محل سود انباشته (سهام جایزه)
2. از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده سهام‌داران (حق‌تقدم)
3. از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها
امکان افزایش سرمایه
4. روش صرف سهام

افزایش سرمایه از محل سود انباشته

طبق ماده 140 قانون تجارت، شرکت‌های سهامی سودده موظف هستند هرسال درصدی از سود سالانه خود را در حساب سود انباشته ذخیره کنند تا به هنگام نیاز (برای مثال توسعه خدمات و طرح‌ها) طبق نظر و تصمیم هیئت‌ مدیره و سهامداران شرکت، از این مبلغ استفاده کنند یا آن را بین سهامداران شرکت تقسیم کنند.

اینکه هر شرکت چه میزان سود انباشته دارد را در صورت مالی شرکت‌ها می‌توانید مشاهده کنید. در این روش تأمین مالی شرکت انجام می‌شود اما پولی از سهامدار دریافت نخواهد شد و تنها تأثیر آن بر صورت مالی به این شکل است که: مبلغ از سود انباشته کسر و به آیتم سرمایه (حقوق صاحبان سهام) اضافه می‌شود. به همین ترتیب جمع مبلغ حقوق صاحبان سهام در نهایت ثابت خواهد بود و نسبت به قبل تغییری نخواهد کرد. فقط امکان افزایش سرمایه جابجایی در اقلام صورت وضعیت مالی اتفاق خواهد افتاد.

در واقع افزایش سرمایه از محل سود انباشته به زبان ساده این‌گونه تعریف می‌شود که: هرگاه شرکت از سود خوبی برخوردار باشد، می‌تواند از سود انباشته شده، جهت تأمین مالی شرکت بهره برد و اقدام به افزایش سرمایه کند.

بدین ترتیب درصد زیادی از سود شرکت که در سال‌های اخیر کسب شده است، مجدد به چرخه فعالیت شرکت وارد می‌شود.

در این افزایش سرمایه هیچ پولی از سهامدار دریافت نخواهد شد و نقدینگی جدید وارد شرکت نمی‌شود اما سهام جدید منتشر می‌شود که بین سهامداران تقسیم خواهد شد. به سهام جدید منتشر شده، سهم جایزه گفته می‌شود.

چون در این افزایش سرمایه بدون دریافت هیچ مبلغی، به سهامدار سهم جدید تعلق می‌گیرد، یکی از بهترین نوع افزایش سرمایه محسوب می‌شود.

هدف از افزایش سرمایه از انباشته، افزایش تعداد سهام و ارزش اسمی و کاهش قیمت سهم می‌باشد که همین امر موجب افزایش جذابیت سهم برای سرمایه‌گذار می‌شود.

قیمت سهام پس از اعمال افزایش سرمایه از سود انباشته

در افزایش سرمایه از محل سود انباشته، به این دلیل که باید درصد مالکیت سهامداران قبل و بعد از افزایش سرمایه ثابت بماند، تعداد سهام بعد از افزایش سرمایه از محل سود انباشته به نسبت درصد افزایش سرمایه، افزایش پیدا خواهد کرد و میزان دارایی سهامدار تغییری نخواهد کرد.

"به همان نسبت که قیمت سهم کاهش می‌یابد، تعداد سهم سهامداران افزایش پیدا می‌کند. حاصل‌ضرب تعداد سهم در قیمت قبل از افزایش سرمایه باید برابر با حاصل‌ضرب تعداد جدید سهام در قیمت پس افزایش سرمایه باشد."

محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه از محل سود انباشته:

مثال: فرض کنید شرکتی تصمیم به افزایش سرمایه 38 درصدی از محل سود انباشته دارد. قیمت سهم پیش از برگزاری مجمع‌عمومی فوق‌العاده 2000 ریال می‌باشد.

سهامداری دارای 1000 سهم 20000 ریالی است؛ بنابراین قیمت تئوریک سهم بعد از اعمال افزایش سرمایه به شکل زیر محاسبه می‌شود:

0.38 = 100 / 38 = A

20000/ (1+ 0.38) = 14492 = قیمت جدید هر سهم

قیمت تئوری سهم 14492 ریال می‌باشد اما قیمت سهم در روز بازگشایی با توجه‌ به میزان عرضه و تقاضا تعیین خواهد شد. ممکن است کمتر یا بیشتر از این مبلغ تعیین شود.

• درصورتی‌که قیمت سهم در روز بازگشایی، بیشتر از قیمت تئوریک باشد، سهامدار سود خواهد کرد.
• درصورتی‌که قیمت بازگشائی کمتر از قیمت تئوریک باشد، سهامدار زیان خواهد کرد.

شخصی که 1000 سهم داشته، اکنون پس از افزایش سرمایه دارای 1380 سهم خواهد شد، بدون آنکه هزینه‌ای بابت 380 سهم اضافی پرداخت نمایید.

مدت‌زمان افزایش سرما یه از محل سود انباشته

در رابطه‌ با مدت‌ زمان افزایش سرمایه از محل سود انباشته باید بدانید که تصمیم به افزایش سرمایه و صورت‌ جلسه افزایش سرمایه شرکت در مجمع‌ عمومی فوق‌العاده به امضای هیئت‌ رئیسه مجمع می‌رسد و حداکثر ظرف یک ماه باید به اداره ثبت شرکت‌ها تحویل داده شود.

مدارک لازم برای ثبت افزایش سرمایه شامل:

• آگهی روزنامه افزایش سرمایه
• اظهارنامه افزایش سرمایه
• صورت‌ امکان افزایش سرمایه جلسه مجمع‌ عمومی فوق‌العاده برای افزایش سرمایه

این‌گونه به سؤال افزایش سرمایه از محل سود انباشته چقدر طول می‌کشد؟ پاسخ می‌دهیم که اگر افزایش سرمایه کمتر از ۱۰۰ درصد باشد، تقریباً بعد از دوهفته سهام جایزه به پورتفوی شما اضافه خواهد شد اما درصورتی‌که درصد افزایش سرمایه بیش از 100 درصد باشد، بیش از 2 ماه (حدود سه الی چهار ماه) زمان نیاز است تا پس از تأیید شرکت سپرده‌گذاری، سهام جایزه به پورتفوی سهام دارد اضافه گردد.

فروش سهام جایزه بعد از اعمال بر روی پورتفوی امکان‌پذیر است اما فروش سهام عادی از همان زمان برگشت از مجمع و بازگشایی سهم امکان‌پذیر می‌باشد.

به‌تمامی سهامداران سهام جایزه تعلق می‌گیرد اما برای فروش آن باید تا زمان تبدیل‌شدن به سهام عادی صبر کرد و بعد تصمیم به نگهداری یا فروش سهام جایزه اضافه شده بگیرید.

مزایا و معایب افزایش سرمایه از محل سود انباشته

لزوماً تصمیم هیئت‌ مدیره برای افزایش سرمایه خوب یا بد نیست. درصورتی‌که شرکتی قصد داشته باشد ساختار مالی خود را به صورت بهینه اصلاح کند و موجب توسعه یا کاهش بدهی‌ها شود، برای سهام‌داران اتفاق مثبتی است.

در صورتی‌که مدیریت بهینه نباشد، تصمیم به افزایش سرمایه نشان از عملکرد ضعیف شرکت خواهد بود.

مزیت‌های افزایش سرمایه از محل سود انباشته

• با افزایش حساب شرکت، اعتبار شرکت نیز افزایش می‌یابد.
• کاهش قیمت هر سهم، موجب ترغیب سهامداران برای خرید سهم می‌شود و می‌تواند موجب افزایش قیمت سهم نیز شود.
• کاهش قیمت سهم موجب ایجاد پتانسیل برای شرکت می‌شود که در بلندمدت به قیمت قبل بازگردد.
• در این روش سهامدار بدون پرداخت هیچ هزینه‌ای دارای تعداد سهام بیشتری خواهد شد و نسبت به افزایش از محل آورده نقدی، سهم اضافه شده زودتر به سهم عادی تبدیل می‌شود.
• برای سهامداران جذابیت بیشتری دارد چون بابت سهام اضافه شده پولی پرداخت نخواهند کرد.
• علاوه بر اینکه به توسعه فعالیت‌ها و سودآوری شرکت کمک می‌شود، تعداد سهم سهامدار نیز اضافه می‌شود و درصد مالکیتش حفظ می‌شود. به همین خاطر هم برای شرکت و هم برای سهامدار جذابیت دارد.
• کمک به توسعه و سودآوری شرکت که همانا هدف اصلی هر افزایش سرمایه‌ای است.
• خریداران بیشتری برای خرید سهام شرکت ترغیب می‌شوند و همین دلیل می‌تواند باعث افزایش و رشد قیمت سهام در بازار بورس و سرمایه باشد

معایب افزایش سرمایه از سود انباشته

• در صورتی‌ که افزایش سرمایه بیش از 100 درصد باشد، حداقل به مدت دو ماه سهم قفل خواهد بود و امکان معامله آن را نخواهید داشت؛ بنابراین اگر به سرمایه خود به مدت حداقل 2 ماه نیاز ندارید، در این افزایش سرمایه شرکت کنید.
• پس از آنکه سهم بعد از 2 ماه بازگشایی می‌شود، سهم جایزه تعلق‌ گرفته به شما بعد از گذشت 2 ماه قابل معامله خواهد بود و ممکن است بعد از 2 ماه، عرضه سهامداران افزایش یابد که این امر منجر به افت قیمت سهم شرکت می‌گردد.
• در این روش بر خلاف افزایش سرمایه از محل آورده نقدی، نقدینگی جدیدی وارد حساب شرکت نمی‌شود و پولی می‌باشد که حاصل پس‌انداز شرکت طی سال‌های اخیر است.
• این افزایش سرمایه برای شرکت‌هایی که بازدهی و سود مناسبی ندارند قابل استفاده نخواهد بود و تنها برای شرکت‌هایی قابل استفاده است که سود اندوخته قابل‌ توجهی دارند.

جمع‌بندی

بنابراین، طبق توضیحات گفته شده، افزایش سرمایه از محل سود انباشته یکی از بهترین نوع افزایش سرمایه می‌باشد. شرکت‌های سودده طبق قانون تجارت درصدی از سود خود را در حساب سود انباشته ذخیره می‌کنند تا در موارد نیاز جهت پیشرفت طرح توسعه و یا تأمین مالی شرکت و جلوگیری از ورشکستگی، از این مبلغ پس‌انداز شده استفاده کنند.

در افزایش سرمایه از انباشته نقدینگی جدیدی وارد شرکت نخواهد شد و تنها در بخش اقلام سرمایه جابجایی رخ خواهد داد و از سود انباشته کسر و به حقوق صاحبان سهام اضافه می‌شود. در واقع تعداد سهام زیاد و قیمت هر سهم کاهش می‌یابد.

در این افزایش سرمایه بدون آنکه مبلغی از سهامدار دریافت شود، به او سهم جایزه تعلق خواهد گرفت به همین خاطر افزایش سرمایه از محل سود انباشته هم به نفع سهامداران و هم خود شرکت است .

نمونه صورت جلسه افزایش سرمایه در شرکتهای سهامی خاص

به تصمیم مجمع عمومی فوق العاده افزایش سرمایه انجام می شود از این رو برای تنظیم نمونه صورت جلسه افزایش سرمایه در شرکتهای سهامی خاص ما در ادامه متن همراه شماییم.

تا زمانی که سرمایه قبلی شرکت به صورت کامل پرداخت نشده باشد، افزایش سرمایه تحت هیچ عنوانی مجاز نمی باشد.

مجمع عمومی فوق العاده قادر می باشد به هیئت مدیره این اجازه را بدهد تا طی مدت مشخصی که نباید از 5 سال بیشتر باشد، سرمایه شرکت را تا مقدار مبلغ مشخصی به یکی از شیوه ها افزایش بدهد.

صورتجلسه افزایش سرمایه در شرکتهای سهامی خاص

شماره ثبت شرکت: …………………………………………………………… سرمایه ثبت شده:…………………………………………………….
جلسه مجمع عمومی فوق العاده شرکت ………………………………………….. سهامی خاص ثبت شده به شماره…………………………..

در ساعت…………………………………………… مورخ……………………………………….. با حضور کلیه / اکثریت سهامداران در محل قانونی شرکت تشکیل گردید.

الف) در اجرای مفاد ماده ۱۰۱ لایحه اصلاحی قانون تجارت:

۲. خانم/ آقای ………………………………………………………………. به سمت ناظر رئیس

۴. خانم / آقای…………………………………………………………………………………… به سمت منشی جلسه انتخاب شدند.

ب) به پیشنهاد هیئت مدیره و ملاحظه گزارش بازرس قانونی شرکت دایر بر لزوم افزایش سرمایه از مبلغ …………………………………………………………….. ریال به مبلغ ……………………………………………… ریال از محل (۱. پرداخت نقدی؛ ۲. تبدیل مطالبات نقدی حاصل شده اشخاص از شرکت؛ ٣. انتقال سود تقسیم نشده یا اندوخته یا عواید حاصله از اضافه ارزش سهام جدید به سرمایه شرکت؛ ۴. تبدیل اوراق قرضه به سهام) مورد تصویب مجمع واقع شد.

ج) به هیئت مدیره اختیار داده می شود که نسبت به عملی نمودن افزایش سرمایه اقلام و پس از عملی شدن افزایش سرمایه به مبلغ ………………………………………….. ریال (و یا تا میزان مبلغ ……………………………………………………….. ریال و یاتا مبلغ واریزی……………………………………. حداکثر دو مدت …. نسبت به ثبت آن در اداره ثبت شرکت ها اقدام نماید. امضای اعضای هیئت مدیره:

مدارک مورد نیاز برای افزایش سرمایه در شرکتهای سهامی خاص

• اظهارنامه که امضای رئیس وکلیه اعضای هیات مدیره رسیده باشد.
• اصورتجلسه مجمع عمومی فوق العاده که افزایش سرمایه را تصویب نموده یا اجازه آن را به هیات مدیره داده است و در صورت اخیر، صورتجلسه هیات مدیره که افزایش سرمایه را مورد تصویب قرار داده است.
• یک نسخه از روزنامه ای که آگهی افزایش سرمایه در آن درج شده است.
• اظهارنامه مشعر بر فروش کلیه سهام جدید. (در صورتی که سهام جدید امتیازاتی داشته باشد باید شرح امتیازات و موجبات آن در اظهارنامه قید شود. این اظهارنامه را باید رئیس و همه اعضای هیات مدیره امضا کنند.
• در صورتی که قسمتی از افزایش سرمایه به صورت غیرنقد باشد، باید تمام آن تحویل گردیده و قیمت آن با جلب نظر کتبی کارشناس رسمی وزارت دادگستری به تصویب مجمع عمومی فوق العاده رسیده باشد.

فرم افزایش سرمایه در شرکت های سهامی خاص

صورتجلسه مجمع عمومی فوق العاده شرکت …………………………… سهامی خاص ثبت شده به شماره …………………………… در ساعت …………… مورخ ……………… با حضور (کلیه / اکثریت: توضیح این که در متن صورتجلسه تنها یکی از کلمات «کلیه» یا «اکثریت» درج می گردد.) سهامداران در محل قانونی شرکت (درصورتی که مجمع در غیر محل شرکت تشکیل شده آدرس آن محل در قسمت محل قانونی شرکت نوشته می شود) تشکیل گردید.

الف: در اجرای مفاد ماده ۱۰۱ لایحه اصلاحی قانون تجارت:

۱ـ خانم/ آقای …………………………… به سمت رئیس جلسه

۲ـ خانم/ آقای …………………………… به سمت ناظر رئیس

۳ـ خانم/ آقای …………………………… به سمت ناظر جلسه

۴ـ خانم / آقای …………………………… به سمت منشی جلسه انتخاب شدند.

ب: به پیشنهاد هیات مدیره و ملاحظه گزارش بازرس قانونی شرکت دایر بر لزوم افزایش سرمایه از مبلغ …………………………… ریال به مبلغ …………………………… ریال از محل ( ۱ـ پرداخت نقدی ۲ـ تبدیل مطالبات نقدی حاصل شده اشخاص از شرکت ۳ـ انتقال سود تقسیم نشده یا اندوخته یا عواید حاصله از اضافه ارزش سهام جدید به سرمایه شرکت ۴ـ تبدیل اوراق قرضه به سهام ) تجدید ارزیابی دارائی های ثابت مورد تصویب مجمع واقع شد.

ج: به هیات مدیره اختیار داده می شود که نسبت به عملی نمودن افزایش سرمایه اقدام و پس از عملی شدن افزایش سرمایه به مبلغ …………………………… ریال و یا تا میزان مبلغ …………………………… ریال و یا تا مبلغ واریزی …………………………… حداکثر دو مدت …………………………… نسبت به ثبت آن در اداره ثبت شرکت ها اقدام نماید.

امضاء اعضای هیات مدیره:

روش افزایش سرمایه شرکت سهامی خاص به صورت قانونی

ماده 157-سرمایه شرکت را می توان از طریق صدور سهام جدید و یا از طریق بالا بردن مبلغ اسمی سهام موجود افزایش داد.
ماده 158-تادیه مبلغ اسمی سهام جدید به یکی از طرق زیر امکان پذیر است:

• پرداخت مبلغ اسمی سهم به نقد.
• تبدیل مطالبات نقدی حاصل شده اشخاص از شرکت به سهام جدید.
• انتقال سود تقسیم نشده یا اندوخته یا عواید حاصله از اضافه ارزش سهام جدید به سرمایه شرکت.
• تبدیل اوراق قرضه به سهام.

افزایش سرمایه شرکت سهامی از طریق بالا بردن مبلغ اسمی سهام موجود در صورتیکه برای صاحبان سهام ایجاد تعهد کند ممکن نخواهد بود مگر آن که کلیه صاحبان سهام با آن موافق باشند.

ضمناَ پرداخت مبلغ اسمی سهام جدید در شرکت های سهامی عام بصورت نقدی است ولی در شرکت های سهامی خاص چنین پرداختی در قالب آورده غیر نقدی نیز مجاز می باشد؛ مضافاَ اینکه انتقال اندوخته قانونی شرکت به سرمایه ممنوع است.

البته باید توجه داشت تا زمانیکه سرمایه قبلی پرداخت نشده باشد افزایش سرمایه شرکت تحت هیچ عنوانی مجاز نخواهد بود.

نمونه صورتجلسه مجمع عمومی فوق العاده افزایش سرمایه در شرکت سهامی خاص

صورتجلسه مجمع عمومی فوق العاده شرکت …………………………… سهامی خاص ثبت شده به شماره …………………………… در ساعت …………… مورخ ……………… با حضور (کلیه / اکثریت: توضیح این که در متن صورتجلسه تنها یکی از کلمات «کلیه» یا «اکثریت» درج می گردد.) سهامداران در محل قانونی شرکت (درصورتی که مجمع در غیر محل شرکت تشکیل شده آدرس آن محل در قسمت محل قانونی شرکت نوشته می شود) تشکیل گردید.

الف: در اجرای مفاد ماده ۱۰۱ لایحه اصلاحی قانون تجارت:

۱ـ خانم/ آقای …………………………… به سمت رئیس جلسه

۲ـ خانم/ آقای …………………………… به سمت ناظر رئیس

۳ـ خانم/ آقای …………………………… به سمت ناظر جلسه

۴ـ خانم / آقای …………………………… به سمت منشی جلسه انتخاب شدند.

ب: به پیشنهاد هیات مدیره و ملاحظه گزارش بازرس قانونی شرکت دایر بر لزوم افزایش سرمایه از مبلغ …………………………… ریال به مبلغ …………………………… ریال از محل ( ۱ـ پرداخت نقدی ۲ـ تبدیل مطالبات نقدی حاصل شده اشخاص از شرکت ۳ـ انتقال سود تقسیم نشده یا اندوخته یا عواید حاصله از اضافه ارزش سهام جدید به سرمایه شرکت ۴ـ تبدیل اوراق قرضه به سهام ) تجدید ارزیابی دارائی های ثابت مورد تصویب مجمع واقع شد.

مزایا و معایب افزایش سرمایه

در مقاله قبلی به بررسی مفهوم افزایش سرمایه و انواع آن پرداختیم. در واقع هر گونه تغییر در ارزش دارایی شرکت یا تزریق سرمایه جدید به عنوان افزایش سرمایه شناخته می‌شود. به 3 روش الف) از محل تجدید ارزیابی دارایی‌های شرکت، ب) از طریق سود انباشته و ج) از محل آورده نقدی سهامداران انجام می‌شود. در این آموزش بورس به بررسی مزایا و معایب هر کدام از این روش‌ها برای سهامداران و شرکت‌ها خواهیم پرداخت. همچنین سعی می‌کنیم پارامترهای موثر بر واکاوی بهترین نوع آن را خدمت شما بیان کنیم.

مفهوم افزایش سرمایه چیست؟

مفهوم افزایش سرمایه در دلایل و روش‌های مختلف آن نهفته است! دوباره با هم مرور می‌کنیم چرا شرکت‌ها در بورس افزایش سرمایه می‌دهند؟ همان‌طور که در مقاله قبلی اشاره شد 2 دلیل اصلی برای آن وجود دارد:

• تامین منابع مالی جدید جهت اجرای طرح‌های توسعه شرکت
• اصلاح ساختار مالی شرکت و بروزرسانی ارزش دارایی‌های شرکت

همانطور که گفتیم 3 روش افزایش سرمایه به شرح زیر است:

1. از محل تجدید ارزیابی دارایی‌های شرکت
2. از محل سود انباشته شرکت
3. از محل آورده نقدی سهامداران

در دو روش اول (تجدید ارزیابی و سود انباشته) هیچ‌گونه نقدینگی جدیدی به شرکت تزریق نمی‌شود. در واقع صرفا ساختار مالی شرکت اصلاح و بهبود پیدا می‌کند. اما در روش سوم نقدینگی جدیدی توسط سهامداران به شرکت تزریق می‌شود. در ادامه مزایا و معایب هر کدام از روش‌های مختلف افزایش سرمایه را تشریح می‌کنیم. به شما توصیه میکنم ابتدا مقاله زیر را بطور کامل مطالعه بفرمایید.

افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌های شرکت

دارایی‌های شرکت هنگام تاسیس نزد سازمان ثبت شرکت‌ها برآورد و ثبت می‌شود. فرض کنید شرکتی هنگام تاسیس 1 میلیارد دارایی (زمین، ساختمان اداری، ماشین آلات صنعتی و تجهیزات و…) به ثبت رسانده است. حال قطعا بعد از گذشت 10 سال و با توجه به وضعیت تورمی کشوری مثل ایران، ارزش این دارایی‌ها افزایش یافته است. شرکت‌ها می‌توانند با تهیه مستندات لازم و اخذ مجوز از سازمان بورس نسبت به ارزش‌گذاری مجدد دارایی‌ها خود و افزایش سرمایه شرکت اقدام کنند.

این روش عموما مورد استقبال شرکت‌های زیان‌ده است! با توجه به ویژگی‌های این نوع افزایش سرمایه، حتی گاهی مورد استقبال شرکت‌های زیان ده نیز قرار نمی‌گیرد!

افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی صرفا به روزرسانی دارایی‌ها و اصلاح صورت‌های مالی شرکت را در پی دارد. از آنجایی که نقدینگی جدیدی به شرکت تزریق نمی‌شود هیچ‌گونه تغییر بنیادی نیز در شرکت رخ نمی‌دهد. این روش بیشتر در اقتصادهای تورمی مورد استقبال قرار می‌گیرد چرا که گاهی اوقات شرکت مجبور به افزایش سرمایه است (مثلا شرکت‌های مشمول ماده 141 قانون تجارت) و بخاطر رکود اقتصادی حاکم بر جامعه و کاهش سودآوری، امکان افزایش سرمایه از روش‌های دیگر وجود ندارد! در ادامه مزایا و معایب این روش را واکاوی خواهیم کرد.

مزایا

1. امکان خروج شرکت‌های زیان ده از ماده 141 قانون تجارت
2. به‌روز شدن دارایی‌های شرکت و اصلاح صورت‌های مالی
3. واقعی‌تر شدن نسبت‌های مالی شرکت مثل بازده حقوق صاحبان سهام، بازده دارایی‌ها و بازده دارایی‌های ثابت. این نسبت‌های مالی جز معیارهای مهم جهت ارزیابی عملکرد شرکت‌ها هستند. بنابراین با به‌روز شدن این نسبت‌ها، ارزیابی و مقایسه شرکت با شرکت‌های دیگر منطقی‌تر و بهتر خواهد بود.
4. بهبود نسبت بدهی به دارایی شرکت: در نتیجه افزایش اعتبار شرکت نزد بانک و سهولت در دریافت تسهیلات جهت بهبود شرایط شرکت را در پی دارد.
5. عدم نیاز به پرداخت وجه (ارزش اسمی سهم) توسط سهامدار (این مورد برای سهامداران مزیت محسوب می‌شود!)
6. کاهش قیمت سهام شرکت و جذابیت بیشتر برای معامله‌گران جهت خرید

معایب

1. عدم ورود نقدینگی جدید به شرکت
   تذکر: شاید برایتان سوال پیش بیاد مگر “سهامداران یک شرکت” و “شرکت” دو معقوله جدا از هم هستند! در واقع سهامدارِ شرکت مالک شرکت است بنابراین چرا “عدم پرداخت” برای سهامدار جز مزایا و برای شرکت جز معایب درنظر گرفته شده است؟ پاسخ این پرسش به دیدگاه سرمایه‌گذاری سهامداران بستگی دارد. برای مثال سهامداران با دیدگاه کوتاه مدت و نوسان‌گیری، به اهداف بلندمدت شرکت توجه خاصی ندارند! بنابراین برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، عدم ورود نقدینگی به شرکت جزء معایب این افزایش سرمایه محسوب می‌شود.

1. تاثیر منفی افزایش سرمایه بر EPS (افت سوددهی در دوره‌های مالی بعد)
   در این روش دارایی‌های استهلاک‌پذیر شرکت تجدید ارزیابی شده و ارزش آنها در صورت‌های مالی به‌روز و افزایش می‌یابد. در نتیجه با افزایش ارزش این دارایی‌ها، هزینه استهلاک این تجهیزات از نظر ریالی نیز بیشتر خواهد شد. این افزایش هزینه استهلاک در صورت‌های مالی بعدی شرکت می‌تواند منجر به کاهش EPS (سود هر برگه سهم) شود.

1. امکان ایجاد زیان انباشته سنگین در بلندمدت
   عموما شرکت‌هایی که از این نوع افزایش سرمایه استفاده می‌کنند زیان انباشته سنگینی دارند. باید مدنظر داشت که این زیان انباشته بخاطر مشکلات زیاد در فرآیندهای عملیاتی و ساختار شرکت است. بنابراین اگر شرکت برنامه خاصی برای برون‌رفت از آن نداشته باشد قطعا افزایش سرمایه دردی از دردهای شرکت دوا نخواهد کرد و در بلندمدت قطعا زیان انباشته سنگین‌تر خواهد شد.

چند نکته مهم

• گاهی اوقات این نوع افزایش سرمایه صرفا جنبه روانی دارد. یعنی شرکت برای اینکه قیمت سهام خود را افزایش دهد اقدام به این عمل می‌کند! چرا که با افزایش ارزش دارایی‌های شرکت، قیمت سهام با ارزش دفتری شرکت تفاوت چشمگیری خواهد داشت بنابراین سهام شرکت مستعد صعود خواهد بود. حتی گاهی اوقات صرفا درج آگهی پیشنهاد افزایش سرمایه باعث رشد قیمت سهام شرکت می‌شود. مراقب باشید در بازی حقوقی‌های بازار بورس گرفتار نشوید!
• این روش برای شرکت‌هایی که دارایی استهلاک‌پذیر کمی دارند و زیان‌ده و مشمول ماده 141 هستند بسیار مناسب است. مثل بانک‌ها و شرکت‌های بیمه و …
• در این روش تاثیر افزایش سرمایه بر نسبت P/E در بلند مدت مورد بررسی قرار می‌گیرد. با توجه به سوددهی شرکت در آینده می‌تواند نسبت P/E کاهش یا افزایش یابد. تغییرات EPS در صورت‌های مالی دوره‌ای را دنبال کنید.

افزایش سرمایه از محل سود انباشته

وقتی شخص سهام یک شرکت را خریداری می‌کند در واقع سهامدار و مالک شرکت است. بنابراین در انتهای سال مالی، باید سود شرکت بین سهامداران تقسیم شود. شرکت‌ها این اختیار را دارند که تمام سود محقق شده را بین سهامداران تقسیم نکنند. در واقع شرکت‌ها می‌تواند بخشی از EPS را به عنوان سود نقدی سهام (DPS) بین سهامداران تقسیم کنند. سپس بخش باقی‌مانده سود را به عنوان “سود انباشته” در “حساب اندوخته شرکت” ذخیره کنند. این سود انباشته جز دارایی شرکت محسوب می‌شود و شرکت‌ها می‌توانند از طریق آن افزایش سرمایه دهند.

مزایا

1. تامین منابع مالی موردنیاز شرکت جهت اجرا پروژه‌های جدید
2. بهبود سودآوری شرکت در بلند مدت با اجرایی شدن طرح‌های توسعه
3. عدم نیاز به وایز وجه توسط سهامداران (اهدای سهام جایزه)
4. کاهش قیمت سهام شرکت و جذابیت بیشتر برای معامله‌گران جهت خرید

معایب

1. عدم ورود نقدینگی جدید از خارج شرکت: فرض کنید بچه‌ای قصد خرید عروسک داشته باشد! اگر والدین کودک، پول نقدی به او بدهند برای بچه خوشایندتر است یا اینکه به او بگویند قُلک پول خود را بشکند!؟
2. کاهش مبلغ سود شرکت در کوتاه‌مدت: بخاطر افزایش تعداد سهام شرکت، سود هر برگه سهم در کوتاه مدت کاهش می‌یابد.

افزایش سرمایه از محل آورده نقدی سهامداران

اولویت شرکت‌ها جهت تامین منابع مالی طرح‌های توسعه همین روش است. در واقع بهترین نوع افزایش سرمایه برای شرکت‌ها، از محل آورده نقدی سهامداران است. چرا که نقدینگی جدیدی از خارج شرکت به شرکت تزریق می‌شود. در این روش شرکت اوراقی را با نام “حق تقدم سهام” منتشر می‌کند. به تمام سهامداران شرکت در زمان برگزاری مجمع فوق‌العاده افزایش سرمایه، حق تقدم سهام تعلق می‌گیرد! تعداد حق تقدم سهام هر کدام از سهامداران با توجه به تعداد سهام و درصد مالکیت‌شان در شرکت محاسبه می‌شود. در واقع شرکت با استفاده از این اوراق، اولویت استفاده از افزایش سرمایه را به سهامداران فعلی شرکت می‌دهد. در مقاله زیر بطور کامل به بررسی این نوع و واکاوی حق تقدم سهام پرداختیم.

نکته: نماد بورسی حق تقدم در سایت TSETMC متشکل از نماد سهام و حرف “ح” در انتهای آن است. مثلا حق تقدم سهام نماد بورسی شبندر، بصورت “شبندرح” نشان داده می‌شود.

مزایا

1. تامین منابع مالی موردنیاز شرکت جهت اجرا طرح‌های توسعه بدون نیاز به بازپرداخت: اولین روش شرکت‌ها جهت تامین منابع مالی، وام‌های بانکی است. دریافت وام از بانک علاوه بر زمانبر بودن و پروسه طولانی با بازپرداخت سودهای کلان همراه است. اما در روش “آورده نقدی سهامداران”، شرکت نقدینگی موردنیاز خود را از سهامداران دریافت می‌کند. سهامداران نیز در سودهای آتی حاصل از توسعه و سرمایه‌گذاری‌های جدید شرکت سهیم هستند.
2. تزریق نقدینگی جدید از خارج شرکت: تنها در این روش، نقدینگی جدید از خارج شرکت (توسط سهامداران) به شرکت تزریق می‌شود.
3. افزایش سودآوری شرکت در بلندمدت (تاثیر مثبت افزایش سرمایه برEPS)
4. کاهش قیمت سهام شرکت و جذابیت بیشتر برای معامله‌گران جهت خرید

معایب

1. زمانبر بودن تبدیل اوراق حق تقدم سهام به برگه سهم عادی
   پس از افزایش سرمایه از محل آورده نقدی سهامداران، اوراق حق تقدم در یک بازه 60 روزه امکان معامله دارند. سپس شرکت موظف به فروش اوراق حق تقدم استفاده نشده در یک بازه 20 روزه است. بنابراین در بهترین حالت 3 ماه طول می‌کشد که حق تقدم سهام به سهم عادی تبدیل شود! گاهی اوقات این پروسه 6 تا 8 ماه به طول ‌می‌انجامد!

1. کاهش مبلغ سود شرکت در کوتاه مدت

بهترین نوع افزایش سرمایه کدام است؟

پاسخ این پرسش به پارامترهای زیادی بستگی دارد. 2 پارامتر مهم عبارت است از:

1. دیدگاه سرمایه‌گذاری شما (بلندمدت، کوتاه مدت، میان مدت)

قطعا شرکت در افزایش سرمایه از محل آورده نقدی سهامداران برای دوستان نوسان‌گیر مناسب نیست! چرا که در یک پروسه 3 الی 8 ماهه درگیر خواهند شد! علاوه بر این از سودآوری شرکت در آینده نیز ذینفع نخواهند بود! اما افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌های یک شرکت زیان‌ده (مشمول ماده 141 قانون تجارت) می‌تواند گزینه جذاب‌تری برای معامله‌گران با دیدگاه کوتاه مدت باشد.

1. چشم‌انداز، ساختار مدیریتی و برنامه‌های توسعه شرکت

دومین پارامتر مربوط به دلایل افزایش سرمایه و چشم‌انداز فعالیت‌های شرکت، ساختار مدیریتی و برنامه‌های توسعه‌ای شرکت و… است.

فرض کنید شرکتی بخاطر زیان انباشته سنگین قصد افزایش سرمایه امکان افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌های خود دارد. اگر شرکت هیچ برنامه‌ای برای برون رفت از این زیان نداشته باشد قطعا خرید سهام آن و شرکت در افزایش سرمایه با دیدگاه سرمایه‌گذاری بلند مدت کار اشتباهی است.

حال فرض کنید شرکت دیگری بخاطر توسعه فعالیت‌های تولیدی خود، افزایش سرمایه از محل آورده نقدی سهامداران را تصویب می‌کند. ساختار مدیریتی آن نیز به گونه ای است که برنامه مدونی برای آینده شرکت می‌توان تصور کرد. بنابراین شرکت در افزیش سرمایه و سرمایه‌گذاری بلندمدت می‌تواند بازدهی مناسبی را نصیب سهامداران کند.

همانطور که مشاهده کردید افزایش سرمایه هم می‌تواند خوب باشد هم بد! بنابراین با توجه به استراتژی معاملاتی خودتان و بررسی شرایط شرکت تصمیم مناسب را اتخاذ کنید. خوشحال می‌شویم نظرات و تجربیات خود را با ما و سایر دوستانتان در میان بگذارید.

اگر قصد یادگیری 0 تا 100 مبحث آموزش بورس را دارید به شما توصیه می‌کنیم مقالات آموزشی زیر را به ترتیب مطالعه بفرمایید، به مرور مقالات جدیدتر پیرامون آموزش بورس در سایت درج خواهد شد حتما پیگیر پارس‌سهام باشید.

افزایش سرمایه از محل صرف سهام

همان طور که می دانید افزایش سرمایه از محل صرف سهام یکی از انواع افزایش سرمایه در بازار بورس است که شاید خیلی مورد توجه شرکت ها قرار نگرفته باشد، ولی بعضا شاهد این که شرکت های بزرگی برای افزایش سرمایه از محل صرف سهام اقدام کنند، بوده ایم و در آینده نیز خواهیم بود، بنابراین شما به عنوان سرمایه گذار و فعال در بورس ایران، باید همه چیز را درباره افزایش سرمایه از محل صرف سهام بدانید تا اگر شرکتی قصد افزایش سرمایه از طریق صرف سهام را داشت، بدانید دقیقا باید چه کاری انجام دهید، پس اینجا و در این مطلب راهنما و رایگان همراه کد بورسی بمانید؛

افزایش سرمایه از محل صرف سهام

افزایش سرمایه از محل صرف سهام با سلب حق تقدم بدین معنی است که افزایش سرمایه شرکت ناشی از سلب حق‌ تقدم از سهامداران کنونی و عرضه عمومی سهام جدید در بورس با رعایت تشریفات لایحه قانونی اصلاح بخشی از قانون تجارت و مقررات ارتباط دارد. بر اساس مفاد ماده ۱۶۰ لایحه قانونی اصلاح بخشی از قانون تجارت، شرکت قاد راست سهام جدید را برابر مبلغ اسمی به فروش برساند یا این که مبلغی علاوه بر مبلغ اسمی سهم تحت عنوان اضافه ارزش سهم از خریداران دریافت نماید.

درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، سرمایه گذاری بر روی حق تقدم و یا فروش آن و … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.

شرکت می‌ تواند عواید حاصله از اضافه ارزش سهم به فروش رفته را به اندوخته منتقل یا نقدا میان صاحبان سهام سابق تقسیم بندی کند که حالت دوم خیلی در ایران رواج ندارد و یا در ازای آن سهام جدید به صاحبان سهام سابق بدهد. اصلی ترین مزیت افزایش سرمایه از محل صرف سهام استفاده از وجه نقد حاصل از افزایش سرمایه در پروژه‌‌‌ ها و اهداف بلندمدت موردنظر شرکت، افزایش سهام شناور آزاد شرکت با توجه به شرایط پذیرش در بازار، کاهش فرآیند زمانی افزایش سرمایه و استفاده از معافیت مالیاتی مطابق با قانون مصوب مجلس شورای اسلامی، که به شرکت‌ ها این امکان را می دهد تا در صورت تسلیم مستندات مربوط در مهلت مقرر تا ۲۰ درصد مبلغ افزایش سرمایه مذکور از سود سال مالی پیشین خود، مالیات صفر داشته باشند.

افزایش سرمایه صرف سهام با سلب حق تقدم چیست؟

یکی از مواردی که درباره صر‌ف سهام مطرح می شود، افزایش سرمایه به این شیوه است که ما را بر آن داشت تا در یک مقاله جمع و جور، این مفهوم را به صورت کاملا ساده توضیح دهیم. در زمان افزایش سرمایه، شرکت از هر یک از سهامداران خود درخواست می کند که در ازای دریافت سهم، مبلغی را در اختیار شرکت قرار دهند. مبلغی که سهامداران به ازای دریافت سهام می پردازند، می‌ تواند از مبلغ اسمی هر سهم شروع‌ شده تا به قیمت بازار برسد. در افزایش سرمایه از محل صرف سهام به‌ جای انتشار سهام عادی با ارزش اسمی، پذیره‌ نویسی سهام جدید به قیمت بازار را شاهد خواهیم بود.

در ایران به صورت معمول از سهامداران درخواست می کنند که به ازای هر سهم ۱۰۰ تومان به‌ حساب شرکت واریز نمایند. لذا اگر شرکت از سهامداران مبلغ ۱۲۰ تومان در ازای هر سهم دریافت نماید، ۲۰ تومان مازاد بر ارزش اسمی در اختیار خواهد داشت که به‌ عنوان صر‌ف سهام در بخش حقوق صاحبان سهام ذخیره خواهد شد. افزایش سرمایه با صر‌ف سهام جزو منابع تامین مالی شرکت ها به حساب می آید که در آن شرکت سرمایه خود را به مبلغ بیشتری از قیمت اسمی و از طریق پذیره‌ نویسی می فروشد. تفاوت حاصل از قیمت فروش و قیمت اسمی سهام، به‌ حساب اندوخته انتقال داده و یا در قالب سهام جدید به سهام‌ داران پیشین خود می دهد.

به این خاطر که در این روش شرکت مبلغ موردنظر خود را در مدت کم تری، از طریق پذیره‌ نویسی تامین می کند، این شیوه افزایش سرمایه برای شرکت ها جذاب تر نیز شده است. افزایش سرمایه به‌ صرف می تواند با صدور حق تقدم خرید سهام یا سلب حق تقدم از سهامدار موجود، به شکل عرضه عمومی سهم انجام شود. به صورت معمول به منظور ایجاد جذابیت در پذیره‌ نویسی، قیمت پذیره‌ نویسی تا حدی کم تر از قیمت بازار قیمت گذاری خواهد شد، ولی به منظور تحقق کامل برنامه افزایش سرمایه با صر‌ف سهام، شرکت می بایست شخص یا اشخاص حقیقی یا حقوقی که پیش از این متعهد شده‌ اند، باقی‌ مانده سهام پذیره‌ نویسی نشده را بخرند، معرفی نماید.

مثال افزایش سرمایه از محل صرف سهام

به عنوان مثال این طور فرض کنید یک شرکت ۱۰۰۰ میلیون تومان سرمایه دارد و تعداد برگه‌ های سهام آن ۱۰ میلیون می باشد. هر سهم این شرکت در بازار، ۹۰۰ تومان مورد معامله قرار می گیرد. این شرکت بنا دارد سرمایه خود را به میزان ۱۰ درصد و از طریق صرف سهم افزایش دهد. مبلغ لازم برای افزایش سرمایه ۱۰۰۰ میلیون تومان می باشد که معادل ۱۰ میلیون برگه سهم جدید می‌ شود. چنانچه این طور فرض کنیم که شرکت سهام جدید را به مبلغ ۵۰۰ تومان پذیره‌ نویسی می نماید، با فروش ۲ میلیون سهم، مبلغ لازم جهت افزایش سرمایه تامین خواهد شد و شرکت مابقی سهام جدید را همانطور که پیش تر هم اشاره کردیم، بین سهامداران قبلی خود تقسیم خواهد کرد.

نحوه برخورد با صرف سهام ناشی از افزایش سرمایه

سهام جایزه برای سهامداران قبلی : در این شرایط، مازاد پرداختی در ازای فروش سهام جدید نسبت به ارزش اسمی هر سهم، در قالب صرف سهام ثبت شده و متناسب با آن سهام جدید میان سهامداران پیش از افزایش سرمایه از محل صرف سهام با سلب حق‌ تقدم توزیع خواهد شد.

به این خاطر که فروش سهام جدید در بازار به قیمتی به مراتب کم تر از قیمت پایانی روز فروش صورت می پذیرد، محاسبات قیمت تئوریک به صورتی است که ثروت سهامداران قبلی عوض نخواهد شد. به تعبیری، قوانین به صورتی تنظیم شده‌ اند که افزایش سرمایه شرکت از محل آورده نقدی، کاهش یا افزایش ارزش سهامداران پیشین را به همراه نداشته باشد.

انتقال صرف سهام به اندوخته شرکت : در این روش، مازاد پرداختی بابت صرف سهام نسبت به ارزش اسمی هر سهم، در قالب اندوخته صرف سهام ثبت شده و شرکت قادر است به منظور تامین مالی طرح‌ های جاری یا توسعه‌‌‌ ای خود از آن بهره گیرد. به این علت که در این روش، از محل صرف سهام افزایش سرمایه اتفاق می افتد، قیمت سهام جدید بالاتر از روش‌ های دیگر تعیین شده و در بازار به فروش می رسد.

این روش به علت مزیت هایی که برای همه سهامداران دارد و آورده نقدی بیشتری که در اختیار شرکت قرار می دهد، بهترین روش برخورد با افزایش سرمایه از محل صرف سهام است که اخیرا نیز بیشتر مورد توجه قرار گرفته است و مصوبه مجلس شورای اسلامی برای معافیت افزایش سرمایه از محل صرف سهام با سلب حق‌ تقدم قائل به این حالت است.

سود نقدی : در این روش، مازاد پرداختی بابت صرف سهام نسبت به ارزش اسمی هر سهم، در قالب سود نقدی میان سهامداران پیشین شرکت تقسیم خواهد شد که البته این روش به این خاطر که به خروج نقدینگی از شرکت منتهی می شود، کاملا در تضاد با هدف این مقاله می باشد.

مزایای افزایش سرمایه از محل صرف سهام

1. افزایش سرمایه با صرف سهام یک منبع مالی باثبات و بدون سررسید معلوم به حساب می آید که شرکت دغدغه بازپرداخت آن را ندارد، بنابراین ریسک عدم توان پرداخت بدهی را کم کرده و موجبات افزایش اعتبار شرکت در بازار را فراهم خواهد ساخت.
2. با توجه به این‌ که این شیوه افزایش سرمایه منابع مناسبی برای شرکت به ارمغان می آورد، باعث رشد سوددهی و افزایش EPS شرکت خواهد شد که این موضوع باعث غنی شدن قیمت سهم و افزایش آن و کاهش ریسک سهم در بازار نیز خواهد شد.
3. حائز اهمیت ترین مزیت این روش افزایش سرمایه، کارایی آن در ساختار مالی شرکت است. شرکت‌ هایی که =به اصلاح ساختار سرمایه نیاز دارند و از طرفی نیازمند منابع سنگین مالی به منظور دستیابی به طرح‌ های توسعه‌ ای خود هستند، این نوع افزایش سرمایه می تواند گزینه بسیار خوبی برایشان به حساب آید.

معایب افزایش سرمایه از محل صرف سهام

1. اگر افزایش سرمایه با منافع سهامدار اصلی شرکت در تعارض باشد، شرکت توانایی انجام افزایش سرمایه بدین وسیله را نخواهد داشت.
2. با توجه به لزوم تعهد اشخاص حقیقی یا حقوقی به منظور خرید سهام پذیره‌ نویسی نشده، این امکان وجود دارد که بعضی اوقات، هیچ شخصی نخواهد این کار را انجام دهد.

آیا افزایش سرمایه با صرف سهام به نفع سهامداران است؟

در جواب باید گفت؛ بله، افزایش سرمایه به روش صرف سهام می تواند یک اتفاق دو سر سود باشد که هم برای شرکت و هم سهامداران سود خوبی به همراه داشته باشد. واضح است که شرکت ها می خواهند سهام شرکت خود را با کم ­ترین ریسک ممکن و کم­ترین سهام عرضه شده بیشتر کننند و نقدینگی لازم را دریافت نمایند، بنابراین فروش سهام به قیمتی بیشتر از ارزش اسمی آن، می تواند گزینه خوبی برای شرکت به حساب آید.

سهامداران هم بدون این‌ که درصد مالکیتشان در شرکت کم شود، می‌ توانند به سود نقدی، سهام جایزه و موارد سودده دیگری دسترسی پیدا کنند و بازدهی خود را بیشتر نمایند، بنابراین افزایش سرمایه از محل صرف سهام می تواند هم برای شرکت و هم برای سهامداران مناسب باشد. انواع افزایش سرمایه شرکت های بورسی را می توانید به زبان ساده و کاملا رایگان در این مطلب یاد بگیرید.

نکات تکمیلی درباره افزایش سرمایه به روش صرف سهام

• امکان ورود سهامداران جدید به شرکت
• در این روش، منابع مالی بسیار زیادی به شرکت وارد می شود.
• شرکت بدون استقراض و در نتیجه الزام به پرداخت بهره، منابع مالی لازم خود را تامین می نماید.
• در افزایش سرمایه به روش صرف سهام، با فروش سهم، درصد مالکیت سهامداران فعلی کاهش پیدا می کند.
• اصلی ترین عامل افزایش سرمایه به شیوه صرف سهام، تمایل سهامدار اصلی شرکت می باشد. در شرکت‌ هایی که درصد سهام مدیریتی متزلزل است، سهامدار اصلی نگران از دست دادن کنترل شرکت می باشد. بنابراین اگر سهامدار اصلی برنامه‌ ای جهت مشارکت در افزایش سرمایه نداشته باشد، درصد سهام مدیریتی او کم خواهد شد و به احتمال زیاد کنترل خود از شرکت را از دست خواهد داد.
• وقتی افزایش سرمایه با صر‌ف‌ سهام موفقیت به دست خواهد آورد که شرایط بازار، صنعت و شرکت از دیدگاه سرمایه‌ گذاران مثبت باشد و به عبارتی بازار رونق خوبی داشته باشد. چنانچه بازار در رکود و یا روند نزولی قرار داشته باشد و دورنمای مثبتی برای آن وجود نداشته باشد، برنامه افزایش سرمایه بدین روش، نمی توانند موفقیت چندانی کسب کند. بنابراین شرط موفقیت در این شیوه، وجود چشم‌ انداز مثبت برای بازار و سهام شرکت می باشد.
• وجود مهلت‌‌ های طولانی در فرآیند افزایش سرمایه، اصلی ترین امر در موضوع افزایش سرمایه محسوب می شود. در حال حاضر سرمایه‌ گذاران قادرند به سرعت و سهولت، با استفاده از کارت‌ های بانکی، منابع مورد نیاز برای افزایش سرمایه را از طریق سایت خود شرکت‌ ها تامین نمایند و به حساب‌ های تعیین شده ای منتقل کنند.

نتیجه گیری و کلام پایانی

به صورت معمول شرکت‌ ها در راستای تامین منابع مالی لازم خود برای اجرای طرح‌ های توسعه یا با هدف بهبود ساختار مالی، به انتشار سهام جدید می پردازند که به این روش تامین مالی، به اصطلاح افزایش سرمایه می گویند. افزایش سرمایه از محل صرف سهام هم یکی از انواع روش‌ های افزایش سرمایه در بازار بورس به حساب می آید که در آن، شرکت سهام خود را با قیمتی بیش از قیمت اسمی در بازار می فروشد و در ادامه مابه التفاوت را یا به حساب اندوخته شرکت انتقال می دهد یا در ازای آن، به سهامداران خود، سهام جایزه می دهد.

شاید چنانچه بخواهیم خلاصه وار، اصلی ترین نکته را در مورد افزایش سرمایه به شیوه صرف سهام را مطرح کنیم، باید بگوییم که این نوع افزایش سرمایه تنها زمانی موفقیت به دست خواهد آورد که بازار در شرایط نزولی و رکود نباشد. همچنین شرکت هم از چشم انداز و دورنمای مثبت و خوبی از سمت سرمایه گذاران برخوردار باشد، اما اگر شرایط این طور نباشد، این طرح اصلا با موفقیت زیادی همراه نمی شود.

همان طور که در ابتدای مطلب قول دادیم، همه چیز درباره افزایش سرمایه از محل صرف سهام را در این مطلب مورد بررسی قرار دادیم.

همچنین اگر دوست دارید در مورد عرضه سهام استقلال و پرسپولیس هم بخوانید، توصیه ما به شما این مقاله است.

حال که می دانید افزایش سرمایه با صرف سهام چیست ، شما در عرضه اولیه سهام استقلال و پرسپولیس که قرار است با استفاده از افزايش سرمايه از طريق صرف سهام انجام شود، شرکت می کنید؟

امکان افزایش سرمایه

مجمع عمومی فوق العاده شرکت بیمه پاسارگاد با رعایت تمام پروتکل های بهداشتی، به منظور افزایش سرمایه از محل سود انباشته و اندوخته سرمایه ای به‌صورت آنلاین برگزار شد .

به گزارش روابط عمومی شرکت بیمه پاسارگاد ، مجمع عمومی فوق العاده این شرکت به منظور افزایش سرمایه با حضور بیش از 82 درصد سهامداران روز دوشنبه دهم آبان ماه برگزار شد و با توجه به صدور مجوز توسط بیمه مرکزی جمهوری اسلامی ایران و سازمان بورس و اوراق بهادار، افزایش سرمایه 200 درصدی از دو محل سود انباشته و اندوخته سرمایه ای مورد موافقت سهامداران قرار گرفت.

در ابتدای مراسم، با توجه به حضور اکثریت سهامداران، هیأت رئیسه مجمع انتخاب شد و رئیس مجمع ضمن خیر مقدم به سهامداران محترم، رسمیت جلسه را اعلام کرد.

بر اساس این گزارش، در این مجمع که به ریاست آقای دکتر مجید قاسمی رئیس هیأت مدیره این شرکت برگزار شد؛ آقایان علی اکبر امین تفرشی و عباس کفافی به عنوان ناظر و خانم دکتر نعیمیان به عنوان منشی جلسه ، وی را در برگزاری مجمع همراهی کردند و همچنین نمایندگان بازرس قانونی ، بیمه مرکزی ج.ا.ا و نماینده سازمان بورس و اوراق بهادار به صورت حضوری و نماینده دیگر سازمان بورس و اوراق بهادار به صورت برخط در جلسه حضور داشتند.

در جلسه مجمع عمومی فوق العاده بیمه پاسارگاد، افزایش سرمایه این شرکت از مبلغ ۲۰,۴۱۲ میلیارد ریال به ۳۰,۶۱۸ میلیارد ریال (با ۵۰ درصد افزایش)، از محل سود انباشته و اندوخته سرمایه ای در سال جاری و از مبلغ ۳۰,۶۱۸ میلیارد ریال به مبلغ ۶۱,۲۳۶ میلیارد ریال (با ۱۵۰ درصد افزایش سرمایه کنونی) در دو سال تصویب شد.

به منظور حفظ جایگاه و توانگری مالی ، افزایش ظرفیت شرکت برای قبول ریسک، گسترش فعالیت‌های بیمه اتکايي، این شرکت توانست با اکثریت قانونی تصویب نماید تا افزایش سرمایه در مرحله اول از مبلغ 20,412 میلیارد ریال به مبلغ 30,618 میلیارد ریال رسیده و در مرحله بعدی از مبلغ 30,618 میلیارد ریال به مبلغ 61,236 میلیارد ریال از محل سود انباشته و اندوخته سرمایه ای در اختیار هیأت مدیره قرار گرفت تا پس از اخذ مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار و بیمه مرکزی ج. ا. ایران و ظرف مدت حداکثر دو سال از تاریخ برگزاری مجمع نسبت به عملی نمودن آن اقدام نمایند.

گفتنی است مجمع عمومی فوق العاده شرکت بیمه پاسارگاد با توجه به ابلاغیه شماره 440/050/ب/98 مورخ 1398/12/26 سازمان بورس و اوراق بهادار در خصوص مصوبه ستاد ملی مبارزه با بیماری کرونا و با رعایت کامل پروتکل های بهداشتی در محل شرکت بیمه پاسارگاد برگزار شد و امکان حضور مجازی سهامداران از طریق مراجعه همزمان به پایگاه اطلاع رسانی شرکت فراهم شد.